//债市综述 //
9月10日，现券期货偏弱窄幅震荡，金融数据影响不大。国债期货小幅收涨，银行间主要利率债收益率小幅下行不足1bp；银行间市场回购利率普遍小幅上行，不过整体资金供给仍较为充足，大量MLF到期前心态未完全放松；苏宁电器债券延续大跌，富力地产债券反弹。
周五，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.10%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.01%。全周来看，国债期货弱势震荡，10年期主力合约累计跌0.31%，5年期主力合约累计跌0.19%，2年期主力合约累计跌0.07%。
（图片来源：Wind金融终端）
A股方面，两市股指全天偏强震荡，成交1.54万亿元，环比增上千亿元，上证指数站上3700且收盘价创六年新高；上证指数收涨0.27%，深证成指涨0.50%，沪深300涨0.88%，科创50涨1.76%，创业板指涨0.31%。本周，上证指数涨3.39%且连涨三周，创业板指涨超4%。
银行间主要利率债收益率小幅下行不足1bp，10年期国开活跃券210210收益率和同期限国债活跃券210009收益率均下行0.75bp，分别报3.1875%和2.8625%。全周来看，现券收益率上行，10年期国开活跃券210210收益率累计上行1.75bp，10年期国债活跃券210009收益率累计上行3.25bp。
江海证券称，周五债市利率全天小幅震荡，尾盘发布8月金融数据，基本符合预期，信贷结构进一步恶化，宽信用政策尚未体现在数据上，带动尾盘利率小幅回落。近期股市反弹，PPI存在继续上冲的风险，市场对央行降息降准预期过于浓烈，目前债券市场的配置和交易的性价比均低，建议机构保持谨慎。
（图片来源：Wind金融终端）
信用债方面，苏宁电器债券延续大跌，“19苏电03”跌30%，“19苏电01”跌近27%。恒大地产债券涨跌不一，“19恒大02”跌近10%，“20恒大01”跌超5%，“20恒大02”涨近12%。富力地产债券反弹，“18富力08”涨超12%，“18富力04”涨近7%。
据证券时报，许家印9月10日在恒大财富专题会上明确表示，要确保所有到期的财富产品尽早全部兑付，一分钱都不能少。许家印表示，目前恒大遇到了前所未有的困难，但恒大的基本面没有改变。
此外，“PR沪建债”涨超10%，“17桑德MTN001”涨超7%，“18清控MTN001”涨超6%，“19湘潭建设PPN003”涨近6%；“18中化EB”跌超11%，“20文蓝03”跌超5%，“20世茂04”跌近5%，“18银川通联MTN001”跌超4%，“18银川通联MTN002”跌超3%，“21萍乡汇丰MTN001”跌近3%。
（图片来源：Wind金融终端）
银行间市场回购利率普遍小幅上行，不过整体资金供给仍较为充足，隔夜基本在加权附近成交。长期资金价格方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单发行利率最新报在2.68%附近，近期波动幅度不大。交易员称，近来大行出资节奏不算特别稳定，市场对隔夜等短期定位预期并不统一，加之下周有大量中期借贷便利（MLF）到期，在续做规模未定前，心态无法完全放松。
Wind数据显示，本周央行公开市场累计进行了500亿元逆回购操作，本周共有1300亿元逆回购到期，因此本周净回笼800亿元。下周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期100亿元，此外下周三（9月15日）还有6000亿元MLF到期。
（图片来源：Wind金融终端）
中金固收称，8月CPI基本符合预期，PPI则大幅超出预期，中期来看今年年底以后PPI或将逐步高位回落；由于需求处于下行之中，这种供给扰动带来价格上涨传递不畅，没有构成央行货币政策的重要障碍，预计央行仍将着眼于需求乃至内生增长，货币政策仍将维持偏松局面。
兴证固收称，8月超预期的PPI读数指向经济基本面没有失速下行的风险，短期内货币政策进一步宽松的空间也较有限，这可能意味着利率债最容易赚钱的波段已过；实体融资需求将继续处于下行通道，当前债市仍处于牛市趋势中，回调风险不大，在大方向上仍可以乐观心态应对。
//债市要闻 //
1、中国8月金融信贷数据重磅发布
央行公布的最新金融数据显示，中国8月M2同比增长8.2%，预期8.3%，前值8.3%；新增人民币贷款1.22万亿，比上年同期少增631亿元，预期1.41万亿元，前值1.08万亿元。中国8月社会融资规模增量为2.96万亿元，比上年同期少6295亿元，预期28571.4亿元，前值10600亿元。
2、粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点正式启动
粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点正式启动。央行指出，“跨境理财通”业务试点是贯彻党中央、国务院建设粤港澳大湾区战略部署、落实《粤港澳大湾区发展规划纲要》的重要举措，对于打造粤港澳优质生活圈、推进大湾区金融市场互联互通、提升我国金融市场双向开放水平、助推香港国际金融中心建设具有重要意义。
香港金管局公布粤港澳大湾区跨境理财通业务试点实施细则，明确北向通及南向通的监管要求，同时解答有关粤港澳大湾区跨境理财通的《常见问题》。北向通及南向通总额度均暂定为1500亿元人民币，每名投资者个人额度均为100万元人民币。
3、外汇交易中心9月13日起授权债券通公司提供债券通外汇业务相关服务
外汇交易中心：为进一步便利债券通资金汇兑和外汇风险管理业务开展，拟自9月13日起授权债券通有限公司提供债券通外汇业务相关服务。
4、上清所发布《银行间市场清算所股份有限公司合资格债券管理规程（2021年修订版）》
上清所：为进一步规范合资格债券管理和集中清算业务保证券管理，修订并发布《银行间市场清算所股份有限公司合资格债券管理规程》《银行间市场清算所股份有限公司集中清算业务保证券管理规程》。新规程自2021年10月8日起正式适用。
5、恒大承诺所有到期财富产品尽早全部兑付
据证券时报，许家印9月10日在恒大财富专题会上明确表示，要确保所有到期的财富产品尽早全部兑付，一分钱都不能少。许家印表示，目前恒大遇到了前所未有的困难，但恒大的基本面没有改变。
6、深圳市金融监管局：网传《关于“恒大金服”周期补偿事项通知》系伪造，已报案
据证券时报，深圳市地方金融监督管理局：近日，网络流传《关于“恒大金服”周期补偿事项通知》；经核实，该通知系伪造，非深圳市地方金融监督管理局出具，已向公安机关报案。
7、惠誉：下调美团长期外币发行人违约评级至“BBB-”，展望维持“负面”
惠誉报告称，将美团长期外币发行人违约评级（IDR）由“BBB”下调至“BBB-”，展望维持“负面”。此外，惠誉还将美团的高级无抵押评级和债券评级由“BBB”下调至“BBB”。
8、华融晋商：收到山西证监局《行政监管措施决定书》
华融晋商资产管理股份有限公司发布公告称，中国证券监督管理委员会山西监管局决定对公司采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案，公司高度重视，全面接受决定书中的内容，并对暴露的相关问题进行了全面深入的整改。
9、潍坊水务投资澄清“非标违约”：未有任何违约情况发生
潍坊水务投资公告称，公司作为潍坊市国有资产监督管理委员会独资企业，一直严守契约精神，珍惜公司信用，目前经营情况良好，所有债务均按期兑付，未有任何违约情况发生。
//资金市场 //
公开市场操作：
央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月10日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，当日100亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量；本周央行公开市场累计进行了500亿元逆回购操作，本周共有1300亿元逆回购到期，因此本周净回笼800亿元。
Wind数据显示，下周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期100亿元，此外下周三（9月15日）还有6000亿元MLF到期。
（图片来源：Wind金融终端）
资金面（CP）：
银行间市场回购利率普遍小幅上行，不过整体资金供给仍较为充足，隔夜基本在加权附近成交。长期资金价格方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单发行利率最新报在2.68%附近，近期波动幅度不大。交易员称，近来大行出资节奏不算特别稳定，市场对隔夜等短期定位预期并不统一，加之下周有大量中期借贷便利（MLF）到期，在续做规模未定前，心态无法完全放松。
（图片来源：Wind金融终端）
//利率债市场 //
利率债成交走势（TBCN）：
（图片来源：Wind金融终端）
最活跃利率债成交统计（BBQ）：
（图片来源：Wind金融终端）
10年国债连续活跃行情（GZHY）：
（图片来源：Wind金融终端）
10年国开连续活跃行情（GKHY）：
（图片来源：Wind金融终端）
T2112日内走势（TF）：
（图片来源：Wind金融终端）
//信用债市场 //
信用债成交基准统计（CBCN）：
（图片来源：Wind金融终端）
信用债成交活跃统计（BBQ）：
（图片来源：Wind金融终端）
信用债成交偏离监控（BBQ）：
（图片来源：Wind金融终端）
//同业存单 //
同业存单发行（NCD）：
（图片来源：Wind金融终端）
同业存单成交（NCD）：
（图片来源：Wind金融终端）
同业存单成交偏离监控：
（图片来源：Wind金融终端）
//债券发行 //
9月10日，债券市场共发行185只债券，总发行量2134.53亿元，215只债券到期，6只债券提前兑付，无债券回售， 1只债券赎回，总偿还量1600.00亿元，当日净融资额为635.43亿元。
（图片来源：Wind金融终端）
从发债类型看，9月10日，债券市场共发行国债4只，地方政府债1只，同业存单133只，金融债4只，企业债2只。公司债23只，中期票据3只，短期融资券9只，资产支持证券5只，可转债1只。
（图片来源：Wind金融终端）
建行-万得银行间债券发行指数（CCBM）：
//招标情况//
1、国开行7年期固息增发债中标收益率3.0985%，全场倍数7.01，边际倍数1.9；10年期固息新发债中标利率3.12%，全场倍数4.44，边际2.1。
2、进出口行3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.7076%、2.9898%、3.2598%，全场倍数分别为3.76、4.25、3.71，边际倍数分别为45、2.76、24.53。
//银行间债券市场交易结算日报 //
9月10日（周五），全国银行间债券市场结算总量为45,769.93亿元，较上日下降1.54%，交易结算总笔数为24,689笔。其中，质押式回购40,116.41亿元，买断式回购201.92亿元，现券交易5,089.76亿元，债券借贷361.83亿元。银行间债券市场回购利率涨跌互现，其中，7天回购利率保持2.203%不变。
（图片来源：Wind金融终端）
//债券重大事件 //
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// 海外信用评级汇总//
（图片来源：Wind金融终端）
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