“长线资金”百亿爆买！外资逆势吸筹成长股稳了吗？

　　今日市场还是在轮动，前期强势的建材、农牧、地产、非银等今日领跌；而前期持续调整的锂电、CRO、军工有所反弹。那么成长赛道股是否能就此企稳，未来前景又如何呢？

　　宁德时代：年线附近收阳

　　长线资金：百亿抄底成长型ETF为主

　　而从东方财富Choice统计数据看，今年2月以来，以长线投资著称的ETF资金也在逆势抄底部分成长类基金

　　东方财富Choice数据显示，今年2月以来，份额增加前30只ETF，合计增持金额超126亿元。值得注意的是，它们中虽然有基建50、A50等价值类型的ETF，但更多的是风格偏成长类型的ETF基金。

　　具体来看，份额增长最多的是中概互联网ETF，2月份份额增长15亿份，按照区间成交均较估算，增持金额近19亿元；其次是创50ETF，份额增长超11亿份，增持金额超13亿元。

　　医疗ETF、基建50ETF、创业板ETF易方达、碳中和ETF、证券保险ETF、双创50ETF、医药ETF则分别获得超11亿份至4.80 份不等的份额增长，增持金额也在16亿元至2亿元不等。

　　而军工ETF、双创基金ETF、恒生医疗ETF、半导体ETF、5GETF、双创ETF、芯片ETF等成长类型ETF则分别获得超3亿份只2亿份不等的份额增长。

　　而除了ETF，北向资金今年以来也积极布局成长股。东方财富Choice数据显示，从北向持仓占流通股增长最靠前的20只个股看，虽有铁龙物流、张家港行等价值股，但主流仍偏成长。

　　其中华峰测控、晶丰明源、容百科技、东方生物等4只成长股今年以来占流通股比例增长最多，尤其是第一名的华峰测控，占流通股比例增长超5.6%，可谓是“举牌式”增持。

　　而晶丰明源、容百科技、东方生物3只个股占流通股比例增长率也分别高达4.43%、4.02%和3.27%，而4只个股的增持金额分别为 8.26亿元、1.84亿元、14.06亿元、5.72亿元。

　　虽然各路资金持续逆势吸筹成长股，但综合机构观点看，成长股行情或仍需等待。

　　卖方：成长股或二季度发力

　　中金公司认为，当前成长股调整幅度可能已较大，但短期正面催化剂缺乏背景下投资者风险偏好的调整可能需要时间，要等中国增长预期逐步稳定，海外市场对货币收紧的反应到一定程度，市场风格可能会逐步具备回到成长风格的条件，初步预计时间点可能在二季度初左右。

　　中信证券表示，成长赛道何时迎来系统性修复？当前市场风格正处于由成长向价值的转换的过程中，并将持续至少一个季度；二季度成长赛道在三大条件齐备后，有望迎来系统性修复。

　　海通证券表示建议均衡配置价值和成长，重点关注受益于政策的大金融和硬科技。

　　其中，价值方面，建议关注金融地产，尤其是券商。回顾历史，2010年以来金融地产存在6次超额收益的行情，历次行情中券商涨幅最大，平均涨幅72%。

　　成长方面，建议关注硬科技，尤其是新能源和数字经济。当前稳增长政策在密集出台，稳增长政策发力有望直接带动新老基建投资的增长。

　　兴业证券表示，结构上，“哑铃型”配置：一方面，国内政策放松方向确定、“mini版2014”正在途中，聚焦受益于“稳增长”、边际“宽信用”的“大金融”；另一方面，布局、挖掘调整较深、拥挤度压力释放较为充分、且景气依然向好的“小高新”。

　　买方：赛道股调整空间已小

　　而除了卖方，买方机构对于成长股前景也不悲观。

　　中欧基金明星基金经理周蔚文表示，市场经过调整后，对未来不悲观，主要原因有：第一、赛道标的调整已基本完成，泡沫已很小；第二、过去2-3年也属于结构性牛市，还有很多有投资价值的股票；第三、虽然全球面临流动性收紧的局面，但我国央行此前的政策更具前瞻性，货币政策还有宽松的空间，是相对有利的。

　　南方基金首席投资官(权益)史博认为，医药、新能源、大消费等产业的投资逻辑并未出现问题，部分公司的高估值在下跌过程中已经得到一定消化。因此，调整过程反而提供了进一步精选布局的机会。当然对基金投资者而言，需要清楚成长股投资、成长风格的基金产品一定是高波动的，在这些产品投资过程中，做好自身的风险测评非常重要。

　　当然买方里面也有偏谨慎的。国海富兰克林基金副总经理兼投资总监徐荔蓉表示，很多企业未来1-2年的盈利情况预计还是比较好，估值也比较合理甚至偏低，所以总体对今年的股票市场持偏正面的看法。但今年指数收益率预期可能要有一定的降低，因为去年成长股表现比较好，股票活跃度也是很高的，今年各类指数的收益率可能会有所收窄。

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