“蔚小理”内卷加剧，哪吒、零跑作势反扑

8月交付量格局再次被改写

进入9月，以“蔚小理”为代表的造车新势力纷纷公布了自己8月的交付数据。

继7月交付量掉队至第三之后，蔚来这个曾经的造车新势力销冠在8月滑落到第四名，仅交付5880辆，远低于理想的9433辆，也少于小鹏汽车的7214辆，甚至被第二梯队的哪吒汽车以6613辆反超。

对于交付量大幅下滑，蔚来方面表示，主要是受南京疫情影响，ES6/EC6的A/B柱内饰板单一供应商（南条全兴）因位于高风险区，工厂停产20天。因为A/B柱内饰板为JIT零部件 (just-in-time components)，库存有限，对8月下旬ES6/EC6的生产造成了很大影响。

此外，马来西亚的疫情影响了ST意法半导体的芯片生产，ST意法半导体是博世ESP的供应商，从而影响了博世对蔚来ESP的供应。博世是蔚来ESP的单一供应商，因此也影响了蔚来工厂的正常生产节奏。

蔚来内部测算，疫情对8月份产能的影响大概在2000~3000辆。目前南京内饰件供应商已恢复正常生产，对ES6/EC6生产的直接压力已经消除，但芯片供应还有较大不确定性，供应链团队正在积极与博世和意法半导体一起解决芯片供应问题，同时也继续在公开市场上寻求芯片资源，进行战略备货。

将交付量下滑“甩锅”给疫情和芯片供应不足，蔚来坚称订单表现依然强劲，8月份新增订单达到历史新高，如果供应链的问题不进一步恶化，9月份的交付量可以再创月度交付纪录。

不过，不可否认的是，近期两起致死事故以及由此导致的负面舆论也对蔚来产生了一些影响。此外，汽车行业分析师张翔认为，以蔚来的品牌定位和定价来看，其销量掉队也是正常的。在市场格局相对稳定后，单车平均售价40多万的蔚来，在销量上肯定比售价30多万的理想和20多万的小鹏要低，价位越高，消费群体的受众面也就越窄。

趁蔚来受产能掣肘之际，造车新势力第二梯队的玩家也在迎头赶上。哪吒汽车弯道超车，8月交付量一举挺进造车新势力的前三。其6613辆的成绩同理想、小鹏相比，也仅有千余辆的差距。

零跑汽车也不甘示弱，8月共交付新车4488辆，同比增长720%，2021年累计交付新车达30636辆。8月订单为7607辆，环比增长16%，2021年累计订单达35662辆。

Q2财报：蔚来营收最高，小鹏最亏，理想毛利率领先

在公布交付数据之前，“蔚小理”也先后公布了2021财年第二季度财务数据。

整体而言，三家造车新势力都呈现出营收增长、毛利转好的态势。不过，蔚来累积的先发优势正在被小鹏和理想不断追平。

营收方面，蔚来依旧领跑。财报显示，蔚来二季度总收入为84.48亿元，同比增长127.2%，环比增长5.8%。其中汽车销售额为79.118亿元，同比增长127.0%，环比增长6.8%。

理想汽车二季度收入总额为50.4亿元，同比增长158.8%，环比增长40.9%。其中车辆销售收入为49.0亿元，环比增加41.6%。

小鹏汽车Q2营收为37.61亿元，同比上升536.7%，环比上升27.5%。其中汽车销售收入为35.8亿元，同比上升562.4%，环比上升27.5%。

同时，蔚来2021年第二季度交付量也为三者中最高，以21896辆卫冕了自己的季度“销冠”。这离不开其单车成交价高，且相较于友商而言产品量更为丰富的优势。

理想汽车、小鹏汽车二季度分别交付17575辆和17398辆，在实现同比大幅增长的同时，也在不断缩小自己和蔚来之间的差距。

亏损方面，小鹏汽车则“拔得头筹”。小鹏汽车二季度归属于普通股东的净亏损为11.946亿元，较上年同期的11.415亿元扩大4.7%，环比2021年第一季度的7.866亿元更是大幅增加。相比之下，蔚来汽车二季度的净亏损为5.872亿元，不到小鹏汽车的一半。

小鹏在财报中解释称，这背后的主要原因是研发方面投入的加大。小鹏汽车2021年第二季度研发费用同比增长170.0％至8.635亿元，较2021年第一季度5.351亿元同比增长61.4％，主要由于研发人员的增多而导致的员工薪酬增加，以及与车辆和相关软件技术的开发有关的费用增加。

至于毛利率，理想汽车以18.9%的毛利率超过了18.6%的蔚来和11.9%的小鹏，处于领先状态。理想汽车在财报中称，主要是由于其在5月末推出2021款理想ONE中期改款后，2021年第二季度平均售价升高带动的整车利润率提升的缘故。

展望三季度：产能与技术的角逐

展望今年第三季度，蔚来最新交付量指引为22500至23500辆，低于此前2.3万-2.5万辆的预期，预计总收入在89.13亿元至96.31亿元之间，预期同比增长约96.9%-112.8%，环比增长约5.5%-14.0%。

小鹏汽车预期Q3汽车交付量将在2.15万至2.25万辆之间，按年增长约150.6%至162.3%，总收入48亿元至50亿元，按年增长约143.4%至153.4%。

理想汽车预期Q3车辆交付量约为2.5万辆至2.6万辆，同比增加188.7%至200.2%。可以预见的是，以7月、8月的交付趋势来看，理想汽车的三季度销量将超过蔚来。同时，理想预期Q3收入总额将达到69.8亿元至72.5亿元，同比增加177.8%至188.9%。

第三季度的核心仍将是产能与技术的角逐。目前，理想汽车常州工厂年产能为10万辆，北京工厂改造完成后预计产能将达到25万辆，累计产能35万辆。

小鹏汽车郑州的海马小鹏智能工厂，一期年产能15万辆；肇庆工厂预计2022年上半年，年产能可提高到20万辆；正在建设中的广州智造基地规划年产能10万辆，预计2022年第三季度可以正式开始量产；预计2023年投产的武汉生产基地，规划年产能10万辆。综上合计规划产能在55万辆左右。

蔚来汽车眼下将继续深化代工模式，与江淮集团续约3年。预期安徽工厂年产能将扩大至24万辆。与此同时，蔚来宣布投资500亿元，与合肥市政府共同规划建设新桥智能电动汽车产业园（NeoPark），规划整车产能100万辆/年。尽管如此，蔚来还是吃了产能不足的亏。蔚来预计二季度受疫情和芯片等影响导致的车辆减产大概在1000~2000辆。

尽管前有蔚来、特斯拉曝出自动驾驶致死事件，后有8月26日丰田L4级别自动驾驶巴士在残运村撞伤盲人运动员。但仍不可否认，自动驾驶技术在下一个阶段，依旧是各家车企除产能外角逐的另一核心。

据悉，此前困扰各家车企的激光雷达量产问题，有望在今年第四季度解决，不论谁先攻克并上新搭载激光雷达的量产车型，都注定为其带来一波利好。

在产品规划方面，蔚来汽车计划在明年推出旗下首款轿车蔚来ET7，以及蔚来品牌下一款售价低于ES6的名为Gemini车型。此外，蔚来汽车还在紧锣密鼓地筹措用于下沉市场的新品牌。

小鹏汽车将在今年8月底和10月底交付小鹏G3i和小鹏P5两款新车。从交付时间来看，小鹏P5将有望成为国内第一款实现交付的搭载激光雷达的量产车。同时2023年之后，小鹏汽车将每年推出2-3款新车。

理想汽车将在明年推出一款全新的增程式电动车。2023年，理想将以Whale和Shark两个平台进入纯电动汽车市场，并在此之后每年推出两款纯电动汽车。届时，理想汽车将与蔚来汽车、小鹏汽车、特斯拉等车企在纯电领域直接竞争。

在“蔚小理”下沉市场的新车型尚未到来之时，第二梯队的玩家们都在努力抓住这个发展契机。

诚然，第二梯队中的零跑、哪吒在销量上剑指一梯队的蔚小理，但受制于价格因素，其在实际利润上仍无法和后者较量。与此同时，为人诟病的智能化技术水平薄弱等缺憾仍持续伴随着以零跑、哪吒、威马为代表的新势力第二梯队。

但无论如何，眼下“蔚小理”的市场格局松动，证明国内充满变数与机遇的新能源市场并非铁板一块，新一轮的“洗牌”或将到来。届时孰胜孰负，目前仍是未知。