还在吹VR，投资界是记吃不记打吗？

国内的互联网巨头早就囤好了满梭子的子弹，

就等着风吹过来，一把全打出去。

互联网已经太久没有令人「高潮」的新概念诞生了。

B2B熄火了、共享经济泡沫了、互联网金融快只剩灰烬了、人工智能还在牟足了劲烧钱、只剩区块链有一搭没一搭的热闹一下。

随着科学理论的验证越发困难、电池半导体能源等行业的发展几乎毫无突破、甚至科幻中的概念都无从创新，大科技停滞时代似乎已经到来。

当此之时，「元宇宙」概念横空出世，与其沾的上边的产业也纷纷「新瓶装旧酒」的被捧上投资界的餐桌。

01

先有反应的是大洋彼岸的科技圈。

今年 3 月，多人在线创作沙盒游戏平台Roblox上市，它也被称为「元宇宙」第一股，上市首日股价大涨就 54% ，市值超过400亿美元，比一年前 40 亿的估值增长了10倍。

然后，Facebook创始人扎克伯格表示计划在五年内将Facebook变成「元宇宙」公司，并在最近公开明确了他所认为未来科技界中「下一件大事」：元宇宙。

今年 6 月，Facebook收购了吃鸡类游戏《POPULATION：ONE》开发商BigBox VR，至此，其麾下的VR游戏工作室数量增加到了 5 家。

消息来的突然，但国内的互联网巨头似乎早就囤好了满梭子的子弹，就等着风吹过来，一把全打出去。

马化腾称移动互联网十年即将迎来下一波升级，并称之为全真互联网，同时腾讯是Roblox的中国战略合作方；

8 月，智能芯片巨头英伟达 （NVIDIA） 自曝，在 4 月份举行的发布会上，CEO黄仁勋的演讲中有 14 秒由数字合成的「假人」代为出镜，并顺势推出虚拟协作平台Omniverse，号称是工程师的元宇宙。

4 月，字节跳动就以1亿元投资了元宇宙概念公司代码乾坤，其主要产品包括青少年社交和UGC平台《重启世界》。

8 月，VR创业公司Pico在全员信中披露，该公司被字节跳动收购。

紧接着，资本市场坐不住了。国内VR概念股不断触发上涨行情。

上周二（ 9 月 7 日）开始，中青宝打响「发令枪」，A股元宇宙概念股集体爆发，汤姆猫、歌尔股份等股票纷纷大涨。

连续两天 20 cm涨停的新闻还热乎着，周五（ 9 月 10 日）元宇宙概念股就开始熄火了。板块指数深度回调超过5%，元宇宙指数、元宇宙产业指数、网络游戏指数纷纷回落，相关个股多数下跌。

其实不少被炒作的「元宇宙概念股」都明确表示没有「元宇宙」相关概念或业务。部分真正涉及了元宇宙相关产品的公司大多指向VR产业。

打开网页搜索「VR」，会搜到许多 6、7 年前的热门新闻。其中不乏「VR投资狂潮」、「VR产业退潮」、「VR寒冬」这系列剧般的标题。

可惜的是，互联网有记忆，但投资界可能没有。

02

2014 至 2015 年，VR热如同如今的元宇宙概念一样，席卷了美国西海岸和国内的互联网投资圈。

2014 年春天，Facebook用20亿美元收购了VR初创企业Oculus VR。Oculus的CEO布伦丹·爱瑞布一边兴奋地说：「这是一个转折和创新的技术，可以让世界体验不可能，而且这仅仅是开始。」一边登上了时代周刊封面。

2015 年，国内VR的投资规模从 2.7 亿上涨至 24 亿，一年时间翻了 8 倍。《2017中国VR产业投融资白皮书》（下称《白皮书》）的数据指出，2015 年全球VR领域共获得 6.9 亿美元，约合47亿人民币。

也就是说，2015 年国内的VR投资，占到全球VR投资的一半还多。当时VR行业的创业者最忙的事不是开发产品，而是见投资人。

就在这一年年底，国内一家自 2013 年起就在做VR设备的科技公司拿到了成立以来最大的一笔融资——由A股上市公司高新兴领投的总额超过1亿元的B轮投资。

同期，各大投行和券商纷纷发布 VR 产业报告，对 VR 消费市场给出了非常乐观的预期。

2016 年上半年，国内VR企业的投融资金额达到 33 亿，超过了2015年全年总额。仅 2015 年 11 月到 2016 年 3 月的 5 个月间，国内二级市场便有 9 家上市公司宣布布局VR产业。

奥飞娱乐一年投资 6 家，总投资金额过亿；华闻传媒、华谊兄弟、光线传媒、华策影视也参与其中，VR硬件、影视和主题公园是其主要的投资方向。

而在VR概念炒热后，很多布局VR概念相关的上市公司股价都被热炒，在短时间内疯狂暴涨，企业市值变化动辄暴涨数十亿。

高速增长、不断投资扩张中的BAT也不甘示弱，那个时期腾讯陆续组建开发者支持计划、开发VR一体机等；阿里巴巴成立VR实验室，推出「造物神计划」，向国外顶级头显Magic Leap投出 7.94 亿等；百度也在百度视频中上线VR频道等。

03

然而夏天过去，没迎来秋天的收获，冬天就猝然到来了。全球的 VR 投资数量在开始下降。

当时有媒体评论称： 上 百家做VR硬件的 公司因缺乏核心技术开始露出技术短板，且出货量堪忧；

良莠不齐的内容开发市场也没能迎来C端市场的爆发，即使是最优秀的 VR 游戏开发商也没能从消费者身上赚到钱；

离钱最近的线下体验店也因缺乏壁垒经历了一轮洗牌，能维持良好现金流的只是少数。

前文中提到的蚁视科技作为VR硬件领域的第一梯队，在这一年也只完成了5000万销售额，其利润不需计算也是一个令人悲伤的数字。

更惨的是VR硬件初创企业的领头羊“暴风魔镜”，2016 年 10 月就开始大规模裁员，500人的团队削减至300人。

VR行业「皇帝的新衣」被揭穿后，投资也兴趣大减。映维网、Greenlight发布的《2018年中国VR市场报告》显示，2017 年中国VR市场公开的投资事件只有59起，投资额度仅14亿元。

谁能想到呢，2021 年的现在，VR行业的风在国内竟然又一次吹起来了。

硬件设备底层技术需要向国外购买的问题解决了吗？

VR内容制作成本居高不下，但C端收费困难的市场情况改善了吗？

VR线下体验店体验感差、难有稳定长期客户的局面突破了吗？

如果没有的话，投资界或许真的有些记吃不记打了。

04

最后我们来谈谈「元宇宙」。在Roblox的招股书中认为，一个真正的元宇宙产品应该拥有8个属性：身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随地、经济系统和文明。

乍一看上去，许多人的反应都是「这题我会，网游嘛！加个VR就行。」

但事实并非如此。如果仅用游戏来定义元宇宙，那绝对是对这一概念的轻视。

元宇宙是现实世界在虚拟世界的一个映射，现实中人们可以做到甚至做不到的事，都可以在元宇宙中实现。而它的实现也绝不是加一套VR设备就能做到的。

硬件的成熟度、系统的自由性与开放度、元宇宙世界中经济体系的稳定、数以千万、亿计的用户同屏同服的云计算能力、网络带宽的速度，都是其中要解决的基础问题。

而从目前的技术水平看，人类距离真正元宇宙的实现还有很远。