业界 | 赵燕生：2021中国金币市场报告-钱币评级篇

首席收藏讯 北京时间3月24日消息，近期赵燕生老师在微信公众号“金币宝典”上发布系列文章，《中国金币市场分析报告（2021年）》本文章共分为10个部分，本文以“市场利益均衡”为主题，从贵金属价格变化、2021年大盘、增量、存量、钱币鉴定评级、拍卖、总结及展望等视角出发，试探性研究2021年我国金币市场的发展状况。以下为2021年钱币鉴定评级篇：

第五章 钱币鉴定评级市场运行状况

随着市场发展需要，在我国的钱币鉴定评级市场中，多年来完整的钱币鉴定评级概念已经发生分化，出现了只进行钱币的真伪鉴定而不对钱币品相进行评价的新模式，这种钱币一般具有认证标志，可以通过钱币鉴定评级公司的官方网站进行查询认证，被称为认证封装币（简称封装币）。具有完整钱币鉴定评级概念的钱币简称为评级币。

2021年钱币鉴定评级市场数据来源于（按笔画排序）上海品吉伟仕商务服务有限公司、上海现代集币有限公司、上海闻德古钱币艺术品鉴定评估有限公司、上海恩颉藏商务信息咨询有限公司、上海源泰艺术品服务有限公司、广州爱藏艺术品鉴定有限公司、中钞国鼎投资有限公司、北京人银科工贸有限责任公司、北京中金国衡收藏钱币鉴定评级有限公司、北京公博古钱币艺术品鉴定有限公司、北京华夏古泉艺术品有限责任公司、北京国鉴钱币艺术品鉴定中心、南京保粹钱币评级有限公司和浙江汇藏艺术品鉴定有限公司等14家钱币鉴定评级公司。这些数据的汇总应该不是国际国内全部中国钱币鉴定评级的数据，但经过评估这些数据可大致反映目前我国钱币鉴定评级市场的发展概貌，具有一定代表性。

一、整体状况

2016年至2021年钱币鉴定评级总量的统计数据见附表5-1。

（一）鉴定评级总量

2016年至2021年钱币鉴定评级总量的变化见图5-1。

如附表5-1和图5-1所示：
1.2021年鉴定评级币总增量3,142.59万（枚或张），与2020年相比增长4.73%。其中评级币总量1,636.51万（枚或张），与2020年相比增长8.50%；封装币总量1,506.08万（枚或张），与2020年相比增长0.92%。在2021年的鉴定评级总量中，评级币占比52.08%，封装币占比47.92%。
2.纵观鉴定评级币市场的发展速度，相比2020年的快速增长，2021年的增长速度趋缓。
3.从2016年到2021年，境内外中国钱币的鉴定评级总量已达到9,183.67万（枚或张）。其中评级币占比52.31%，封装币占比47.69%。

（二）变化状况

2021年钱币鉴定评级总量出现小幅增长。在这种变化中，各种钱币门类鉴定评级量变化的情况见图5-2，它们在年度总量变化中的贡献度数据见附表5-2。

如图5-2和附表5-2所示：

1.在2021年各种钱币门类数量的变化中：①鉴定评级总量增长幅度最大是“普通纪念币纸币”，幅度为105.41%，增长幅度为负值的是“古币”，下降幅度为22.54%。②评级币总量增长幅度最大的同样是“普通纪念币纸币”，幅度为127.63%，增长幅度为负值的也是“古币”，下降幅度为30.81%。③封装币总量增长幅度最大是“其它纸币”，幅度为95.13%，增长幅度为最大负值的也是“古币”，下降幅度为13.98%。

2.各种钱币门类对2021年数量变化的贡献度：①在总量中，“近代机制币”对总量变化的贡献度最大，为90.24%，“古币”的负向拉拽力最大，为229.73%。②在评级币中，“流通纸币”对总量变化的贡献度最大，为80.29%，“古币”的负向拉拽力最大，为176.78%。③在封装币中，“近代机制币”对总量变化的贡献度最大，为277.66%，“古币”的负向拉拽力最大，为723.17%。

回顾2020年的情况，当年“古币”的各项数据均大幅增长，在2021年中这种增长速度已经得到市场修正。

（三）占比结构

1.各种钱币门类在2021钱币鉴定总量中的占比结构见图5-3。

如图5-3所示：①在2021年的钱币鉴定评级总量中，“古币”的占比最大，为35.69%；“普通纪念币纸币”的占比最小，为4.60%；其中“现代金银币”占比为9.56%。②在2021年的评级币总量中，“古币”的占比最大，为31.11%；“普通纪念币纸币”的占比最小，为6.53%；其中“现代金银币”占比为6.78%。③在2021年的封装币总量中，“古币”的占比最大，为40.66%；“普通纪念币纸币”的占比最小，为2.50%；其中“贵金属币”占比为12.58%。

2.各种钱币门类在2016年至2021年钱币鉴定评级总量中的占比结构见图5-4。

如图5-4所示：①在上述时间区间内的钱币鉴定评级总量中，“古币”的占比最大，为32.11%；“其它纸币”的占比最小，为4.50%；其中“现代金银币”占比为15.29%。②在上述时间区间内的评级币总量中，“古币”的占比最大，为31.08%；“其它纸币”的占比最小，为5.69%；其中“现代金银币”占比为11.45%。③在上述时间区间内的封装币总量中，“古币”的占比最大，为33.24%；“其它纸币”的占比最小，为3.19%；其中“现代金银币”占比为19.51%。

综合以上数据，到目前为止，在钱币鉴定评级的各种分类中，“古币”仍然是权重最大的币种。

二、贵金属币

（一）数量及变化

1.总量及变化

贵金属币鉴定评级总量的统计数据详见附表5-3，2014年至2021年的动态变化数据见图5-5。

如附表5-3和图5-5所示，2021年贵金属币鉴定评级总量为300.48万枚，与2020年相比增长6.36%。自2018年贵金属币鉴定评级量出现大幅下降后，2021年持续不断的增长态势，但是增幅放缓。截止2021年底，贵金属币鉴定评级总量为1,653.07万枚，占贵金属币实铸实售量总数的11.07%。

2.内部结构及变化

（1）评级币与封装币

在贵金属币中，评级币和封装币的统计数据详见附表5-3和图5-6。

如附表5-3和图5-6所示：
（A）2021年贵金属币的评级币总量110.95万枚，与2020年相比增长17.27%，占2021年贵金属币鉴定评级总量的36.93%。
（B）2021年贵金属币的封装币总量189.52万枚，与2020年相比增长0.87%，占2021年贵金属币鉴定评级总量的63.07%。
（C）根据统计系统的全部统计数据，贵金属币的评级币总量732.74万枚，占鉴定评级总量的45.33%；贵金属币的封装币总量920.33万枚，占鉴定评级总量的55.67%。
（D）数据显示；自2015年以来，封装币已经成为贵金属币鉴定评级币的主体，而且占比的幅度越来越大。

（2）不同贵金属材质占比

按贵金属材质分类的全部统计数据中，评级币和封装币的评出比例分别见图5-7和图5-8。

如图5-7和图5-8所示，在贵金属币的评级币和封装币中，银币的占比最高，分别为76.21%和76.98%，基本符合与实际铸造量相关的统计概率。

（二）不同分数评出状况

1.主要数据

在评级币中贵金属币不同分数币种评出状况的统计数据见图5-9。

如图5-9所示：
（1）在2021年的评级币总量中，70分的评出数量占比为29.45%，69占比分为12.81%，70分高于69分2.30倍。
（2）在统计系统全部的评级币总量中，70分的评出数量占比43.88%，69分的评出数量占比为26.57%，70分高于69分1.65倍。
（3）70分的评出比例大大高于69分的原因如何，是否符合一般规律，值得思考。

2.动态变化

关于评级币不同分数的评出比例，为简化起见，以下将主要展现2014年之前至2021年70分对比69分的动态变化数据，见图5-10。

如图5-10所示，70分对比69分的评出比例：①在2014年之前至2015年区间，比例关系大约在0.60左右。②2016年开始明显上升。③2017年达到数据峰值为5.13倍。④2018年迅速回落。⑤2021年在2020年基础上微幅上涨0.45%，数据开始处于相对稳定状态。产生这种数据动态变化的原因值得思考。

（三）市场交易价格价差率

市场交易价差率的计算以2021年拍卖市场的数据为基础，不同分类币种的市场交易价格价差率数据详见附表5-4。不同分数等级币种的市场交易价格价差率为权重均值，由50.8万组数据计算得出，具有一定代表性。

为简化起见，70级对比69级市场交易价的环比价差率按照不同币种发行时间分类的统计数据见图5-11，2021年与2020年相比的变化幅度数据见图5-12。

如图5-11和图5-12所示：
1.在2021年的市场交易中，随着币种发行时间后移，70级对比69级的币种市场交易价格价差率呈现大幅下降趋势。
2.市场交易价格价差率最高的是“1979-1999”发行的币种，为1.857；市场交易价格价差率最低的是“2019-2021”发行的币种，为1.130。
3.2021年与2020年相比，各时间区间币种的价差率均在下降，其中“1979-1999”区间和“2019-2021”区间的下行幅度最大，分别为4.39%和3.14%。
4.钱币鉴定评级的本质是增值服务，同时评级币价差率变化也是评价钱币鉴定评级有效性的基本指标。引发上述数据变化的原因值得分析和思考。

三、本章小结

（一）市场发展动态

我国的钱币鉴定评级市场于2008年开始在国内启动，经历了市场启动→快速发展→疯狂扩张等变化过程，目前正在逐步趋于理性。

2021年的钱币鉴定评级总量3，142.59万枚，与2020年相比增长4.73%。2021年贵金属币鉴定评级总量300.48万枚，与2020年相比增长6.36%。到目前为止，我国各类钱币的鉴定评级总量已经不少于9,183.67万枚，贵金属币的鉴定评级总量不少于1,653.07万枚，其中封装币已经开始占据市场的主体。数据显示，2021年钱币鉴定评级的年度增幅正在缩小，市场发展开始趋于理性。

2021年我国的钱币鉴定评级市场出现了一些新动向：①在激烈的市场竞争中，市场资源正逐步向头部评级公司聚集，优胜劣汰加速。②众多评级公司各自为战，单打独斗的局面正在发生变化，出现了抱团经营的新动向。③利用网络技术进步，宣传推广的渠道和形式不断创新，快手直播和抖音号加速发展，扩大了在非专业收藏群体中的市场影响。④钱币鉴定评级在降低收藏门槛方面的优势正在凸显，近些年机制币市场交易价格的大幅就与此有密切联系。⑤钱币鉴定评级特别是封装币的形式正在向个性化方向创新，提升了市场接受度和加速了市场沉淀。⑥收藏投资群体日趋成熟，唯分数论已经受到质疑，收藏投资理念更加成熟和理性。这些新的动向正在催动我国的钱币鉴定评级市场继续前行。

（二）面临发展困点

在我国钱币鉴定评级市场不断前行的道路上，一直伴随影响市场健康稳定发展的困点。

虽然2021年与2020年相比，年度的钱币鉴定评级增量放缓，但是从一般市场规律看，发展速度仍然过猛。由于一些钱币门类的鉴定评级数量增速过快，已经暴露出一些评级品牌管理失控、制假贩假和有损收藏者利益的突出问题，市场之手已经对此发出警告。

收藏投资者追逐较高品相钱币无可厚非，但是一些评级公司为招揽客户，放水评级标准，造成一定负面影响。例如，关于近些年贵金属币（70级/69级）的年度出分比例不断上升的问题，虽然由多种因素引发，但是已经有违钱币品相的一般规律。数据显示，由于一些年度贵金属币（70级/69级）的出分比例严重倒挂，它们的市场交易价格价差率随之大幅下降，甚至有些币种的差价率不够支付评级费用，市场之手已经对此发出警示。

钱币鉴定评级公司本质上属于第三方服务机构，一般不应参与钱币的市场交易。但是近年来钱币鉴定评级市场出现了一些新情况，就是一些评级公司使用自己的钱币，自己进行评级，然后自行组织销售。人们完全有理由怀疑在经济利益驱使下他们能否掌控评级标准。这种钱币鉴定评级的经营链条，已经有违钱币鉴定评级公司的第三方性质。

目前在我国的钱币评级市场中鉴定评级标准五花八门，即使是在同一类评分标准中也是各具特色和各显其能。其中特别是在经济利益驱使下，一些评级公司不严格执行标准的现象到处可见，令收藏投资者眼花缭乱，无所适从。

以上这些困点仅是一些比较突出的市场现象，还有不少市场乱象在困扰市场的发展。

（三）提升发展质量

任何市场的发展都有一个从乱到治的演变过程，钱币鉴定评级市场也无例外。如何促使钱币鉴定评级市场从无序向有序方向发展，关键之处在于要以收藏投资者的利益为核心，不断调整各种市场参与者之间的利益关系。调整各种利益关系，主要应该依靠市场之手和管理之手双管齐下。

所谓市场之手，就是评级公司要从长远利益出发，加强品牌建设，严守市场规则和诚信，坚守评级标准，正确宣传钱币鉴定评级“促进交易便利、提供市场价值”的社会功能，牢记服务职能，在为市场做出贡献的同时，获取自身应有的经济回报。如果不自觉善行这些经营理念，市场之手早晚会对短视的评级公司做出惩罚，大量事实已经为此提供了佐证。

一个市场如果仅仅依靠市场之手，整个社会往往将为此付出更高的时间成本和经济成本。所谓管理之手就是从政府管理层出发，加强对市场的引导和管理。

从我国钱币鉴定评级市场目前的现状看，为什么市场中存在不少乱象，根本原因就是管理之手严重缺位。值得欣喜的是，在有识之士多年呼吁下，管理部门已经在中国钱币学会之下成立钱币市场专业委员会，其中的一项重要工作就是规范发展我国的钱币鉴定评级市场。另据有关信息披露，管理部门正在加快组织制订国家级钱币鉴定评级的推荐型标准。人们期望，管理部门能够开始在钱币鉴定评级市场中发挥规范市场的作用，逐步解决钱币鉴定评级标准混乱无序的局面，使市场之手开始发力。

综上所述，我们既要看到我国钱币鉴定评级市场的发展进步。又要积极面对存在的困点和障碍，只有让有市场之手和管理之手共同发力，我国的钱币鉴定评级市场才有可能科学健康有序发展。

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