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业绩会直播
融信中国
No.
01
业绩回顾
01
销售稳步增长
合约销售约830亿元，同比增长37%，已完成全年销售目标52%，去化率约72%，回款率达84%，长三角占比高达71%，平均售价约20564元/平方米。
02
营收持续释放
营业收入约217亿元，同比增长3%，毛利润约22亿元，毛利润率约为10%，净利润约10亿元，归母净利润约7亿元。
03
债务结构稳健
三条红线持续达标：净负债率进一步下降为75%，扣除预收账款后资产负债率69.7%，现金短债比为109%，现金余额为约322亿元，增长8%，未使用授信约1089亿元。
04
土地储备充裕
新增土储约574万平方米，其中61万平方米来自旧改项目，下半年补货压力较小，总土地储备3162万平方米，平均土地成本8372元/平方米，一二线城市占82%以上，长三角占比达到67%。
05
运营效率提高
提高开发效率、严抓回款，拿地到销售平均6~7个月，数字化管理提效降本，系统优化后流程审批提效30%，高品质建造+绿色低碳，完成首份绿色金融框架报告。
06
市场互动良好
近20家卖方机构持续覆盖境外信用评级最高达BB-（惠誉），境内信用评级为AAA（中诚信、中证鹏元、东方金诚）。
07
高品质助力较快去化
上半年实现合约销售金额830亿元，同比增长37%，完成全年业绩目标的52%。
08
稳经营提升安全边际
三道红线保持全部达标，公司积极主动地构建与资本市场之间的良好关系，保持境内外融资渠道通畅，适时采取行动维护二级市场，与评级机构进行及时且充分的沟通。
境内外融资渠道通畅：今年已发行两笔境内公司债共20亿元、一笔境外优先票据3亿美金。
多次回购彰显自信心：年内累计回购7450万美金优先票据，凸显资金充裕及较强的偿债能力。
主体评级保持高水平：与评级机构保持良好沟通，境内评级水平为AAA，境外评级最高达BB-。
No.
02
业绩运营
01
销售稳健增长
上半年去化率达到72%，回款率为84%。合约销售金额按区域分布，长三角、海峡西岸、成渝、中原、山东半岛、其他区域的占比分别为71%、11%、8%、3%、3%、4%。从城市销售业绩贡献来看，杭州、上海、福州、南京、苏州的销售业绩贡献别为23%、12%、9%、7%。
02
土储保持充裕
截止2021年6月30日，拥有土地储备总建筑面积3162万平米，权益土地储备1611万平米，平均土地成本8372元/平米，土地储备覆盖全国54个城市，共282个项目，其中82%土地储备位于中国一、二线城市。
03
补充优质土储
2021年上半年取得39个项目，土地总成本为469亿元人民币，建筑面积达574万平方米，单方土地成本为11,132元/平方米，其中：公地向优势区域倾斜，长三角和海峡西岸地区分别占71%和11%，一二线城市占86%，继续深化「1+N」布局发展策略，旧改项目新增确权2幅地块，建筑面积为61万平方米、单方土地成本2870元/平方米。
No.
03
财务表现
01
物业结转稳健增长
2021H1物业结转收益金额208.58亿元，同比增长1.4%，结转金额按区域分布上，长三角、海峡西岸、中原、京津冀、西北、其他占比分别为64%、12%、10%、5%、4%、5%。按城市分布，杭州、绍兴、福州、苏州、嘉兴、其他城市的贡献率分别为23%、12%、10%、7%、6%、42%。
02
盈利持续释放
2021H1实现毛利润21.74亿元，毛利润率10%，净利润10.4亿元，净利润率4.8%，归母净利润6.85亿元，归母净利润率3.1%，EBITDA为14.45亿元，EBITDA利润率为6.6%。
03
债务结构合理稳健
至2021年6月30日，有息负债总额720亿元，其中来自金融机构借款占比47%，优先票据占比33%，公司债券占比14%，ABS/CMBS占比为6%。净负债率75%，较2020年年底下滑8个百分点，平均融资成本6.52%，较2020年末的6.55%下滑0.03个百分点。
04
流动性保持充裕
至期末，银行及银行存款321.83亿元。已扣除受限资金的现金短债比为1.09倍，未扣除受限资金的现金短债比为1.28倍。总授信额度约为1559亿元；未使用授信约为1089亿元，其中79%为金融机构授信、21%为其他授信。
No.
04
发展策略
01
深化「1+N」布局，聚焦高效能城市
深化「1+N」布局，“1”指核心一、二线城市；“N”是指环绕核心城市的卫星城市，聚焦高效能城市，全国9大核心城市群覆盖多个高效能城市；
拿地策略：全年预算：匹配销售回款的30%-50%拿地资金，严格遵守利润率和IRR要求、加快旧改项目转化、关注项目收购机会。
02
可售资源布局合理，赋能长期稳健经营
截至2021年6月30日的可售货值中，98%位于100万以上人口的城市、62%位于500万以上人口的城市；且超过60%的可售货值位于最具有经济活力的长三角经济区。
03
挖掘内生潜力，提升运营效率
紧抓项目7大管理停止点和全景计划管理节点，保证项目质量同时实现快速开发和高去化能力，提高项目周转速度。
04
坚持积极主动的债务管理
严格管控三条红线。三条红线出台以来，公司全方位管控及成果显著，未来将继续严格监控，做到发展与财务杠杆之间的平衡。
净负债率：75%
控制目标：净负债率70%-90%；
拿地预算控制：销售回款30%-50%；
有息负债控制：稳定在合理规模；
现金短债比：109%
加强回款力度：回款率80%或以上；
现金保持充足：现金余额322亿元；
期限结构管理：适当延长债务久期；
资产负债率：69.7%
开发提速：合理推进快速开发；
加强去化：加强营销去化能力；
盈利能力：注重提高项目盈利能力。
发展多样化融资渠道。积极探讨绿色金融的融资渠道、适度提高有息负债中低成本开发贷的比重、适时安排发行以实现再融资。
声明：本文根据业绩会内容整理提炼
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