不良资产处置亟需扩容，汽车消费贷不良呈现上升趋势

2022年1月5日，第一批个贷不良资产包上架。根据银登中心发布转让的公告，平安银行2022年第一期及第二期个贷不良资产包本息共计3.19亿元，分别以0.8折与0.9折价格起拍。

2021年初银保监会发布了《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》（以下称《通知》），正式批准单户对公不良贷款转让和个人不良贷款批量转让。

《通知》显示，首批参与试点银行包括6大行、12家股份行；参与试点的不良贷款收购机构包括金融资产管理公司、符合条件的地方资产管理公司以及金融资产投资公司。

此后，银行不良处置试点新政迅速落地，为不良处置行业提供了政策保障，银行不良资产压降提速。根据银登中心发布的公告信息，截至2021年12月底，18家参与个贷批转试点银行中已有13家银行发布资产转让公告，包括6家国有大行以及7家股份制银行，其中平安银行最为活跃，共成交11期。

值得注意的是，当时的《通知》特别提到，住房按揭贷款、汽车消费贷款被从不良贷款试点剔除。近期行业内有传言称，汽车消费贷款或将纳入试点范围。

当前，主流金融机构在处理汽车消费贷款不良资产时，虽不能转让，但一般都会选择进行委外催收，能够有效降低机构人事和作业成本，还能有效维护金融机构声誉及降低金融机构自身运营风险。

对于汽车消费贷款来说，处置不良资产的重点是将前期车辆贷款与后期违约车辆处置有效分离。对于第三方机构的处置能力要求更高。金融机构在委外处置时会更加审慎。金融机构除了无法保证第三方处置资质及合规性外，另一方面也无法保证其处置效率和市场价值。这对不良资产处置变现而言，是极其不利的。而且在疫情影响下，汽车消费贷款不良有上升趋势。如截至2021年6月末，平安银行汽车金融的不良率从2020年底的0.70%上升到1.03%，增加了0.33个百分点；而汽车金融公司唯一的上市企业——东正汽车金融的2021年上半年财报显示，东正汽车金融的资产质量出现大幅下降，其不良率由2020年12月31日的0.36%，增加至2021年6月30日的10.7%。

如果汽车消费贷款或将纳入试点范围，那么对于金融机构而言，可完善工作机制，明确职责分工，加快汽车业消费的不良出清，同时有助于提高汽车消费贷款不良化解的规范性。

不过，从不良贷款试点一年的尝试来看，行业发展速度未达预期。

目前市场“个贷包”的成交量仅有数十亿元，与各方统计的可交易总量存在巨大落差。

此前根据中国人民银行数据，截至2020年底，居民短期贷款规模15.5万亿元，按照1.84%的不良率计算，有近3000亿元的个贷不良资产规模，加之历史核销资产，有机构预测个贷不良资产市场规模可达万亿元。

分析来看，目前并未达到预期的主要原因在于，不良资产提供方仅有18家银行，而且各家银行因为自身财务状况不一，对试点持不同的态度。

再有就是个人信贷不良额未在疫情之后发生急剧恶化的情况，也使得金融机构动务不足。以中债资信的数据看，2021年我国经济在全球疫情下领跑复苏，不良资产月均回收率水平稳步提升至0.64%，与疫情前一致，已恢复至正常水平。

对于行业而言，急需扩大不良资产包的来源。当下不良资产包不足，导致“僧多肉少”，各方竞包时往往会采用压价的措施，有的甚至赔钱拿包以“锻炼队伍”或“抢占市场”。

当然在报价中行业也逐渐摸索出一套估值模式和方法。依据不良资产包的信息维度，如：年龄、学历、籍贯、贷款发放地等估值定价。而在实践中，拉长投资回报周期，采取“年回收现金流量+成本费用扣除+现金回报率现值”的方法估量投资回报。

目前试点工作已经取得了阶段性的成果，如果汽车汽车消费贷款或将纳入试点范围，将对行业形成正向激励。前瞻产业研究院预计到2026年，我国汽车金融行业市场规模将或超过5万亿元。按照中国银行业协会近年来发布的《中国汽车金融公司行业发展报告》，以平均每年0.5%的不良率计算，未来5年将有近250亿元的不良资产规模。

回过头来看，《通知》推出，顺应了个贷规模迅速增长的时代背景，也为金融机构摆脱包袱轻装上阵提供了有力工具。当下债权转让的个贷产品，目前还是主要以逾期时间久的核销资产为主。相信在试点成果出来以后，未来个贷不良处置方式更加多元化。