现在换成美元存起来还是直接存人民币，哪个更合算，安全更高？

• 近日，有网友留言说：人民币的低风险理财收益可以达到4-5%，美元的理财一般在1%左右，三年下来收益差可达到10%左右。在目前中国短期内不允许汇率大幅波动下，那么我是否应该把美元换成人民币进行理财？我是继续把美元存起来还是直接存人民币，哪个更合算，安全更高呢？

• 其实当你的强流动性资产规模达上千万时，才需要考虑这个问题。现在换美元有外汇管制问题，更重要的是：银行端个人业务都会收取较高手续费，这就进一步限制你的资产流动性。

• 一个做海外资产配置的朋友对我说，现在还是有很多中产阶级喜欢在海外配置美元与美元资产，我只能无语，惯性思维很要命，这个世界大多数人永远是被收割被剪羊毛的对象。

一、现象：大多数人买美元存美元，是由于没有什么投资渠道

毫无疑问，美元毕竟是国际主要流通货币，地位不用多说，但你可以根据自己的需求看是否要换。具体分为如下：

• 一是否有换美元的刚需？比如说，经常出国旅游或者有子女在美国读书，如果有，则可以换。
• 二是买美元有两个目的。买卖美元资产挣钱和避险。如果你有长期的资金而且是有美元资产的投资能力，那你可以根据自己的资产配比，换多少都可以。
• 三是出于避险目的。汇率对上亿元的资金才有实际影响，现金资产超过1000万元的，建议可以配置20%左右的美元资产，如果现金资产没,超过1000万元的，压根没有必要配置什么美元资产。

• 梳理万需求后，我们会看到：大多数人买了美元是由于没有什么投资渠道，最后都是趴在账上吃点利息，而美元的存款利率非常低，1%左右，扣除管理费、手续费，还有在银行买汇时候的差价等等费用，折腾到最后也可能是赚了点汇率，但是最后赔了利率。

如果赶上年底和其它特殊时间，国内年化4%左右收益的银行理财，基本上可以帮你挽回在汇率上的损失，当然如果你的资金量在100万，够合格投资者的标准，还是能找到不少比较安全的、年化收益率能到8%的这种理财产品。

• 如果你能够承受一定的风险，当前也是非常好的参与定增产品的时机，中国的A股有这样一个规律，在3000点下方时，定增产品盈利的概率超过80%。多下功夫，研究一下国内的理财，基本上都是能够帮你挽回在汇率上的这些损失。

二、比比看：人民币存款和美元存款，哪个收益更高呢？

• 先来看看人民币存款：以中国银行二年定期存款利率2.25%计算，10万元定存两年的利息为4500元，本息合计10.45万元人民币。
• 再来看看美元存款：同样是10万元人民币，以6.8398：1的汇率和美元二年定期存款利率0.75%计算，两年后所得利息为219.3美元，本息合计约14840美元。

由于汇率是浮动的，两者二年定期存款期满后，会出现两个结果：

• 1、如果以美元兑人民币1：7.1的汇率计算，14840美元折合人民币约10.54万元。
• 2、如果仍然以6.8398的汇率计算，最终折合人民币约10.15万元。

然后当定期存款期满后：

• 1、若美元出现升值现象，最终收益除了存款利息外还要加上美元升值所带来的增值收益，有可能会高于人民币存款。
• 2、若美元出现贬值现象，如二年后人民币升值到6.6，那么14840美元折合人民币仅为9.8万元。

去年全球资本市场暴跌，美联储采取零利率和无底线宽松政策，美国M2增速由2021年2月的6.81%增至8月历史高位的23.23%；美元指数由5月中的100左右降至8月底约92，贬值到约8%，预计到2022年底前美联储将维持现有的货币宽松政策。

• 可见，存美元需要考虑未来汇率浮动，如果没有实际用途，存人民币会更平稳一些。

三、人民币红利：说到汇率大波动，中国短期是不允许的

要知道，中国堪称是世界外汇管制最严格的国家之一，除了外汇管制，还有资本管制。现在你去银行换5000美元以上都非常困难，更不要说100万人民币了，100万人民币对应的是15万美元，远远超过了我国目前允许的额度。

• 所以，正常渠道把100万人民币换成美元，很难的。如果你通过非正常渠道，那么你会损失很大一笔汇率费用，如果正常是1:7，那你通过其他渠道换汇，很有可能实际汇率要到8甚至超过8100万人民币，一个点就是1万元，一来一去两边叠加就是2万元（如果还要换回来的话），因此，你要换汇其实是不划算的。

此外，如果你有几千万资金，想要分散风险，并可以承担一定的汇率损失，那也不是不能考虑这个选项。但如果100万是你资产的大部分甚至全部，那就没有必要了。如果担心拿在手里贬值，完全可以寻找合适的标的进行适当的投资。

• 也就是说，一般家庭几百万上千万的流动资产 并没有足够的理由去做外币资产的配置，当然也不是不能做，如果有更方便的方式，也可以利用远期合约去做资产的对冲本币的贬值。

可是，对于大部分人的日常生活而言，汇率的波动还不太会严重影响生活质量，不过这也依赖于金融系统的传导。所以我认为，在你的流动性资产没有达到一定规模的时候，跑赢通胀才是必选项。

• 当然，万一你就是想换美元呢，这也没有问题，货币的变动顺应于经济周期，美元的几次QE和紧缩周期以及日元的QQE等，你在低估的时候换入，高估的时候换出即可，这也不是普通人都能做到的。

综合以上，我有以下有三个关于美元的建议：

• 1、已经持有美元资产的人，不要拿着美元现金放在保险柜里，因为对美元本身而言，美元也是在持续贬值的。
• 2、你持有的美元资产尽量不要存在国内的银行，因为你换美元的目的是为了规避风险，假设极端风险一旦来临，外汇储备耗尽，政府也会冻结这些美元，那就起不到规避风险的目的。
• 3、如果你已经持有美元，有投资需求，一定要根据自己的风险承受能力及投资能力，才能做一些美元资产的投资。反观当下，全球疫情冲击下，国内经济亮眼，加上汇率管控不允许大波动，人民币持续增值的红利，是值得拥有的。

最后的话：一个国家的主权货币短期内会受到央行货币政策的影响，但是从长期趋势来看，决定货币的走势还是这个国家的国运。

其实美元指数的长期走势，本质上就是代表了美国的国运走势。从1985年开始，美国国运是一直在走下坡路的。人类历史上从来就没有长盛不衰的世界帝国：从18世纪到20世纪，英国做了200年老大；从20世纪到21世纪，美国做了100年老大；未来美国必将走向衰落，老大该换人了。

• 我再说点接地气的话，美联储发行美元是要美国政府用国债抵押，近年新冠疫情冲击，现在美国国债已经膨胀到27万亿美元而且不断增加，未来这些天文数字的债务会是谁来买单？当然是美元持有者来买单。