达诺尔：奋起追赶的芯片材料先行者

达诺尔是国内半导体制造耗材高端微电子材料的先行者。2021年底，达诺尔董事会换届，又以市价两折的价格，实施了面向两位核心员工的股权激励。这些行动的背后，是公司董事长张文巨想要实现的一个梦想：借助为长江存储配套的机会大幅扩产，奋起直追，跟上芯片发展大时代。

董事会换届背后的思量

达诺尔的主营半导体湿法工艺超高纯微电子化学品的研发、生产、销售和服务。公司独立开发出超高纯氨水，成为国内最早可以提供该高纯化学品生产厂家。从2008年开始，公司产品陆续被中芯国际、华虹集团、长江存储、华润微电子、武汉新芯等国内大型芯片制造商和化工行业龙头德国巴斯夫采用。

达诺尔在2015年挂牌新三板后业绩非常稳定，每年都有不错的现金分红。2019年和2020年，公司净利润分别为1600万元和1759万元，加权净资产收益率分别为18%和19%。2021年上半年，公司营业收入和净利润分别为4904万元和1346万元，加权净资产收益率为13%。

去年底，达诺尔董事会换届公告显示，张文巨、王爱民等七人被选为新一届董事会成员；公司高管同时换届，张文巨继续担任董事长，王爱民接替Caochuanxing，担任总经理。

对比上一任重大人事变动，一个重要变化是达诺尔的共同控制人之一Caochuanxing，辞任了董事会董事兼总经理职位。

达诺尔成立于2004年7月，Caochuanxing于2004年开始任达诺尔总经理，是该公司的技术负责人。作为公司实际控制人之一，Caochuanxing与张文巨控制的涤太太科技曾签订了共同控制协议。按照协议，双方协商一致对公司重大事项作出决策；任何一方均不存在对公司的单独控制；任何一方均不单独控制或谋求单独控制公司。

近年来，随着国内半导体产业加速发展，中国企业也在利用资本市场快速扩产。张文巨主张抓住国内半导体行业崛起的机会加速扩张，而Caochuanxing更倾向于稳扎稳打，因而最终选择退出董事会及高管。

股权激励背后的梦想

去年10月，达诺尔披露了一起股权激励计划。公司拟以4元/股向两名核心员工白昊和阮汝明发行限制性股票125万股（占股本总额3201.67万股的3.90%）。

被激励对象白昊，曾任超纯电子材料龙头企业索维尔中国区总经理，现为达诺尔（湖北）微电子材料有限公司总经理。而阮汝明为达诺尔（湖北）微电子材料有限公司技术负责人，是公司的核心技术人员，多项专利的主发明人。

这一激励计划授予这两位核心员工限制性股票的解除限售考核年度为2022年、2023年两个会计年度。解除限售条件为：第一个解限售期完成电子级双氧水、电子级氨水、电子级异丙醇生产装置建设；第二个解限售期完成电子级双氧水、电子级氨水、电子级异丙醇生产出合格产品（<5PPT）。如果未满足上述技术考核目标的，将对激励股权实施回购。

上述股权激励计划披露之时，达诺尔前20个交易日均价18.84元/股。以市价计，这意味着现有股东让渡了市值为1855万元的权益资本。

2020年8月11日，张文巨签下1.6亿元的意向投资协议，计划在潜江建设30万吨超纯电子化学品项目，建成后产量将扩大10倍。项目主要是为长江存储等企业生产配套。

张文巨接受上海证券报记者采访时表示，达诺尔选择在潜江扩产，主要考虑到高端电子材料下游大客户的要求，客户希望公司的产品品质好、规模大、就近供应。

目前，达诺尔主要产品包括超纯氨水和超纯异丙醇。超纯氨水主要应用于半导体芯片制造的清洗环节，同时还广泛应用于扩散工艺、晶圆外延片加工工艺等，是芯片加工中必不可少的材料。而超纯异丙醇主要应用于IC芯片加工、电脑硬盘制造、TFT-LCD、精密光学加工、太阳能电池片制造以及精密微电子制造等行业。

在上述泛科技领域，超高纯微电子化学品均主要依赖进口，中国企业市场空间广阔。但这些行业技术门槛很高。

张文巨介绍，超纯氨水是个技术含量很高的芯片材料，它与芯片制程直接相关。芯片制程越高，对超纯氨水的要求越高。按照SEMI新标准的5级产品，应用于40nm及以下与高端12英寸芯片，对典型杂质规格的要求是<10ppt。目前，公司超纯氨水金属杂质含量小于10ppt，在100级净化环境中罐装，达到SEMI 5级标准。

达诺尔现在的生产基地在江苏常熟。该基地2017年11月投入运营，设计产能约3万吨。未来，湖北潜江项目主要产品为电子级双氧水、电子级氨水、电子级异丙醇。双氧水和氨水在半导体清洗环节，是配合使用的，技术要求有相似之处。张文巨透露，潜江电子级氨水技术标准是<5PPT，这是SEMI的新标准——6级标准，超前于目前的国内水平。他对潜江项目三个产品顺利量产充满信心。

按照股权激励的要求，被授予者需要两年内将双氧水、氨水、异丙醇三类超净高纯试剂的金属离子杂质含量降到5ppt以下。如果这个目标能够实现，达诺尔整体竞争力将更上一个台阶。