房产中介怎么办，国家要来抢饭碗

在前面：拆分看看贝壳的业务，这次的降维打击有多大。

（一）国家出手降维打击

之前我们的文章讲过，浙江作为示范先行区域，一定是优先考虑公平和共同富裕。这会给慢慢躺平的，提供站起来的机会。

年起人

杭州推出二手房交易平台后，房产中介经过这次打击。或许可以将它定义为公共事业的属性了。

来看看贝壳的数据，

21年上半年，营收是448亿。其中二手房交易贡献了44%，新房交易贡献了53%，其他可以忽略不计。

按照这几个月政策对教育、住房的打压。杭州的方案试行成功后，快速推广至全国，也应该是雷厉风行。

即使，不覆盖全国，目标仅仅是列入统计的70个大中型城市。基本也把贝壳核心客户群体，一网打尽。

这44%的营业收入，面临直接冲击。

再看53%的新房收入。当二手房的业务面临政策打压后，必然会导致重心向新房业务倾斜。

但随着房企的利润同样遭遇政策高压，头部房企会逐渐脱颖而出。为了寻找为数不多的增量空间，经过数字化赋能后，地产商自身的销售渠道必然反向挤压贝壳的新房业务。

当然，如果政策为了保护刚需购买力，将新房的销售平台也公共事业化，那又是一次降维打击。

（二）贝壳的详细数据

概括说：刚开始赚钱，就遭遇打击，命真不好。暴利的赚钱刚要开始，就被卡了脖子。

从图上可以有几个结论：

贝壳是轻资产公司，固定资产占总资产的1.78%。这艘船虽然不小，但是调头不难。

贝壳没有生存危机，长短期债务都非常低，账面上的钱足够应对债务。300亿的现金，对用5亿的债务，连零头都不算。

贝壳一笔巨大的支出，是应付的员工薪酬，接近100亿。当然也没有任何风险，只能说，贝壳还是养活了很多人。但是，如果后续业绩增长出现问题，这笔巨大的开支，会产生拖累。

贝壳的业务，技术含量不高。毛利率较低，净利率不足4%。即使传统行业钢铁，净利率也要好于贝壳。

既然行业壁垒不高，唯一的法宝就是前期积累的规模优势。当互联网模式产生垄断后，规模就是深深的壁垒和护城河。

能够打破这种壁垒的，估计也只有政策了。贝壳就好比，火箭已经点火，刚准备发射，突然把燃料给撤了。

（三）结语

教育、住房、医疗，是摆在民生领域的三座大山。杭州的试点，迈开了第一步。疫情当下，医疗改革的脚步，相对需要稳步前进。

而教育和住房，已经领先了一个身位。资本市场在政策面前，纷纷选择夺路而逃，短短半年，贝壳从接近80元，跌至目前的17元。惨烈程度，堪比教育股。

下一个，又会轮到谁呢？今天恒瑞医药倒也跌停了。

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作者：无为之失