2月9日,上海清算所网站公布的“兴业皖新阅嘉一期房地产投资信托基金资产支持证券”发行材料显示,该产品已获得央行批准发行,据发行计划,将于2月16日在银行间簿记建档,起息日为2月20日。“这是银行间市场首单公募REITs。”
2月9日,上海清算所网站公布的“兴业皖新阅嘉一期房地产投资信托基金(REIT)资产支持证券”发行材料显示,该产品已获得央行批准发行,据发行计划,将于2月16日在银行间簿记建档,起息日为2月20日。
“这是银行间市场首单公募REITs。”多位资产证券化业务人士对21世纪经济报道记者表示,该产品对市场意义较为重大。
据募集说明书,该产品发起机构为安徽新华传媒股份有限公司(下称“安徽新华传媒”),受托人为兴业国际信托,主承销商则为兴业银行;产品发行规模为5.535亿元,其中优先A级规模为3.3亿元,优先B级为2.235亿元。差额补足方由安徽新华传媒的控股母公司“安徽新华发行集团”担任。其交易结构图如下:
中诚信担任该产品评级机构,其对优先A级、优先B两档的评级分别为AAA和AA+;对差额补足方主体评级结果为AA+。
在还款安排上:优先A级产品期限18年(3+3+3+3+3+3年),按年等额偿还本息,且每3年末设置利率调整机制和投资者回售权,回售价格与优先A级资产支持证券面值相同;优先B级产品的期限同样为18年(3+3+3+3+3+3年),不同的是:每3年末,优先收购权人皖新租赁有权按面值收购非由其持有的优先B级证券全部份额,并为此权利按期支付权利维持费。
21世纪经济报道记者梳理资料发现,安徽新华传媒还曾于2016年12月已在交易所市场发行了类似产品“中信皖新阅嘉一期资产支持专项计划”。
“这两单产品的交易结构本质上差别不大,但因为国内一直缺乏REITs的发行管理办法做依据,所以发的产品都只能叫类REITs。”北京某券商资产证券化市场人士对21世纪经济报道记者表示,此次批准银行间首单公募REITs,或“意味着央行接下来要开始推REITs了。”
“做房地产信托基金(REITs)能不能真正发挥它的活性,主要看两个方面:一是要看面向的投资者是不是够广,二是二级市场流动性如何。”华南一位券商资产证券化业务人士说,“个人觉得,信托做REITs有天然的优势。
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