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4月9日,美国农业部发布了4月份的全球供需报告,而随着这一报告的出炉,全球粮食市场再次波动起来。
一直备受关注的小麦、玉米、大豆等全线上涨。虽然总体来说,在疫情叠加俄乌地缘政治冲突及一系列制裁的影响下,粮价上涨并不意外,但本次供需报告中释放出哪些新信号呢?
1、小麦上涨空间仍存
受俄乌冲突影响,波动最大的就是小麦。因为俄乌两国都是小麦出口大国,两国加在一起的小麦出口量占全球小麦总出口量的29%,所以当冲突爆发时,小麦率先上涨。
但显然,除了俄罗斯与乌克兰,还有许多小麦主产国,例如澳大利亚、印度、美国、欧盟、巴西、阿根廷等。虽然受俄乌冲突影响,俄乌两国的小麦出口出现波动,尤其是乌克兰,黑海港口关闭,使得出口受阻,但其他主产国纷纷调高了产量,从而使得小麦整体产量有所增加。
供给增加,为何小麦仍然上涨了呢?
首先是消费增加。印度等国调高了小麦工业用量等,使得小麦消费量有所增加。不过这并不是主要的因素,麦价上涨更多是受流通减少的影响。
一是乌克兰受运输影响,出口大幅调低;而欧盟小麦产量也出现减产下降,进而使得出口也有所下调;美国在之前的报告中就显示了小麦的优良率下降,预期产量下降,从而也使得预期出口也有所回落。多国出口下降意味着小麦的整体贸易下降。
粮食产量是一方面,另一方面还要看流通,即粮食的有效贸易流通。所以即便小麦产量略有增加,但在当前运输以及运输成本不断增加的影响下,贸易量下降,可流通的粮食减少,使得小麦价格上涨。
其实这一趋势与前不久联合国粮农组织发布的3月份的食品价格指数趋势相同,小麦价格不但上涨,而且涨势较为强劲。鉴于全球动荡的局势,后期小麦仍有预期上涨空间。
2、玉米可能后发制人
前不久美国发布的种植意愿报告中提到,由于化肥价格上涨,农民更倾向于种植大豆而抛弃了玉米,这使得玉米的供给一时紧张。但从4月份的供需报告来看,玉米的产量不仅没有下降,反而还有所上升,原因是因为巴西、印尼、巴基斯坦和欧盟等将玉米产量调高。
但是玉米也同样面临贸易流通的问题,乌克兰等国调低了玉米的出口,而鉴于国际玉米价格已大幅走高,多国包括我国在内预期进口量会有所下降,因此导致总体玉米贸易量下降。
不过,玉米大概率并不会就此熄火,要知道,玉米在过去两年中可是涨势最强劲的品种。并且玉米有两个天然强势的需求:一是饲料,二是生物燃料。
虽然玉米产量看似增长,但是由于化肥价格持续上涨,大概率可能会影响玉米的实际种植情况,所以玉米很可能在后期出现波动。
3、大豆炒作空间大
在美国种植意愿报告发布后,大豆价格随即大跌,但仅仅跌了几天,随着供需报告的发布,又开启了上涨模式。原因是大豆的供给、库存以及贸易等均有所调低。
南美大豆的减产已成事实,巴西、阿根廷以及巴拉圭均调低了产量预期。大豆与其他作物不同,产地相对集中,南美的集体减产使得市场重心纷纷向美豆看齐,而美豆以往从未离开过天气炒作,在市场孤注一掷地看向美豆时,后续大概率仍将上演炒作的戏码。
所以,对于大豆的下跌,看看就好。
最后说一下关于美国农业部的这些报告,美国农业部不同时期会根据数据情况发布各种相关报告,而每个报告的重要性有所不同。
其中最重要的一份报告是6月底发布的关于季度库存和种植面积报告,因为它是对临近收成季最终种植面积的首次真实估计,其意义比较重大,因此也被视为最重要的一份报告。
其次则是8月份的全球月度供需报告,因为在这份报告中统计了对美国农作物单产的首次预估数据,这份报告结合6月份的种植面积报告,那么就可以大概对市场供应有了相对清晰的了解。
再往后则是1月的供需报告和3月底的种植意向报告,而4月的供需报告如果按重要程度排名的话可能只排在中后部了,所以对于4月的这份报告也不必过分解读,了解就好。
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