高成交量的A股，对手盘是人工智能吗？

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截止今日，A股已经连续35个交易日破万亿，9月1日最高成交量达1.7万亿。

这不禁让一些资深股民想起了2015年的牛市。

那一年，杠杆横行，A股成交金额也是连续破万亿，但是，那一年，迎来的是牛市。

令这些资深股民难以忘怀的是，那场波澜壮阔的杠杆牛，遭遇了天量见天价，随之而来的，是惨不忍睹的狂风暴雨。

而今年的市场却天差地别，连续高成交量的背后，上证指数涛声依旧，仍然以3开头。

一些曾经的白马、蓝筹却仍在跌跌不休。

要搞清楚这种情况的原因，就要明白这些增量资金到底来自哪里？

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上周，市场一度传言量化交易贡献了大量成交额。

那什么是量化交易？

量化交易是指以先进的数学模型替代人为的主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种"大概率"事件以制定策略。

这种策略极大地减少了投资者情绪波动的影响，在A股市场上可以避免不理智的“追涨杀跌”。

基金团队通过输入财务数据、新闻舆情、市场行情等数据，进行模拟训练，利用不断的、深度的机器学习，对股票进行定价。

这种方法可以将新闻、财报、研报、公告、行业等数据迅速整合。

完成定价后，量化交易通过程序可以设定自动买卖，只要留有底仓，就可以在每个交易日进行多次的高抛低吸，频繁进行“T+0”操作。

这种操作模式，普通投资者根本无法望其项背。

在震荡市中，量化交易简直就是投资利器。

更恐怖的是，如果市场被量化交易所主导，那这个市场很可能会永远震荡下去。

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交易所附近的写字楼，有很多办公室，每张办公桌上至少三台电脑，这些公司就是做量化交易的。

对于他们来说，快人一步，就会创造神话般的收益。

据统计，截止2021年二季度末，国内量化类证券私募基金总规模超过万亿，约占私募总规模的21%。

量化基金稳步增长的同时，行业的内卷化也会越来越严重。

试想一下，如果市场大部分都是量化基金，都想做高抛低吸，那么，股票的波动就会越来越小，直至每个基金都赚不到钱。

当然，这种频繁的操作对券商确是实实在在的利好。

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今年以来，没赚到钱的老股民占比很大，有些人将原因归结为极致的结构化行情。

但是，原因真的只有这一个吗？

量化交易，机器学习，普通人做它的交易对手，胜算能有多大呢？

当股票刚刚上涨一点时，量化交易策略执行，直接砸盘卖出。当股票下跌一点时，量化策略又会抄底买入。

频繁操作后，你会发现，即使收盘价与开盘价相同，量化交易在当日也产生了盈利。

然而，普通人却白玩了一天。

一位高净值客户展示他今年的收益率不足1%，这还没有货币基金的收益高。

但是，就这个收益，却打败了70%多的股民。

这意味着，大约七成股民，今年是亏损的。

然而，量化基金却取得了约6%的收益。

与人工智能相比，普通人的胜算真的是微乎其微。

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新事物的产生，可能有利有弊。

量化交易、高频交易在成熟市场比较普遍，也能为市场贡献较大的成交量，进而提升市场的活跃度。

但是，量化交易也容易引起交易趋同、不正常波动，进而违背公平市场原则。

投资上市公司最重要的是基本面，真正的投资应该长远，与上市公司共同成长。

为了那一点蝇头小利，不断买进卖出，短期可能会赚到钱，但长远看来，只会被市场抛弃。

本文不构成投资建议。