钾肥：一季度中国钾肥市场的波动走势

2022年中国钾肥市场延续了2021年的上升走势，氯化钾与硫酸钾纷纷保持了“双开”的局面，氯化钾价格一路上行，硫酸钾被动走高。

图表1 2021-2022年中国钾肥价格走势图

从隆众资讯统计的价格走势来看，从2021年10月份开始，国内氯化钾及硫酸钾市场价格基本呈现了重合的状态，一直延续到2022年1季度。在国内氯化钾货源持续紧张的状态下，硫酸钾迫于成本压力价格亦跟随拉涨，但在国内对硫酸钾的需求接受不高的情况下，多数的硫酸钾厂始终处于成本亏损倒挂的状态。截至到1季度末，国内62%氯化钾港口价格多在4900-5050元/吨，而曼海姆硫酸钾52%粉出厂价格多在4950-5000元/吨。

从供应面来看，2022年1季度国产钾肥的产量较之2021年1季度的产量略有下降。

图表2 2021-2022年中国钾肥产量走势图

2022年1季度国内钾肥产量在205.2万吨，其中氯化钾的产量在94.54万吨，硫酸钾的产量在110.66万吨，对应2021年1季度的同期产量，氯化钾同比下降11.4%，硫酸钾同比下降9.81%。虽然1季度国产钾厂家的产量有所减少，但大厂多在恢复生产，甚至达到满开的状态，但多数的小厂及加工型工厂开工率持续较低，一定程度上减少了钾肥的总产量的增加。

图表3 2021-2022年中国氯化钾进口量对比图

由于3月份的进出口数据尚未出台，2022年1-2月份中国氯化钾总进口量在145.97万吨，与2021年同期相比增加在1.39%。但从3月份的进口量来看，2021年3月份进口量在112.25万吨，是2021年全年进口量最高的月份。虽然预期2022年3月的进口量基本与2月份持平，但从总量来看，1季度的总进口量预计将明显低于2021年1季度总进口量。

根据进口数据来看，2022年1-2月份边贸进口氯化钾总量在22.1万吨，同比减少44.28%，降幅较为明显。虽然有意向后期俄方将增大边贸的进口量，根据隆众资讯统计的数据来看，在2007年，中国边贸进口氯化钾量达到历史最高位，在274万吨，故而中国边贸在理论上是可以加大口岸过货量。然而，在俄方与中方对于边贸过货的贸易结算方式始终未达成一致的情况下，3月份边贸的过货量预计仍旧偏低。

后市预测：从国内目前钾肥国储在对下游工厂陆续放量中，保证春耕市场的用肥，然而市场可销售的货源流通量仍旧有限，因此钾肥市场价格持续处于高位坚挺的走势。在国际氯化钾价格持续拉涨的情况下，预计国际供应商对中国的货源运输量仍旧偏低，以高价位的国际市场供应为主，故而国内钾肥供不应求的局面或仍将延续至2季度。