定下现价近300亿元的硅料，双良节能要当下一个隆基股份？

9月22日盘后，双良节能（600481.SH）发布两份重大采购合同公告，以“定量不定价”方式，合计采购超13万吨多晶硅料，按照最新价格测算，预计采购金额合计达286.77亿元，而截至当日收盘，双良节能股价报11.99元/股，总市值近195.10亿元。

公告显示，双良节能的全资子公司双良硅材料（包头）有限公司（以下简称：双良硅材料），与江苏中能硅业科技发展有限公司签订了《硅料战略合作协议书》，合同约定2021年9月份至2026年12月份期间，双良硅材料向卖方采购原材料多晶硅料（包括块状硅和颗粒硅）5.275万吨。同时，双良硅材料与新特能源股份有限公司、新疆新特晶体硅高科技有限公司及内蒙古新特硅材料有限公司签订了《多晶硅战略合作买卖协议书》，合同约定2022年1月份至2026年12月份期间，向卖方采购原材料多晶硅料8.22万吨。

在上述两份协议书中，双良节能均与卖方约定，实际采购价格采取月度议价方式，故采购金额可能随市场价格产生波动，实际以签订的月度《合同执行确认单》为准。按照硅业分会最新市场价格（2021年9月22日）测算，上述5.275万吨、8.22万吨多晶硅料的预计采购金额分别约为112.09亿元、174.68亿元（含税）。

定下超13万吨硅料的双良节能是光伏新兵，此前在行业中扮演“卖水人”角色，并未下场“赛跑”。根据公司年报，截至2020年末，双良节能的主营业务分为两块，分别为节能节水系统、新能源系统。其中，节能节水系统包括溴化锂冷热机组、电制冷机组等，新能源系统包括多晶硅还原炉及其模块等。双良节能在年报中表示，公司近三年来累计为行业各家硅料企业提供三百多台大型高效还原炉，2020年，公司还为通威股份旗下的四川永祥交付业内首台60对棒还原炉。

去年全年，双良节能实现营业收入20.72亿元，同比减少18.03%；实现归母净利润1.37亿元，同比减少33.54%。或是出于看好光伏行业的前景，今年2月7日，双良节能董事会审议通过议案，拟进军大尺寸单晶硅棒、硅片项目。3月14日，双良节能公告称，公司与包头市人民政府、包头稀土高新技术产业开发区管理委员会拟签署《合作协议书》，公司在包头市稀土高新区分两期建设共40GW单晶硅项目，一期项目总投资70亿元，建成年产20GW拉晶、20GW切片项目，投资运营主体为双良硅材料。

彼时，双良节能的公告显示，根据可行性研究报告分析，一期项目建设期两年，自开工之日起计算，项目建设期第1年开始实现部分产能，第3年为达产年，预计达产后平均年营业收入为108亿元。

有业内人士向记者表示，大尺寸光伏硅片可带来全行业成本下降，有效降低度电成本，是光伏行业未来发展的主流方向。同时，在单晶硅方面，行业各个入局者亦在加大扩张步伐。券商研报显示，行业龙头隆基股份（601012.SH）目标至 2021年底，单晶硅片年产能达 105GW；9月6日，中环股份 （002129.SZ）90 亿元的定增项目获得审核通过，募集资金将全部用于“50GW（G12）太阳能级单晶硅材料智慧工厂项目”。

值得注意的是，截至6月30日，双良节能账面货币资金仅13.03亿元，同时还面临着8.84亿元的短期借款，资金方面似乎难以承受70亿元的投资项目。对此，双良节能曾表示，公司将统筹资金安排，包括但不限于以自有资金、金融机构借款、或其他再融资等方式合理确定资金来源、支付方式，把控投资节奏。

8月8日，双良节能推出定增预案，拟募资35亿元，其中30亿元用于包头单晶硅项目，5亿元用于补充流动资金。此前的9月10日，双良节能还收到包头稀土高新区管委会提供的1.29亿元资产相关政府补助。

目前，双良节能的单晶硅项目又进行得如何？根据双良节能此前公告，双良硅材料已与中国化学工程第三建设有限公司签订了总包合同，将包头40GW单晶硅项目的建筑安装外包，合同总价21.80亿元，其中，单晶一厂投料及其配套的相应设施需在今年10月1日前完成。记者还注意到，8月4日，双良节能曾在投资者互动平台上表示，公司采购的直拉单晶炉首批预计10月开始交付调试，项目整体施工进度目前一切正常。

9月22日同日，双良节能还发布公告称，公司董事江荣方由于个人身体原因，申请辞去公司董事职务，同时辞去公司董事会战略委员会委员职务。