董秘风云丨股价下跌、市值缩水“牙茅”到底该怪谁？

“牙茅”通策医疗(600763.SH)正处于舆论的风口浪尖，因公开出口大骂投资者被送上了热搜。

看热闹的网友纷纷表示：都是自己“作”的，也太不体面了。

而这一切还要从通策医疗股价下跌开始说起。

公开资料显示，通策医疗是集临床、科研、教学三位一体的大型口腔医疗集团，也是行业龙头，以正畸、种植牙、儿科为三大核心业务。截止2021年上半年已营业口腔医疗机构有50余家。

此前，通策医疗的市盈率曾超100倍，市值一度超过千亿，然而，现在却因业绩不及预期，股价连续两天跌停，市值也蒸发了近200亿。

10月14日，通策医疗开盘后不久便遇跌停。

前一天，通策医疗只发布了一则公告：不再独立运营妇幼业务，拟以全资子公司浙江通策妇幼医院投资管理有限公司股权，参与妇幼基金“浙江通策壹号投资合伙企业(有限合伙)”。原因是口腔医疗服务正处于高速增长阶段，是医疗服务领域的良好赛道，公司作为主板第一家口腔医疗服务上市将全力以赴，专注做大做强口腔板块。

简单来说，就是通策医疗决定专注主业，这显然不是什么利空消息为何千亿“牙茅”会突然跌停呢？

就在10月14日盘后，通策医疗公布了2021年三季报，第三季度净利润2.69亿元，同比增长5.88%；前三季度净利润6.20亿元，同比增长55.09%。

业绩虽保持增长，但与其上半年营收74.81%的增幅和净利润141.16%的增幅相比，差距十分明显。

同时，2021年中期，通策医疗的毛利率为46.75%。但在今年三季度，其毛利率已下跌至不足33%。不及市场预期。

种植牙集采一事对投资者的判断也有一定影响。通策医疗表示，“9月市场就种植牙集采等事项大范围讨论，客户种植需求有观望、推迟就诊现象。剔除疫情及相关政策的影响，公司的经营业绩保持持续稳定。”

实际上，主要负责提供医疗服务的通策医疗对此并不紧张，在18日发布的调研纪要中可以看到：种植正畸耗材占比25%左右，整体业务耗材平均占14.6%。

以直观的数据来看，2020年通策医疗医疗服务收入为20.09亿元，占总营收的96.2%；而业务耗材营收占比不足5%。

也就是说，种植的那颗牙并不是“主角”，服务费才是重点。

不过，二级市场的情绪似乎并没有因为这份调研纪要透露的利好消息而高涨起来，此前大批基金出逃的消息影响似乎还未消退。

Choice数据显示，截至2020年末，有529家持仓通策医疗，其中有514家基金持仓通策医疗，持股数量为8073.02万股，占流通股比例为25.18%。而到了今年三季报，通策医疗十大股东中，机构持股股东变化明显，基金持仓家数仅剩4家。

而看上去似乎有些“蹊跷”的业绩发布时间，更是让投资者对公司的信任开始动摇。

在e互动上，有投资者提出了质疑：三季报发布当天，股价跌停，然后三季度业绩果然不及预期。这种明显的提前泄露业绩消息，你们公司没人管吗？

通策医疗董秘张华否认了投资者的质疑，称公司经营活动正常，不存在所属现象，并建议其审慎判断市场信息。

10月15日，通策医疗再次跌停。

面对这一大跌，10月15日晚间，有投资者在通策医疗董事长吕建明微博下评论：“业绩还没有发布，今天就跌停了，哪里出了问题啊，投资者真的需要你们给一个说法”。

万万没想到，吕建明竟然回复称：“我们这么好的成绩，泄露了涨停才对！”

此话一出立马引起了热议，自己说自己成绩好，难道不是王婆卖瓜自卖自夸吗？

更没想到的是，10月17日，在雪球平台上，吕建明（Jimmylui经平台认证为通策医疗董事长吕建明）先是转发了一位名叫@热点龙头游击大队长的用户发布的题为“通策医疗股票是股市杀猪的最好教材”的文章，并说“我来替你转发，看到的人多一点。”

之后，吕建明开启了言辞激烈地反击，甚至用一些脏字骂了投资者“他们买我们的股票是我们的耻辱……这位大队长快让我们归案吧！每次报告出来我都会有一两天时间在自媒体平台回应股东关切，一是因为我读中文出生，有码字的原始劣根性，二是实在受不了这股比厕所还臭的嘴巴发出来的恶臭，必须通而快之！”

对此，通策医疗董秘办回应称“这也是交流，不回复也是可以的。这个就是仁者见仁，大家都有话语权的，看你怎么理解”。

只有懂得尊重和回报投资者的上市公司，才会赢得市场的认同和尊重，与其纠结外界怎么理解，不如提高自己的职业素养。不管董秘办回应的态度如何，这场难堪的“骂战”算是告一段落了。（内容来源：中访网旗下公众号：董秘会）