Mysteel：2021年三季度海外锰矿山季报摘要及国内表现

引言

2021年三季度，国内硅锰整体强势运行，较多主产区受限电控耗影响产量，供应减少，成本上浮，期现市场较活跃，价格走高。而锰矿表现一般，盘整运行，由于海运费持续上涨，海外矿山成本上升，南非矿倒挂问题明显，高品矿供应相对偏紧，需求尚可，整体信心较好。

2021年三季度

国内硅锰产量月均值：76.44万吨，环比降17.06%，同比降11.53%

国内进口锰矿月均值：239.3万吨，环比降6.35%，同比降23.89%

硅锰（6517）指数月均值：9210.58元/吨，环比增28.87%，同比增52.04%

天津港南非半碳酸36%现货价格指数均值：34.03元/吨度，环比增0.77%，同比降3.76%

天津港口澳块45%现货价格指数均值：40.69元/吨度，环比增2.93%，同比增4.98%

2021年三季度海外主要锰矿山报告（摘要）

一、OM控股集团(OM Holding Limited)

东方资源（沙捞越）有限公司（OM Materials (Sarawak) Sdn Bhd，占股75%）

2021年3季度，硅铁产量33,453吨，环比增加45%；锰合金产量59,307吨，环比增加57%；锰烧结矿产量34,542吨。同期，硅铁销量23,894吨，环比减少21%；锰合金销量43,856吨，环比减少14%。销量下降的原因是2季度临时停产导致成品库存较低。

2021年3季度，16台炉子中有12台炉子运营，其中6台生产硅铁，6台生产锰合金。剩余的4台硅铁炉子，计划2台转为生产锰合金，另外2台生产金属硅。

东方资源（钦州）有限公司（OMQ，全资冶炼烧结厂，位于广西钦州）

2021年3季度，锰合金产量11,183吨，环比减少31%；锰烧结矿产量7,520吨，环比减少38%。产量减少的原因是中国实施限电和限产。同期，锰合金销量16,512吨。锰烧结矿只用来生产锰合金，不对外销售。

OM(锰)公司（全资拥有澳大利亚北部Bootu Creek锰矿山）

2021年3季度，锰矿产量230,566吨，平均锰品位27.98%。同期，锰矿运输量为143,847吨，平均锰品位27.96%。据估计将在四季度结束所有采矿作业，加工活动将继续使用剩余的矿石原料。本季度超细粉工厂（UFP）产量为4,736吨，平均锰品位27.91%。

物流

2021年3季度，从达尔文港共出口3船锰矿，总量为143,847吨，上季度为228,829吨。

单位运营成本

2021年3季度，C1单位现金运营成本为4.13澳元/吨度(3.04美元/干吨度)，上季度为4.96澳元/吨度(3.82美元/吨度)。单位运营成本下降的主要原因是本季度锰矿产量增加26,775吨。

市场更新

2021年3季度，矿石和合金交易量为492,954吨，环比上季度的743,461吨减少了34%，原因是Tshipi 和 OMM的矿石交易量减少。7-8月，全球粗钢产量为3.341亿吨，同比增加4.1%。

9月底，锰矿（Mn 44%）结算价为5.22美元/干吨度，CIF中国，环比6月底的5.15美元/干吨度小幅上涨。

9月底，硅铁价格从1920美元/吨飙升至4150美元/吨，CIF日本；硅锰价格保持强劲，为1615美元/吨，CIF日本。

9月底，从南非运输锰矿（Mn 37%）到中国的海运费为1.68美元/干吨度，高于6月底的1.53美元/干吨度。预计持续上涨的运费将继续影响锰矿交易，并降低多数锰矿商的净收益。

点击链接查看完整季报http://www.omholdingsltd.com/wp-content/uploads/2021/10/2021.10.26-ASX-OMH-30-September-2021-Quarterly-Market-Update.pdf

二、淡水河谷（Vale）

产量：2021年三季度，淡水河谷锰矿产量10.8万吨，环比减少4.4%，同比减少0.9%。产量减少的原因是Morro da Mina 矿山按计划减产。 2021年1-9月累计产量31.2万吨，同比减少49.8%。2021年三季度，铁合金产量1.9万吨，环比持平，同比增26.7%。

销量：2021年三季度，淡水河谷锰矿销量11.1万吨，环比减少34.3%，同比减少74.1%。销量减少的原因是Azul 矿山停产以及剩余库存已售完。2021年1-9月累计销量53.7万吨，同比减少41.4%。2021年三季度，铁合金销量1.6万吨，环比增加6.7%，同比增6.7%。

9月28日，淡水河谷签署协议，将其在米纳斯吉拉斯州（Minas Gerais）的锰合金资产出售给Grupo VDL。此次撤资仍需得到经济防卫行政委员会(CADE)的批准，这意味着淡水河谷将不再生产锰合金，从而简化其投资组合。

点击链接查看完整季报https://api.mziq.com/mzfilemanager/v2/d/53207d1c-63b4-48f1-96b7-19869fae19fe/cf80859b-d61d-a649-3275-67879c9e7368?origin=1

三、英美资源（Anglo American）

2021年3季度锰矿产量100.36万吨，环比增加了7%，2021年1-9月锰矿产量约284.9万吨，同比增加11%，主要受益于南非矿山开工率的提高。由于南非冶炼厂仍然处于检修维护状态，因此本季度没有锰合金产量。

点击链接查看完整季报https://www.angloamerican.com/~/media/Files/A/Anglo-American-Group/PLC/media/press-release/releases/2021pr/q3-2021-production-report.pdf

四、South 32

2022财年1季度（2021年3季度），South32 锰矿产量156.5万湿吨，同比增加7%，环比增加7%。

澳大利亚锰业（60%股份）

2022财年1季度（2021年3季度），澳大利亚锰业可销售锰矿产量环比上季度增加4%，至89.7万湿吨。2022财年锰矿产量指导保持不变为350万湿吨。

南非锰业（60%股份）

2022财年1季度（2021年3季度），南非锰业可销售锰矿产量环比上季度增加12%，至66.8万湿吨。2022财年锰矿产量指导保持不变为220万湿吨。同期，锰矿销量环比减少11%。

点击链接查看完整季报https://www.south32.net/docs/default-source/all-financial-results/fy22-quarterly-reports/quarterly-report-september-2021.pdf?sfvrsn=6f59f93e_2

五、埃赫曼·康密劳(Eramet·Comilog)

市场趋势及价格

在2021年上半年达到历史水平后，作为锰的主要终端产品，全球碳钢产量在2021年3季度保持稳定，接近480万吨，每个地区的趋势截然不同。中国的产量占全球产量的50%以上，但由于政府采取能耗双控和环保措施，中国的产量下降了11%。世界其他地区，特别是欧洲和北美地区的产量继续反弹，增长16%。截至2021年9月底，产量水平为15亿吨，增长9%。

2021年3季度锰矿消耗为500万吨，下降4%。由于南非和巴西的生产和运输出现困难，全球矿石产量也下降了9%，至520万吨。2021年上半年供需不平衡，下半年仍存不确定性，中国港口矿石库存相对稳定。

2021年3季度，Mn44%锰矿CIF中国平均价格为5.4美元/干吨度，环比上涨28%(较上半年上涨6%)。这主要是加蓬至中国海运费的上涨，与2021年上半年相比上涨了40%(今年1-9月同比上涨近90%)。

由于加蓬的矿山扩建计划，康密劳的锰矿产量有所增加。2021年3季度产量约至200万吨，同比增长了27%，1至9月累计产量约为510万吨。

本季度的运输量为180万吨，同比增加13%，即平均每月61万吨，环比上季度增长19%。这反映了下半年更加有利的季节性和铁路运营的进展。考虑到本季度集团合金工厂的强劲消费，2021年3季度的外部销量为160万吨，同比上涨7%，即累计至9月底的销量为410万吨，环比上涨6%。

2021年3季度锰合金产量为18.9万吨，同比去年增长11%。本季度锰合金利润持续增加幅度非常明显，得益于销售价格的强劲增长和工厂使用的锰矿成本有所下降。

展望

尽管世界其他地区的产量仍保持不变，但预计2021年4季度全球碳钢产量主要因中国减产而下降。然而，这种情况不应对锰合金价格构成压力。受能源价格上涨推动，不仅中国供应大幅减少，一些西方国家也出现了供应大幅减少的情况。

由于港口拥挤和强劲的运输需求，海运费预计将保持高位。作为锰矿增长计划的一部分，2021年的产量目标确定为700万吨。运输量和装运量也确认超过650万吨。

2021年9月，该集团与Meridiam和加蓬国家签署了一项协议，以收购跨加蓬铁路线运营商Setrag的股份。这些运营将在接下来的几周内完成，特别是增加3000万欧元的股本，这将使投资基金成为子公司40%的股东。

2021年3季度，埃赫曼·康密劳(Eramet·Comilog)产量、销量以及价格指数如下表所示：

点击链接查看完整季报：https://www.eramet.com/sites/default/files/2021-10/Eramet-Press-Release-2021-3rd-Quarter-Turnover-20211025.pdf

2021年三季度国内锰矿市场回顾

7月锰矿市场表现为先扬后抑。上旬下游合金市场表现较好，主流矿上调0.5元/吨度左右。下旬，宁夏和内蒙限产政策落地，导致锰矿需求锐减，主流矿出现1元/吨度的回落。

8月锰矿市场维持小幅盘整，整体情绪不强。月初主流矿出现0.5元/吨度下跌，月中随着港口库存下降，矿商挺价情绪浓，叠加硅锰期货表现好，锰矿港口成交顺势反弹0.5-1元/吨度。月底价格表现维稳。

9月锰矿市场需求影响走弱后，下旬硅锰大幅拉涨后，锰矿价格持续挺涨。月末南北澳系上涨3元/吨度，其他矿也有1元/吨度的回温。

2021年三季度海外各大矿山对华锰矿装船报价（美元/吨度，CIF）

2021年三季度锰矿进口情况

2021年三季度，中国锰矿进口总量717.9万吨，环比减少了6.35%，同比减少了23.89%。其中，南非矿进口总量为342.8万吨，同比减少13.76%；澳矿134万吨，同比减少8.54%；加蓬矿101.1万吨，同比减少36.09%；巴西矿45.9万吨，同比减少35%。

国内港口锰矿库存变化

2021年三季度港口锰矿库存周均值：

天津港：409.8万吨，环比减13.76%，同比增7.34%

钦州港：159.8万吨，环比增22.26%，同比增20.76%

2021年三季度硅锰市场回顾

7月硅锰市场表现良好，整体价格继续小幅攀高。上中旬宁夏控耗，内蒙和广西出现较严重的用电问题，导致市场零售价格再次混乱走高。

8月硅锰市场维持强势运行，市场价格创近几年新高，厂家信心较好。主因广西区域公布9月控耗文件，停产率80%以上，导致市场零售价格再次混乱走高。

9月硅锰价格创历史新高，市场情绪高涨。原因是主产区不同程度的限产加上广西基本处于80%以上停产，而下游需求并未出明显减少，从而导致期货价格一路上涨，低价现货一货难求，整月呈现大幅走高态势。

从全国硅锰开工率和产量可明显看出，7月和9月的开工率出现明显下降。主因是主产区限电和控耗，尤其是9月份，广西处于80%以上停产。9月全国硅锰产量为64.15万吨，环比减少24.28%，同比减少30.54%。

四季度锰市场展望

目前电价出现上调可能，增加生产成本，供需或会有变化。受煤价影响，观望后市硅锰利润是否回归正常，下季度或受冬季影响开工率仍不稳定，锰矿或会盘整运行为主，仍需谨慎操作。

译、编：卞旻爱 刘熙妮

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