信号明显！新能源不能买了！切换赛道参考！

新能源还能不能买？不能！

当然如果你打算拿个三五年，中间不做任何操作，那当小倍没说，买了就卸载软件吧，不过小倍相信，很少有人能做到。

为什么小倍能这么肯定？

三季报出来，几大新能源基金经理，都在减仓宁德时代，这个信号很明显了。

最近市场又跌，太多人问能不能加仓新能源，小倍看了几大新能源基金经理三季度的调仓，以及他们的小作文，就来分析一下。

偷个懒，再有人问直接甩文章链接，一劳永逸。

几个月前，新能源大火的时候，小倍出了几期主题基金排行测评，新能源那篇看的人相当多。

到现在三季度了，再来看看当时排名前三的新能源基金经理（赵诣、冯明远、李瑞）他们的表现、持仓、观点。

另外半年报冠军韩广哲，和市场热度高的三名新能源基金经理，也加入到了本文的分析对象中。

收益业绩

从下图数据可看出，今年来涨幅翻倍的出自于新生代基金经理，果然是初生牛犊不怕虎。除此之外，小倍之前评选的老牌基金经理收益也是靠前。

（数据来源：乌龟量化）

持仓调整

新能源代表基金经理都在用行动进行减仓！

根据三季报，以上7只新能源代表基金中，有6只减仓了前十大重仓股，差点全军覆没，其中有3只减仓幅度超过10%。

在总体仓位中，有3只降低了股票仓位占比，3只基本无变化，1只进行了加仓。

在调仓信息中，有5只减仓了“宁组合”代表宁德时代，并且，电力加仓明显，光伏有些加仓。

三季报小作文概要

赵诣提到年尾收官行情，为明年布局做准备，结合调仓情况，大概率减仓新能源，加仓高端制造。

冯明远本身就是稳健型代表，在前十大持仓股占比极低的情况下，还大力减仓新能源，相对应换仓至光电水电高端制造股。

李瑞大开大合的投资风格，虽然表明了会长期深耕新能源领域，但在实际动作上也表现得很明显，大幅减仓宁德时代，转而加仓稀土电力。

韩广哲梭哈型选手，虽然操作上激进加仓，但也提倡了性价比。

姚志鹏在报告中直截了当指明了有泡沫，短期谨慎，中长期看好。

崔宸龙强调短期不确定性增强，将新能源票换到了符合其名称的公用事业电力票。

陆彬则认为当前估值合理，但操作上大幅降低了前十大持仓股仓位。

最后，小倍罗列和解读了这7位基金经理第三季度的报告情况，建议认真阅读，贴心的小倍还在最后给大家做了个表格总结，以帮助大家更好对比理解。

Q3基金经理详情总结

赵诣：好学生交作业

002190农银汇理新能源主题

年尾收官行情，为明年布局；看好中游，不看好上游材料；股价高，行情分化，关注性价比，具有核心竞争力的好公司。

关注“增量”，新能源、5G、高端制造业（航天军工、半导体）。虽然总体股票仓位未降低，但不排除减仓新能源，加仓高端制造业。

去年业绩冠军，包揽基金业绩榜前1-4名。今年年尾收官行情，不排除会偏谨慎一点，保住利润，让排名好看一点。

冯明远：惜字如金

001410信达澳银新能源产业混合

从这一段话中，可以看出，冯明远是偏稳健的，行业分散投资。在新能源如日中天的年代，也没有梭哈这一板块，投资极度分散，前十大持仓股占比很低，第一大重仓股仅占比4.58%。

但股票总体仓位很高，说明持仓了很多只股票（据中报，股票池有将近400只股票）。在如此分散的持仓下，必然会降低收益以平衡风险。

（三季报观点）

李瑞：探索求真

400015东方新能源汽车混合

指出新能源汽车不变的与变化的；深耕这一领域，长期看好新能源汽车，把握每个阶段的主要矛盾和核心变量，并且认为，整车竞争大，电动化智能化竞争小。

本基金单一、集中投资新能源汽车（名字可表现），激进投资代表，最大回撤高，呈大开大合之势。

本次前十大重仓股减仓明显，大幅减仓宁德时代、亿纬锂能，调仓换股明显，上游材料端积极调仓换股，偏向投资小盘弹性高的股票。

韩广哲：心系宏观

001298金鹰民族新兴混合

小作文从宏观角度出发，说明大势堪忧，再说明自己的操作缘由，重点布局新能源汽车与光伏，减持医药、半导体。看重细分行业龙头，集中投资，同时兼顾性价比。

韩广哲管理的基金比较特殊，有着超高的公募管理费（年化收益率超过5%的部分，额外征收15%的附加管理费），使得投资者认购赎回频率降低，更有利于他配置。

持股十分集中，有点像梭哈的味道，毕竟前十大持仓股占比8成。这也体现了他对自己研究能力的自信。有一说一，今年他的业绩确实十分亮眼，半年度排名第一。

姚志鹏：文采洋洋洒洒

002168嘉实智能汽车股票

3季度加仓资源端和整车端，经过上涨之后，报告里直接点名了存在一定泡沫，猜测大概率会减仓。小作文的意思简单直接来看，就是短期谨慎，中长期看好。

崔宸龙：耐心劝导

005669前海开源公用事业股票

也强调了短期不确定性增强，并且前十大重仓股也进行了减仓，加仓了大量电力股，这下是真成了“公用事业”股票了，不再是被大家指着说，挂着羊头卖狗肉。

陆彬：勇敢无畏

540008汇丰晋信低碳先锋股票A

操作激进，股票最高仓位运作，认为目前估值水平合理，力争把握未来投资机会。字里行间看来大概率也不会减仓，目前只是降低了前十大持仓股仓位集中度。

（三季报汇总表 小倍制图）

切换至安全赛道

不可否认，新能源确实是升至国家战略高度了，但现在明显不符合戴维斯双击买点。尤其是近些年，行情上涨都是通过抱团方式推动，将行情演绎到极致。

作为推手之一的基金经理，目前已有明显趋势在对新能源进行减仓、换仓操作。我们小韭菜信息严重滞后，要在雪崩时尽早逃离，换仓到更加安全的赛道。

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