小米接盘恒大汽车？不是不想，而是没钱

近日，恒大瓜多且甜。8月19日，有媒体称中国恒大正在与小米集团谈判出售恒大汽车65%的股份。对此，小米集团与中国恒大在8月20日分别发表了声明，双方均称与对方有过初步交流，但并未深入洽谈推进。

事实上恒大造车进展缓慢已经是不争的事实，而它缺钱的情况也早有征兆。

风雨欲来，恒大瓜多

早在中国恒大发布2020年度财报时，它的有息总负债就达到了7165.32亿元。半年之后，2021年6月29日，与中国恒大合作多年的上游供应商三棵树涂料公司甚至直接发布了一则公告，称中国恒大逾期票据金额达到了5137.06万元，成为了业内有名的“公告催款”事件。

要知道，三棵树作为中国恒大多年的合作伙伴尚且要通过发布公告来催款，中国恒大其他的中小型供应商的情况就可想而知了。另外，同样在6月份，国际三大评级机构中的惠誉、穆迪先后下调了中国恒大的评级。

7月19日，广发银行股份有限公司宜兴支行申请冻结恒大地产银行存款13201万元，或查封、扣押其他等值财产。此事一出，“恒大系”股票应声暴跌。其中中国恒大跌幅超过16%，恒大汽车跌了将近15%，恒腾网络跌了超过12%，而恒大物业也跌了近10%。

8月1日，中国恒大以32.5亿港元的价格出售了“恒大系”港股上市公司恒腾网络的11%股权。其中，腾讯控股旗下的全资子公司收购了恒腾网络7%的股份，而独立第三方买房收购了恒腾网络4%的股份。

8月10日，恒大发布公告称，公司正在接触几家潜在独立第三方投资者，探讨有关出售公司旗下部分资产，包括但不限于出售公司上市附属公司中国恒大新能源汽车集团有限公司，及恒大物业集团有限公司的部分权益。中国恒大在经历了长达半年的财务问题之后，才有了如今“小米集团收购恒大汽车”的瓜。

那么问题来了，恒大汽车三年投入了近500亿资金，最高市值曾经达到了5000亿港元，曾经甚至夸下海口要同步研发15款新车，而至今却连一款量产车也没能制造出来。小米集团怎么会看上这个空有市值，却不造车的“空壳”呢？另外，一款车都造出来的恒大汽车真的只是“空壳”吗？

恒大种树，小米乘凉？

恒大汽车在造车的过程当中确实有着颇多的争议，比如说“恒大汽车什么都有，就是没有车”，比如说“港股市值第二高的车企”，再比如说“恒大汽车圈地造车”等等。然而，我们不可否认的是，虽然恒大汽车至今也没能造出一款量产车，但是它实打实砸进去资金不可能凭空消失。

要知道，从恒大老板许家印吐出“买买买、合合合、圈圈圈、大大大、好好好”这16字烧钱真言开始，截止到2021年第一季度恒大已经在新能源汽车产业投入了474亿元。

由于恒大秉承着能买的核心技术、能买的企业都买过来的态度，它仅仅是在整车设计、动力电池、自动驾驶以及智能网联等领域的“研发”费用就达到了249亿元。

然而，一家想要长远发展的中国车企，除了需要拥有扎实的技术支撑之外，还需要两项资质。它们分别是由发改委和工信部审批的汽车生产资质和销售资质。恒大汽车获得生产、销售双资质的方式也极其简单粗暴——砸钱。瑞典电动汽车公司NEVS是全国为数不多拥有生产、销售双资质的新能源汽车公司。

恒大早在2019年1月15日就斥资9.3亿美元获得了NEVS 51%的股权，到2020年6月又有花费了3.795亿美元获得了NEVS剩余股权。至此，恒大以近百亿元人民币为代价，成为了国内为数不多拥有整车制造、销售双资质的车企。

当然，钱不是万能的，有些东西恒大能买，有些东西并不是钱能买得到的。如果不能买、买不过来的，恒大就与其进行全方面的合作，以此来达到核心技术以及产品品质方面的领先。这就是恒大16字真言中所谓的“买买买”与“合合合”。

在“圈圈圈”这方面，恒大则是抱着广交朋友的心态。它已经与FEV、EDAG、IAV、AVL、MAGNA等全球五大汽车工程技术龙头达成了战略合作，与15位全球顶尖的造型设计师建立了朋友圈，并且与博世、麦格纳、大陆、采埃孚等各大汽车零部件龙头企业签订了战略合作协议。

在恒大汽车“买买买、合合合、圈圈圈”这三重战略下，它获得的造车、销售双资质、快速积累起来的技术，以及强大的供应链体系，就成为了如今穷途末路的恒大汽车为数不多的底牌，这也是小米有可能会看上恒大汽车的主要原因。

在小雷看来，刨除“圈钱”、“圈地”等目前来看还没有实质性证据的说法，恒大汽车作为一位财大气粗的后来者，“买买买、合合合、圈圈圈”确实是它想要实现高速超车为数不多的选择，而它最大的败笔就在于“大大大”。

无论是从格局、战略还是规模层面上来看，恒大都给它的汽车产业布了一个“大大大”的局。它要同步研发15款车型，另一方面要在全球建立10大整车生产基地，并且在2-3年内达到100万辆的生产规模，10-15年内超过500万辆的生产规模。

从目前来看，恒大汽车“大大大”的布局显然就是步子迈得太大，扯着蛋了。如今规划的15款车型不仅没有一款车型真正量产出来，还烧光了它所有的钱。但是，有句俗话叫做：“瘦死的骆驼比马大”，小米真的有能力收购恒大汽车吗？

小米收购恒大汽车？没钱！

对于小米收购恒大汽车这个传言，小雷可以肯定是的，就小米在汽车领域投入的财力而言，小米完全有可能为了布局汽车产业而收购恒大汽车部分股权，但是不可能收购恒大汽车65%的股权。

相信只要关注过小米造车的人都知道，雷军在官宣造车时壕气十足地说过，小米有钱，亏得起。然而，实际分析起来，小米首期投入的预算为100亿，十年计划投入100亿美元，也就是说小米十年的造车预算大概也就只有650亿人民币而已。

那么，首期投入100亿，十年投入650亿人民币，多吗？要知道，蔚来、小鹏差不多都烧了200亿人民币才造出第一款量产车，而恒大汽车单单只是买资质就花了将近100亿人民币，成立至今已经烧了约500亿仍然没有一款量产车上市。由此可见，真正想要在整车制造这个重资产行业中砸出水花，小米未来十年在汽车领域投入的650亿人民币真不多。

接下来，我们再从另一个方面分析。虽然说恒大曾经高达5000亿港元的市值已经是陈年往事，但是在小雷看来，以小米在汽车领域中的投入来看，它想要如同传言中那样买下恒大汽车65%的股权仍然是不太现实。

首先，恒大汽车手握花了近100亿人民币才买过来的双资质，这在造车新势力当中可谓是真正抢手的“硬货”，也是恒大汽车最后的底牌，而小米造车的首期投入才100亿元人民币，它显然不可能把所有的资金都花在造车资质上面。

其次，即便是恒大汽车的市值已经从5000亿港元下滑到了1000亿港元，那它也仍然是一家千亿级企业。如果小米想要获得恒大汽车65%的股权，那么它将要预支未来8年左右的预算，花费大概500亿人民币的现金来获取恒大汽车的控制权。

另外，按照雷军在官宣小米造车大计时的说法，小米集团截止到2020年底也就1080亿人民币的现金余额。小雷认为，小米可以为汽车而战，但是不可能像乐视一样为造车窒息，所以一向谨慎的小米想要拿出集团一半的储备资金，投资一个目前看着仍然有些空洞的项目是一件不可能的事情。

总结

在小雷看来，无论是对于向来主打“性价比”的小米，还是对于一向“吝啬”的雷军而言，透支8年预算，花500亿巨款买一家“什么都有，就是没有车”的恒大汽车都是一件不太靠谱的事情。

所以，关于小米集团收购恒大汽车65%的股权这件事，按照雷布斯的说法就是：“这TM绝对是来捣乱的！”

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