21世纪经济报道记者申俊涵 报道今年5月，投资大师、耶鲁大学首席投资官大卫·史文森（David Swensen）病逝，在投资圈引发轰动。
据了解，史文森师从诺贝尔经济学奖得主托宾，1985 年开始接管耶鲁捐赠基金。在他的管理下，过去十年中，耶鲁捐赠基金年收益率为10.9%，基金规模从13亿美元增长到312亿美元，增长了22倍多。基金过去10年的年化收益率为11.1% ，过去20年的年化收益率为 11.4% ，是世界上长期业绩最好的机构投资者之一。
史文森之后，谁将接班掌管耶鲁捐赠基金？8月24日，耶鲁大学校长苏必徳（Peter Salovey）发布公告称，马修·门德尔松（Matthew Mendelsohn）将于9月1日起接替大卫·史文森，担任耶鲁捐赠基金的首席投资官。他将领导大约30名专业人员组成的耶鲁大学投资办公室。
马修·门德尔松作为耶鲁毕业生于2007年加入耶鲁大学投资办公室，是大卫·史文森的徒弟。马修·门德尔松之前负责捐赠基金的风险投资业务，取得出色的投资业绩。截至2020年6月30日，耶鲁大学的捐赠价值超过310亿美元。风险投资占耶鲁大学捐赠基金投资总额的22.6%，是排名第一的资产类别。
耶鲁大学遴选委员会认为：马修·门德尔松与大卫·史文森有着共同的特点：在资产配置方面和在具体投资的首要原则方法方面都具有分析严谨性：对团队和耶鲁外部经理的性格和动态有着难以置信的洞察力；从核心信念开始，即参与耶鲁捐赠的每个人都必须完全诚实、正直和透明地运作。马修道德坚定，坚韧不拔，但善良，是身边的领袖和榜样，他深深理解大学的使命。
除了培养出马修·门德尔松这样的得意门生，成为耶鲁捐赠基金的新晋掌门人。史文森领导下的耶鲁投资办公室，也曾向哈佛大学捐赠基金、麻省理工大学捐赠基金、普林斯顿大学捐赠基金、洛克菲勒基金会、希尔顿基金会、卡耐基基金会等重要投资机构输出了领导力量。
同时，史文森也是高瓴资本创始人张磊的投资导师。在史文森5月份去世时，张磊深夜发文追念史文森，生动再现了他与史文森亦师亦友的交往历程。
张磊当时在文中写道：“他是引领我进入投资界的第一位导师，他教会我什么是受托人责任，什么是长期价值投资，如何创造一个有灵魂的组织……他早已成为我生命中的良师益友。”
另外，张磊在去年出版的《价值》一书中曾概括，史文森领导的耶鲁捐赠基金有四个显著特点。第一，独立严谨的投资分析框架。第二，清晰的资产分类及目标配置体系。第三，充分运用另类投资，尤其是那些市场定价效率不高的资产类别，如风险投资、对冲基金等。第四，近乎信仰的投资信念和极致的受托人精神。
尤其值得注意的是，耶鲁捐赠基金对另类投资的勇于尝试，为基金带来累累硕果。据了解，基于对市场的深刻理解，耶鲁捐赠基金先于绝大多数机构投资者进入私募股权市场，1973年开始投资杠杆收购业务，1976年开始投资风险投资基金，20世纪80年代创立绝对收益资产类别。在2020年度投资组合配置目标中，耶鲁捐赠基金有超过50%的部分为另类资产，具体包括风险投资、杠杆收购基金、房地产投资和自然资源资产。
（作者：申俊涵 编辑：林坤）
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