2021年已近尾声，纵观过去一年，整个IPO市场的融资规模、发行数量均创新高。据Wind数据显示，2021年全年，A股IPO融资金额达5437.73亿元，同比增长约13.16%；IPO发行数量达523家（剔除了换股吸收合并葛洲坝的中国建能），同比增长约19.91%。
但是，2021年，IPO公司上会审核也是日益趋严，相关数据统计，2021A股IPO被否企业数量总数达到29家。
纵观发审委对29家被否的IPO公司的上会问询情况，可以发现持续经营及盈利能力、财务处理合规性、内控制度、财务数据真实性及合理性、板块定位契合度、违法违规行为、业务独立性等问题均为发审委关注的重点。
企业毛利率表现是发审委关注的重中之重，上会公司存在毛利率明显高于/低于同行、波动较大、持续降低/上升、个别产品毛利率过高等情况都会被提出质疑。质询中，发审委往往会要求保荐代表人对公司毛利率出现异常表现的合理性作出解释。毛利率持续降低可能引发发审委对公司持续盈利能力的关注，毛利率表现异常或单一产品表现异常，可能引发对其财务数据真实性的质疑。
另外，在财务处理合规性及财务数据真实性的质询方面，营业收入、存货、应收帐款、营销费用率、应付账款、合同资产等指标都是相关机构核查的重点，监管机构往往会要求相关责任人严格核实上会企业相关指标的真实性和合理性及财务处理合规性，对营业收入的核查往往会细分至某一季度比例、某一客户营收规模突然增长的合理性及真实性。另外，相关机构对净利润与经营性现金流的匹配度也较为重视，在对江苏鸿基节能新技术股份有限公司等公司的现场问询中，均对相关问题进行了质询。
此外，关联方认定也是发审委关注的重点。对于与公司存在资金、业务往来的相关方，上会公司未按照“实质重于形式”的要求对相关联系方进行关联方认定，是发审委较为关注的问题，在问询中也常有提到。且发审委对关联交易定价的公允性较为敏感，这往往也成为公司被否的关键问题。
整体来看，在上会公司涉及环保与安全生产、违法违规事项、食品安全生产、招投标合规性、遴选经销商、消费者纠纷、关联方资金拆借等情况时，内控制度多会被重点质询。
据悉，29家被否企业中，就有18家企业直接或间接涉及财务规范问题。
对于拟上市企业而言，重要的是做好上市前期的规范工作，尤其是财务的规范性，这几乎已成为拟IPO企业踏入资本市场的入场券。
近几年来，企业IPO财务规范的重点核查内容主要有以下几点：
1、以自我交易的方式实现收入、利润的增长。
虚假
2、发行人或关联方与其客户或供应商以私下利益交换等方式进行恶意串通以实现收入、盈利的虚假增长。
3、关联方或其他利益相关方代发行人支付成本、费用或者采用无偿或不公允的交易价格向发行人提供经济资源。
4、保荐机构及其关联方、PE投资机构及其关联方、PE投资机构的股东或实际控制人控制或投资的其他企业在申报期内最后一年与发行人发生大额交易从而导致发行人在申报期内最后一年收入、利润出现较大幅度增长。
5、利用体外资金支付货款，少计原材料采购数量及金额，虚减当期成本，虚构利润。
6、采用技术手段或其他方法指使关联方或其他法人、自然人冒充互联网或移动互联网客户与发行人进行交易以实现收入、盈利的虚假增长等。
7、将本应计入当期成本、费用的支出混入存货、在建工程等资产项目的归集和分配过程，以达到少计当期成本费用的目的。
8、压低员工薪金，阶段性降低人工成本粉饰业绩。
9、推迟正常经营管理所需费用开支，通过延迟成本费用发生期间，增加利润，粉饰报表。
10、期末对欠账坏账、存货跌价等资产减值可能估计不一。
11、推迟在建工程转固时间或外购固定资产达到预定使用状态时间等，延迟固定资产开始计提折旧时间。
12、其他可能导致公司财务信息披露失真、粉饰业绩或财务造假的情况。
对于拟IPO企业而言，财务不规范是硬伤，甚至可能带来实质性影响，导致企业上市止步，或是通过规范整改大大增加企业规范成本，拖延上市进程。对企业而言都十分不利。
尤其在当前多层次资本市场逐步建立的背景下，企业更应该重视财务规范问题，对症下药，将内控风险扼杀在摇篮中，并持续推进财务规范工作。
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