翱兰集团&乳业在线 |《3月中国乳制品市场监测月报》

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一

全球市场

1.1生产

全球主要出口国原奶产量持续走低，2022年1月同比下降1.7%

从2021年8月开始至今，全球主要出口国原奶产量（以液态奶吨数计）持续走低。2022年1月继续下行，产量同比下降1.7%, 各主产区产量均转为下跌。

图1：2015-2022年乳制品主要出口国牛奶产量的年同比增长情况

数据来源：USDA, Clal, DCANZ, UDMDatabase

2022年2月新西兰奶产量达历年最低，同比降低7.2%

2022年2月新西兰奶产量（按乳固体计算）同比下降7.2%，虽然较大的下降幅度部分是由于去年同期较高的基期数据，但该月度产量仍为自2013年起最低的2月产量。至此，新西兰奶产量的持续滑落已持续7个月，截至2月，21/22产季新西兰产奶量较上产季减少6131.4万公斤乳固体，同比下降4.0%。

2月下旬的降雨增加了土壤湿度，使得接下来一个月的草情也有所恢复，预计3月新西兰奶产量将优于预期。虽然3月至5月的产奶改善很难弥补产季前期的减产，但向后预测，秋季产犊母牛在冬季将会因此而产奶可观，预计6月至7月奶产量将有所同比上升。

图2：新西兰墒情图

数据来源：NIWA

2022年1月欧盟27国和英国收奶量同比下降0.7%

2022年1月欧盟27国和英国产奶量较去年同比下降0.7%，三大主产国均同比下降，德国收奶量同比下降2.2%，法国收奶量同比下降2.7%，爱尔兰同比下降4.1%，意大利、波兰及西班牙收奶量则有所增加。

2022年第11周（3月14日-3月20日）周度数据显示，法国奶产量同比下降0.6%，降幅有所收窄；德国奶产量同比下降1.9%，英国奶产量同比下降3.3%。

图3：欧洲主要国家周度原奶产量

数据来源：EuroStat

欧洲原奶价格持续上涨，2022年2月加权平均价为42.6欧分/公斤，环比增长1.9%。虽然原奶价格持续高企，使得生产利润得到一定程度的改善，但高企的饲料及能源成本仍然对于增产形成挑战，这使得我们在近期都难以看到欧洲原奶生产的恢复。

图4：2014-2022年欧盟原奶价格

数据来源：CLAL

图5：欧洲脱脂粉价格指数及黄油价格指数

数据来源：EEX，单位：欧元/吨

由于近期的东欧冲突，俄罗斯要求非友好国家使用卢布结算天然气，而欧盟主要国家包括德国和法国都已拒绝了俄罗斯的要求，这导致天然气价格飙升，极大推高了加工成本。欧盟（EU 28）各类乳制品产量的同比增速情况如下表所示。据统计，2022年1月欧盟28国四大品类产品均同比下降，其中全脂粉及黄油下降幅度更高，分别降低7.2%及6.0%。

表1：2022年1月欧盟28国各类乳制品产量同比增速

数据来源：European Commission, Milk Market Situation

2月美国原奶产量同比下降1.0%

2022年2月美国原奶产量同比下降1.0%。2月美国24个主产州奶牛存栏量887.7万头，较上月增长3000头，这是自去年5月开始首次环比回升，主要是由于即将进入美国牛奶产季高峰，但相比往年来说，这种季节性回升的趋势明显弱于历史同期。相比去年同期存栏量减少7.7万头，同比下降1.2%。

2022年1月美国脱脂粉（含NFDM）产量约9.1万吨，同比减少6.8%。1月底脱脂粉库存有所回升，但从历年统计数据来看，仍处于历史低位。

图6：2019-2022 年美国奶牛月度存栏量

来源：CLAL, USDA，单位：百万头

图7：美国脱脂粉月度库存

来源：CLAL, USD A, 单位：磅

2021年中国乳制品年产量首次突破3000万吨

根据国家统计局数据，2021年12月乳制品产量同比增长7.5%，全年乳制品产量同比增长9.3%，达3032万吨，首次突破3000万吨。其中液态乳制品2843万吨，同比增长9.7%，奶粉产量总计98万吨，同比增长1.8%。河北、内蒙古、山东为产量最大的三个省，乳制品生产量分别同比增长7.1%、9.3%、12.9%。

2021年中国规模化养殖水平提升，生鲜乳产量保持增长

在市场的推动和奶业政策引导下，全国百头以上规模养殖比重达70%，奶牛年均单产8.7吨。生鲜乳大类产量和生牛乳产量保持增长，比上年分别增长7.1%、7.0%。

图8：2011-2021年中国奶类和牛奶产量变化情况

数据来源：中国国家统计局

国内生鲜乳产量增速维持高位，奶价出现明显下降趋势，奶农利润趋紧

2022年2月国内奶价环比持续走低，达到自2021年6月以来的最低值，1月原奶价格平均为4.27元/公斤，环比下降0.04元/公斤，2月奶价持续走低，至2月末降至4.24元/公斤，平均价格4.26元/公斤，环比下降0.01元/公斤。根据各省市陆续发布的2022年一季度生鲜乳参考价，河北发布价格为4.14元/公斤，黑龙江发布价格3.95元/公斤，山东发布价格4.15元/公斤，上海地区2022年上半年生鲜乳收购基础价为4.115元/公斤。

此外由于近期饲料价格持续上涨，使得产奶成本升高，奶价走低的情况下奶农利润趋紧。

图9：中国主产省周度原奶价格（2020-2022）

数据来源：农业部

据了解，各工厂春节后开始喷粉，3月国产粉市场交易价格范围较宽，从31000元/吨至36500元/吨均有成交。全脂粉进口数量增长叠加国内受疫情影响产生额外原奶喷粉，我们预计今年国内生鲜乳喷原料粉量约9万吨（以全脂粉计）。

1.2贸易

1月除全脂粉外其他品类均同比下降；2月进口各品类进口大多同比增长

2022年1月全脂粉进口量22.9万吨，较去年同期增长约3.8万吨，同比增长约20%，创1月进口历史新高；2月全脂粉进口量7.1万吨，较去年同期增长约2.0万吨，同比增长约40%。1-2月全脂进口量总计30万吨，同比上升24%，创下历史最高进口量记录，而其他品类基本均同比有所下降。

由于2月进口量与新西兰1月出口中国全脂粉严重背离，导致1-2月进口量较我们之前的预期高1万吨左右。我们根据新西兰2月出口中国的全脂粉数量对3月进口量做以预估，并据此上调一季度的进口量。由于3月中旬上海及全国各地受奥密克戎影响陆续开始程度不一的封城，这在短期内对打击了国内消费，并使得市场不确定性提高，因此我们认为这会对国内二季度的采购行为产生负面影响，从而减少三季度的进口量。目前我们对全年进口量的预期较上月有所减少，为82万吨，如图：

图10：2022年中国全脂奶粉进口量预期

数据来源：GTT, Olam

2022年1月脱脂粉进口量4.8万吨，较去年同期减少约1.2万吨，同比下降21%；2月脱脂粉进口量2.8万吨，较去年同期增长约1500吨，同比上升约5%。1-2月脱脂粉进口量合计7.6万吨，同比下降约13%。脱脂粉价格自去年年底开始向上攀升，国内现货价格与国外报盘均呈上行趋势，近期国内价格受疫情影响出现小幅波动。

从分产地明细来看，1月及2月来自澳大利亚及美国脱脂粉进口量增长较多，而来自其他乳制品主产区的进口量则均有大幅下降，其中新西兰脱脂粉总计较去年减少近1万吨，同比下降18%。

表2：中国脱脂粉进口量分产地明细-2月

数据来源：GTT, Olam

表3：2022年2月中国乳制品进口情况

数据来源：GTT（YoY: 同比增长；LME: Liquid Milk Equivalent 液奶当量）

1.3消费

根据2022中国农业展望大会发布的《2022-2031中国奶制品展望报告》，2021年中国奶类消费量5972万吨，比上年增长11.8%；人均奶类消费达42.29千克，比上年增加4.5千克，增幅处于历史高位，明显高于近10年3.6%的平均增长率。近年来，随着国民营养健康意识提高，奶类消费结构发生显著变化，最突出的变化是液态奶消费比重由1995年的94.9%降至2021年的74.3%。

二

GDT

2.1第306期GDT拍前投票结果

在4月19日第306次拍卖盘前分析，我们发出的价格走势预测投票，参与人数113人，人气较上期有所下降，投票结果如下：

图11：第306期GDT乳业在线拍前投票预测结果

2.2第306期GDT拍卖综述

306期拍卖投放量环比增加而同比减少；拍卖大跌3.6%，均价下行至4855美元。主要品种全部下跌，仅无水奶油略作抵抗；拍卖参与人数继续萎缩。

表4：各产品GDT成交均价

数据来源：GDT

本次拍卖中，北亚地区及南美地区的全脂奶粉采购量有所上升，而东南亚和中东地区全脂奶粉采购量下降；在无水奶油品种上，中东买家和中南美买家采购积极，使得跌幅较小；而东南亚继续在黄油和奶酪上进行采购，但由于没有大陆买家的配合，结局较惨淡。

图12：第306期GDT主要购买国成交比例

数据来源：GDT

由于恒天然对于C1-C4的速溶全脂奶粉最大投放量进行限制，而国外买家又对该品类需求旺盛，导致本期拍卖速溶全脂奶粉的价格显著高于普通全脂奶粉；C5总投放数量仅为700吨，但全部数量可在速溶、普通、UHT三个规格中进行转换，致使国外速溶粉买家涌向C5，将速溶奶粉价格抬高，普通粉买家无法接受畸高价格撤退后，当期C5无普通全脂奶粉成交。

表5：第306期GDT主要品种各合同期价格

数据来源：GDT，无水奶油价格为Premium 210kg drum-NZ价格，无盐黄油价格为Unsalted 25kg – NZ价格，切达为Young-NZ价格，阿拉脱脂为Arla-Medium Heat Regular-EU价格，脱脂奶粉为Fonterra – Medium Heat – NZ价格，全脂奶粉为Fonterra – Regular – NZ价格

三

现货市场

3.1 全球主要乳产区市场价格

美国和大洋洲将成为未来行情的主导，连续下跌大洋洲期货优势重现。

表6：第15周全球主要市场乳制品现货价格

数据来源：乳业在线

3.2国内大宗乳制品市场价格

截至4月6日，内蒙古、河北等10个生鲜乳主产区平均价格4.17元/公斤，环比持平，同比下跌2.4%。

图13：2021-2022年国内原奶收购均价走势图

数据来源：农业部

四

中国奶制品展望报告(2022-2031)

4.12022年中国乳制品供需情况

随着奶牛养殖机械化水平提升，生产技术效率提高，预计奶牛年均单产达8.8吨，生鲜乳产量将增至3979万吨；国民科学健康饮奶理念形成，奶类消费迎来增长契机，预计2022年奶类消费增至6374万吨，比上年增长6.8%；人均消费达到45.1千克。国内产能加速增长及全球奶制品供应导致的价格上涨，将均对进口形成一定抑制，预计2022年奶制品进口增幅放缓，全年进口量折合生鲜乳2407万吨，比上年增长8.9%。

由于玉米、豆粕价格高企，饲草料中的苜蓿草、燕麦草进口价格持续攀升，以及国内青贮价格大幅上涨，将推高饲料成本。国际市场方面，主要生产国原料奶产出下降带来全球乳品供应趋紧，进口价格上涨及进口受限都将支撑国内原料奶价格保持高位。综合考虑国内外市场供需与成本因素，2022年生鲜乳价格将维持高位运行，预计生鲜乳年均价格在3.98-4.47元之间。

4.2未来10年中国乳制品市场展望

生产方面，随着奶牛养殖规模化水平大幅提升、单产效率相应提高、奶源基地建设进程加快，奶类产量有望持续增加。2026年，预计奶类产量达4 665万吨，比基期增长32.0%；长期看，奶源区域布局持续优化、自主育种能力不断提升、优质饲草料供给稳步增加，2031年，预计百头以上规模养殖比重达85%，奶牛年均单产突破9.5吨，全国奶类产量达5 392万吨，比基期增长52.5%，年均增速3.6%。

消费方面，奶类消费量稳步增长，消费结构逐步优化。预计2026年，消费量达7 744万吨，比基期增长42.9%；随着奶类科普教育工作持续推进，奶类消费数量将稳步提升，消费结构逐步优化。到2031年，消费量将达8 957万吨，比基期增长65.3%，年均增速4.1%，其中，人均消费量将达63.2千克，预计国内低温鲜奶、奶酪和黄油等干乳制品消费水平均显著提高。

展望期间，奶制品进口增速逐步放缓，进口来源地呈现多元态势。伴随消费量快速增长，生鲜乳供需缺口将长期存在，预计2026年，奶制品进口量折合生鲜乳3 099万吨，比基期增长63.3%；2031年，进口量折合生鲜乳将达3 586万吨，比基期增长88.9%，年均增速5.0%，明显低于过去10年12.3%的年均增速。此外，新西兰、欧盟、美国等奶业发达国家仍为进口主要来源地，南美洲国家及白俄罗斯等欧洲国家进口奶制品数量也将有所增长。

未来10年，从生产看，在农业结构性矛盾导致饲料粮供给不足情况没有发生根本变化的前提下，生鲜乳价格将继续震荡上行；从需求看，未来居民奶类消费结构将维持加快转型升级，低温鲜奶、奶酪等消费提高将成为奶类需求增长的内在动力。总体来看，需求增长大于供给增长将拉动国内生鲜乳价格，受奶类消费带动，生鲜乳价格将保持高位。

备注：以上摘自2022中国农业展望大会发布的“2022-2031中国奶制品展望报告”

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