Mysteel：看数据说废钢——供需双降 经济效益回升 价格或小涨

核心观点：30日黑色系期货全线收涨，市场整体信心增强；同时，各方数据均显示出，废钢性价比增加，利好因素权重加大。预计近两日国内废钢市场偏好运行，整体稳中小涨。

上周回顾：价格上行 但涨势弱于相关产品

上周国内主要城市废钢价格小幅上涨，32个主流城市废钢均价为3306.0元/吨，周环比上涨40.5元/吨，年同比上涨861.9元/吨，主要原因有三：一是市场废钢资源略显紧张，多家中小型钢厂因到货情况不及预期，拉涨吸货；二是部分钢厂对金九银十行情持乐观态度，有意提前备库；三是相关品种偏强运行，提振废钢市场信心。上半周期螺强势飘红，建筑钢材市场价格明显上涨，下游采购意愿增加，临近周末，期货下跌后小幅反弹，市场心态分化明显。

数据来源：钢联数据

1、螺废差、板废差均有放大 钢厂利润可观

截止8月27日，螺纹钢与废钢价差为1572.8元/吨，周环比增加23.8元/吨，年同比增加313.9元/吨；螺纹钢周环比上涨27.58元/吨，废钢周环比上涨3.8元/吨。热轧与废钢价差为1954.0元/吨，周环比增加3.3元/吨，年同比增加542.2元/吨；热轧周环比上涨7.07元/吨，废钢周环比上涨3.8元/吨。

数据来看，目前钢厂盈利水平较好，优于去年同期水平，但仍略低于上月水平。不过，在当前的盈利水平下，钢厂生产积极性尚可。只是在全国压减粗钢产量的压力之下，钢厂使用废钢增产的意愿较上半年大幅下滑。

2、废钢铁水价差倒挂幅度放大 废钢经济效应回升

截止8月27日，江苏地区废钢与铁水价差倒挂174.6元/吨，周环比增加144.4元/吨，年同比增加163.9元/吨；江苏地区废钢价格周环比上涨20元/吨，铁水成本增加164.42元/吨左右。

7月中旬以来铁矿石现货价格连续下行，上周开始略有反弹，截止8月27日，连云港61.5%PB粉报价1067元/吨，周环比增加47元/吨；同时，焦炭价格继续大幅上涨，周环比增加220元/吨；导致铁水成本出现明显上行，从数据来看，当前废钢经济效益开始回升。

基本面：供需双降 库存减少

数据来源：钢联数据

1、供给方面：环保督察叠加部分制造业接单较差影响，总体供应量有所减少

第二轮第四批中央生态环境保护督察陆续展开行动，7个督察组分别进驻吉林、山东、湖北、广东、四川5个省，以及中国有色矿业集团有限公司、中国黄金集团有限公司两家中央企业，开展为期1个月的督察进驻工作。受此影响，部分地市回收企业的废钢回收量开始减少，大型（需气割的）或带油类的废钢加工进度受到较大影响，也存在部分中小散户及加工企业直接宣布停收的情况。此外，多数生产汽车配件、机械加工零部件的生产企业表示，自5月以来，接单情况较差，目前依旧没有较大的改善，反映出下游部分制造企业的境况并不乐观，导致工业废钢整体产出量有所下降。

2、需求方面：压缩粗钢产量态度坚决，后期或将波及电弧炉钢厂，废钢整体需求疲软。

截止8月26日，Mysteel调研全国71家独立电弧炉钢厂，平均开工率64.51%，周环比增加3.13%，同比去年减少8.15%；产能利用率61.16%，周环比减少0.44%，同比去年增加0.56%。从数据来看，电弧炉整体开工情况较上周小幅增加，但依旧处于近两年的低位，产能利用率表现尚可，主要源于当前电弧炉钢厂整体利润水平较好，全国平均利润尚在361元/吨，钢厂开工积极性偏好。不过，从30日消息来看，广西地区召开了加强能耗双控工作部署会议，市场传闻部分企业将从限产及限电的双重角度对企业生产进行控制，恐对废钢市场需求产生拖累，不过，据了解目前市场动作不大，我网后期将持续关注报道。

3、库存方面：当前总体水平尚可，库存周转天数较上周小幅下降，废钢价格止跌向好运行。

截止8月26日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量274.60万吨，较上周减少4.06万吨，降幅1.46%，年同比增加29.42万吨，增幅12.00%。钢厂废钢周转天数12.9天，周环比减少1.4天，年同比增加1.8天。数据显示，上周钢厂废钢库存总量略有下降，但仍处于近两年同期高位，库存可使用天数同样下降；在消耗量保持下降趋势的情况下，废钢库存及可使用天数的同步下滑，一方面说明市场资源不多，整体到货情况欠佳，另一方面预示着废钢价格继续下跌的空间有限，整体将止跌。

近两日废钢走势预期：保持高位 稳中小涨

数据来源：钢联数据

综合来看，减产控量虽依旧是钢铁行业运行的主基调，废钢市场需求将保持趋弱运行的态势，但在环保督察及工业废钢、自产废钢均有减量的情况下，废钢总体供应也开始明显收缩。从当前各方面的数据来看，钢厂利润空间较好，在焦炭强势、铁矿石反弹的背景下，废钢价格优势也开始回升，钢厂使用废钢的意愿或将略有增加（在控产的大局之下，增幅不会太明显）；同时，上周全国废钢库存水平及可使用天数均呈下降状态，黑色系期货市场看多氛围也同步发酵，因此，短期来看，废钢市场利多因素略占上风。预计近两日国内废钢市场价格稳中偏强运行。

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