没有比影视剧更赚钱的投资？为何影视公司账面趴着一堆钱

在2022年的第一天、第二日，无论是个人投资者还是机构投资者都在总结截至2021年12月31日的投资收益情况。

胖子寻忽然想到有朋友投资影视股，感慨影视公司的手握数十亿现金，却不去做投资，也不愿意去参加长期投资资产。为何如此呢？胖子寻想跟大家说说其中的一些常识问题。

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账上趴着那么多资金，真的是影视公司不愿意“钱生钱”吗？并非如此。

胖子寻认为，影视公司报表内的资金受到几大因素的影响。

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一下

财务角度决定货币资金不能“想怎么用就怎么用”

从财务角度来看，这主要包括四大方面。

首先，部分货币资金属于受限资金。这些资金主要指的是保证金、不能随时用于支付的存款（如定期存款）、在法律上被质押或者以其他方式设置了担保权利的货币资金。所以呢，这部分资金不是说用就能用的了。

其二，按照我国上市公司的信息披露规定，定期报告中的货币资金金额为报告日的余额，并非代表整个报告期间的平均水平。怎么理解呢?譬如说，以年报为例，年报的资产负债表上的现金及现金等价物，只是当年12月31日这天货币资金的余额。举个例子来简答说说余额这回事，假设某影视公司在2011年12月30日有货币8亿元，而在2011年12月31日有货币18亿元（受到货款结算10亿元），在2012年1月1日货币资金有可能又变成了10亿元（刚好那天刚好支付了多个影视项目的制作费用8亿元）。

其三，专款专用。比如为了某几个项目定向募集的资金，就要用到这些原定的项目当中去。若有任何用途的变动，均需通过股东大会通过后并进行公告。又比如IPO时募集足够多的资金，如果用不完，要利用暂时闲置的募集资金办理协定存款及/或购买保本型投资产品，也要通过股东大会通过才能去进行投资。

最后，从投资收益比来看，电视、电影的回报率在20%至70%左右，是大部分投资无法比拟的回报。尽管最近几年电视剧的毛利率回落了，但在正常的情况之下，每部电视剧基本能达到30%左右的回报，这并非特别难的事情。

资产

行业特性角度：保证现金安全

胖子寻发现，从影视业自身的特性来看，有三大因素决定，货币资金必须要保留大部分在账面上。其一，考虑业务需求，影视公司的主业包括开发电影、电视剧、艺人经纪等业务，需要大量的资金来开展，因此要保留一些存量货币资金来保障业务的资金周转。譬如说，有很多影视公司会留住大部分流动资金，用来发展主营业务、开展影视技术设备的研发，以及企业实力的提升。

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其二，在保证日常经营现金流需求的前提下，影视公司才会考虑对部分闲置资金进行现金管理，保障资金收益。不过，一般影视公司采取的都是灵活性、短期的现金管理。胖子寻获悉，有一些中小型的影视公司很喜欢投资银行七天通知存款 ，存放在银行定期（通知）存款临时账户，需要时可以快速取出来，也可以保持较高的资金周转速度。

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这

其三，从影视行业的收款情况来看，一般影视剧公司向电视台、平台卖剧是采用分期收款的形式，按照协议进行结算。有部分剧集的尾款要视乎播出时间（部分涉及播出效果）才能收取。因此，影视公司囤积部分现金在手，才能开新的项目或者偿还一些金融机构的贷款。

比如说，最近一年多以来，大部分影视公司都在加速消化待播项目和多轮剧，优先确保现金回笼。但是与此同时，投资新剧的谨慎性亦大为增加。

至少从过去两年来看，这种趋势是挺。因此，未来几年，影视公司会考虑现金流问题，在保证资金安全的前提下，才寻求收益稳定、回收期短的精品项目。

明显

大部

综上，毕竟资金使用均是以资金效益最大化，保障公司和股东利益为目标，影视公司的考虑是有其原因所在。你对此怎么看？

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