格力电器今年的分红预案很大方,每10股分红30元,不少“价值投资者”冲着它的股利分配方案入场,同时还大声疾呼“珍惜60元以下的格力吧?以后再也不会出现60元以下的价格了”。可事实上,格力电器成了价值投机者的“照妖镜”:外皮披着价值投资,但本身却是个价值投机者。
现在正值7月份,上市公司对上个年度利润分配方案实施的高峰期。有位朋友投资的股票最近发布了实施权益分配的日期,他很高兴,因为持有10000股该股票,按照每10股派现3.5元的利润分配方案,可以获得3500元的现金。
根据这个分红方案,能分到3500元是没错,但事实上并没有什么可值得高兴的。上市公司将报告期内的利润进行分配,不管是派发现金还是转增送股票,本质上投资者证券账户上的总资产并不会呈现任何的增加,甚至会出现亏本的情况。
为何还会出现亏本的情况?
一般来说,市场上经常有三种权益分配方案。第一种是转增送股来派发股票股利,然后进行除权,除权行为会使总股数增加,股价下调,股票总的价值不变。在股票的除权日,证券简称上带有XR的字样;
第二种是派发现金红利,上市公司在分红后将股价剔除分配红利的行为称为除息,除息也会导致股价下降。在股票的除息日,证券简称上带有XD的字样;
第三种是转增送股的同时还进行派现,在股票的除权除息日,证券简称上带有DR的字样。
转增股除权行为没有红利税产生,而送股、派发现金红利的股票在以后卖出时要缴纳不同程度的红利税。
以下内容阐述股票现金分红的含义。
举个简单例子。每10股派现10元,若某位股民在分红前买入,该只股票的股权登记日收盘价是10元,持股数量为10000股,股票市值为100000元,那么次日经过除息后的股价就是9元,股票市值为90000元,账户上多了10000元的可用现金,这就是上市公司给你的“福利”:从股票市值中砍下一段市值给你当现金使。
而在分红除息后的1个月以内卖出,则需要被扣缴红利税每股0.2元,股民实际获得的红利为每股0.8元;在分红除权后的1个月以上一年以内卖出,则需要被扣缴红利税每股0.1元,股民实际获得的红利为每股0.9元。在不考虑股价波动的情况下,卖出后反而出现亏本的现象。
曾经有家上市公司的董秘用俏皮话一语击中高分红的“本质”——其实就是把一张100元的钞票换成两张50元的,为何很多人非要把它想像成把一个180斤的老婆换成两个90斤的呢?
对于中小散户来说,股票分红并不会改变你的账户收益。相反,因为分红是要缴纳个人所得税的,这样一来,非但没赚到钱,还可能会亏钱。
当然,很多人会指出,不考虑股价的波动这个假设条件是不成立的,因为从中长期来看,现金分红或高送转后,股价往往会上涨到分红前的位置,它们会进行填权或填息。
真的是这样吗?看格力电器的股价走势,似乎跌进了无底洞,也就谈不上填息了。
其实股价除息后的上涨行为和填息没关系。本来就能涨的,不除息也能涨;本来就是要跌的,那除息也阻挡不了跌势。如果要是碰上高位票,除息可能是庄家出货的掩护动作。
最后,真正让股票填息的必要条件是个股具有良好的成长性。只有当上市公司本身经营生产状况良好并且业绩优秀,投资者看好,认为其具有高成长性、未来回报丰厚,并有资金持续流入推动股价上涨时才可能出现填息;如果上市公司生产经营状况不佳或除息之前股票价格上涨幅度过大,则股票价格下跌反而会出现贴息现象。
因此,建议各位股民不要盲目说股票分红除息是件好事,在实际投资过程中要坚持辩证的价值投资观,以免股价下跌后再出现贴息而雪上加霜。
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