友邦人寿张敏：偿二代二期工程引导保险公司专注保险保障功能、夯实资本质量

上证报中国证券网讯（记者 韩宋辉）近日，银保监会发布《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》（下称“规则Ⅱ”），标志着规则Ⅱ建设顺利完成。为了充分理解规则Ⅱ对保险业、公司主体的影响，上海证券报记者独家采访内地首家外资独资人身险公司——友邦人寿的总精算师张敏，从外资寿险、国际视野进行解读。

上海证券报：总体上看，规则Ⅱ主要将从哪些方面对保险公司造成影响？

张敏：二期工程的建设经历了广泛的调研与专家征询，多组定量测试及三次行业联动测试。在“三支柱”监管框架下，规则Ⅱ对现行的17项规定进行了全面修订，并新增了监管规则。

在第一支柱定量资本要求方面，规则Ⅱ通过引入保单未来盈余的资本分级，强化核心资本的损失吸收能力；通过完善投资性房地产、长期股权投资等资产的认可标准，严格财务再保险业务对实际资本提升的效应条件等，进一步夯实实际资本质量；通过实施穿透监管，准确识别和计量保险公司投资风险；通过完善利率风险计量方法，引导保险公司优化资产负债匹配管理；通过全面修订各项风险因子，及时反映保险业风险变化。以上修订反映了行业的呼声，也可有效引导保险公司专注保险保障功能、夯实保险公司资本质量、准确计量保险行业的风险状况。

在第二支柱定性监管要求方面，规则Ⅱ优化了风险综合评级（IRR）评价制度、偿付能力风险管理要求（SARMRA）以及流动性评价标准和指标。在第三支柱市场约束机制方面，规则Ⅱ则扩展了偿付能力信息公开披露要求。二、三支柱的修订，有助于规则Ⅱ更加科学地反映公司的非量化风险，优化风险管理能力评估标准，提高信息透明度，加强市场约束机制。

此外，内地与香港签署等效评估框架协议以来，对符合条件的合格香港再保险机构，赋予了较低的再保险交易对手违约风险因子。规则Ⅱ通过设置等效评估特征因子，对于偿付能力体系与中国偿付能力监管等效的国家和地区，进一步降低了其信用风险资本要求。由于友邦人寿的主要境外再保险公司交易对手大多在我国开设了分公司，上述规则更新对公司当前再保交易对手违约风险的计量影响有限。

在规则Ⅱ下，保险公司的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率差异扩大，强化了核心资本的损失吸收能力。在考虑保单未来盈余的资本分级以及资本分级上限后，险企核心偿付能力充足率会相较于现行规则有所下降。

规则Ⅱ中也有不少注重风险实质的修订。例如：在利率风险的计量中，对冲利率风险的资产范围与会计分类脱钩，对利率敏感的资产全部纳入利率风险的计量范围，并在资产端及负债端采用相同的折现率。对于资产负债管理能力较强的公司，利率风险最低资本在规则Ⅱ下会有所降低。

友邦人寿始终关注分支机构拓展对公司整体经营、费用管控和偿付能力状况的影响。目前公司开设分支机构的规划，对公司偿付能力压力有限。

上海证券报：规则Ⅱ对重疾险、养老保险的相关监管因子进行了调整，这些业务未来面临怎样的发展趋势？

张敏：近年来，我国保险市场尤其是重疾险市场高速发展，重疾险在健康险业务总保费中的占比接近60%。随着中国迈入商业数智化发展新阶段，保险产品供给侧同质化与市场需求侧多样化的冲突日益明显，单一的产品形态已经无法满足消费者不断变化的个性化保障诉求。因此，险企应深入理解客户需求，提升创新供给能力，提供更加需求导向的重疾产品。

面对客户日益多元化、个性化的需求，友邦人寿已经从单纯地强调营销员专业性，发展为鼓励营销员提供富有温度的、以客户需求为核心的综合性服务。营销员的角色定位已从“保障专家”转变为“健康及财富管理伙伴”。近年来，公司持续在新人招募、人才培养、团队建设等方面加大投入，保持渠道的竞争力。通过二十多年的发展，友邦已形成一套领先行业的营销员渠道建设理论和实践体系，在增员、培训、晋级、展业等各个环节充分帮助渠道人才高质量发展。

我们认为，当代客户对于养老生活的期待是多元且高品质的。这要求保险公司能够深刻洞悉不同客户群体的个性化需求，进而提供针对性的全方位的风险保障、长期稳健的财富储备、以及打通医、药、健、护、养全程的高质量康养服务。这既是当前背景下险企自身发展的机会点，也是养老行业革新的突破点。基于这种研判，友邦人寿结合自身独特优势，推出了“友自在”养老综合解决方案，以期重塑中国家庭对养老的认知。

上海证券报：公司在迎接规则切换上的准备怎么样？未来的业务重点布局在哪些方面？

张敏：经过多轮行业联合定量测试，公司从数据、系统到流程都在积极应对新监管规则的切换。在数据方面，公司更注重数据颗粒度及时效性，以应对更丰富的经营指标披露要求；在系统方面，公司优化负债端以适应保单未来盈余的计算及其资本分级的计量，改造资产端模型以满足全面穿透及集中度风险计量等新增的监管要求；在流程方面，公司重新梳理了偿付能力季度报告及报告摘要的职责分工，构建季度压力测试等新增内容的报告流程，并优化整体审批流程以满足信息披露的时效性要求。同时，公司也对资本规划、压力测试、风险综合评级、偿付能力风险管理要求等方面启动了初步的排查及调研。

规则Ⅱ整体体现了“引导保险业回归本源，发挥长期稳健风险管理和保障功能”的政策导向。公司一向秉承“保险姓保”的原则，一直以保障型业务为主。在老龄化背景下，公司在健康、财富管理、传承三大价值主张之外，积极部署养老产业，推出“友自在”养老综合解决方案，致力于一站式满足养老客户对于资金储备、健康保障、康养服务的全方位需求。

规则Ⅱ还从严从实加强资本约束，提高资本质量，对保险公司投资端也提出了更全面更透彻的风险计量规范。当前的低利率环境对于保险公司的投资能力也提出了更高的要求。公司将严格遵从规则Ⅱ的市场风险及信用风险管理要求，结合公司整体风险偏好，不断拓展投资渠道、提高投资能力，为客户提供长期稳健的财富储备。