万亿锂矿战争：美澳联手绞杀，中国如何反击？

来源：投研双杰

作者：金融老枪

美国前国务卿基辛格曾说：“谁控制了石油，谁就控制了所有国家”。

20世纪，被称为石油的世纪，为了争夺石油，人类爆发了无数冲突。

那么，21世纪，人类又会不会为了争夺锂这种“白色石油”而大打出手？

这种担心并非空穴来风。2019年，“锂电池之父”古迪纳夫获得诺奖后第一时间发出警告：“锂资源的重要性不亚于石油等战略性资源，一旦锂资源开采出现瓶颈，可能会跟石油一样成为战争的导火索”。

话音刚落，一场政变突然爆发，事关锂矿，事关中国。

那么关于锂，你了解多少？除了造电池，锂还能用来造核弹？

锂资源丰富的中国，为何却受制于美国和澳大利亚？

中国如何扭转局面，拿下这场惨烈的“白色石油”争夺战？

没事加点锂，性能强到底！

氢氦锂铍硼，碳氮氧氟氖……你还能背到第几行？

在那张曾把你折磨得死去活来的元素周期表中，锂是第一个金属元素，也是最轻的金属。它不仅能浮在水上，还能浮在密度更小的煤油上，并且性子很烈，浮起来就会燃烧，一般人都不敢招惹。

锂能优化材料属性，在工业中有广泛应用，因而也被称为“工业味精”。

在玻璃中加点锂，能大幅降低其水溶性。用普通玻璃做成的水杯，一杯热水大概会溶解1/10000克玻璃，而用锂玻璃，溶解性就会降为原来的1/100，做到基本不溶解。

在陶瓷中加点锂，能大幅提高其膨胀性能，让其更能经受冷热变化、洗涤侵蚀。

总结起来一句话，没事加点锂，性能强到底。

另外锂还能用于治疗躁狂症，还能用来制造氢弹。

当然，锂最为大家熟悉的应用，还是现代社会中不可或缺的锂电池。从手机、PC等消费电子产品，到电动摩托、电动汽车等电动出行工具，锂电池都发挥着重要作用。尤其是，由锂电池引发的新能源革命，正在颠覆拥有百余年历史的汽车行业，很可能让曾经不可一世的燃油车全面出局，成为历史。

这场电动车对燃油车的替代，实质上是锂电池对内燃机的替代，也是金属锂对石油的替代。巨大的战略价值让锂很快有了一个新称号——“白色石油”。

这个“白色石油”，既能挑起政变，还能引发危机。

锂矿危机！

2019年11月10日，在军方的压力下，本已赢得玻利维亚大选的莫拉莱斯被迫辞职，结束了14年的总统生涯，仓皇逃往墨西哥避难。

在10月举行的总统选举中，虽然莫拉莱斯的得票率大幅领先对手，但美国主导的美洲国家组织宣称选票作弊，致使反对派拒绝承认选举结果，并要求重新选举。然而美洲国家组织没有给出任何选举舞弊的实锤证据。

事后，莫拉莱斯表示，自己的下台由美国一手策划，美国的真正目的，是扶持亲美领导人上台，以便获取玻利维亚丰富的锂矿资源。早前，玻利维亚将锂矿开采权收归国有，并选择与俄罗斯、中国而非美国合作进行开采，这显然动了美国的奶酪，“所以我确信这是一次为了锂矿而发动的政变”。

为了石油，美国发动了无数战争。如今，为了锂，美国一样是不择手段。

的确，玻利维亚的锂资源非常丰富。根据美国地质勘探局（USGS）2019年数据，全球已探明的锂资源量约8000万吨，而玻利维亚占比超1/4，位居第一，难怪美国眼红不已。

虽然地球上锂资源丰厚，但有大量锂矿开发难度过大，不具有经济可行性，真正具有经济开采价值的锂只有1/4，大约为2000万吨，主要分布在智利、澳大利亚和阿根廷，三国合计占比约75%。

中国的锂储量占比约7%，全球排名第四。我国的锂储量虽然还算丰富，但品质较差、开采难度大、成本高，导致对外依存度较高。根据智研咨询数据，2013年，我国锂原料进口占比约为55%，此后这一比例不断攀升。

然而锂原料主要掌握在美国的后花园——智利、阿根廷和澳大利亚手中，我国的锂资源面临很大的安全风险。

努力改变这种局面的，是中国企业一次次的海外收购。

一战澳洲！

2012年8月23日，泰利森发布公告，全球锂业巨头洛克伍德将以总价7.29亿美元收购泰利森100%股权。

这一消息，让天齐锂业董事长蒋卫平寝食难安。

泰利森地处西澳，供应了全球超60%的锂精矿，供应了中国80%的锂精矿。而且泰利森是天齐锂业锂精矿的独家供应商。

从1996年开始，天齐锂业就从泰利森进口锂精矿，高峰时天齐锂业一家就要买下泰利森1/3的锂精矿。但即便如此，每次在谈判桌上天齐锂业还是要受到对方的百般刁难，毫无话语权。

没办法，世界就是这么现实，谁手上有矿，谁就是大爷。

如果泰利森被洛克伍德成功收购，天齐锂业将继续在矿石供应上看人脸色，身处被动。更要命的是，洛克伍德手握全球多处锂矿，为了控量提价、攫取最大利润，甚至可能会直接关停泰利森。这种情况一旦发生，对天齐锂业将是致命一击，对整个中国的锂资源安全也是极大威胁。

想到这里，蒋卫平的额头上瞬间冒出了冷汗。

对于泰利森，蒋卫平也不是没有一点想法。但在当时，天齐锂业上市才不过两年，名不见经传，资产不过15亿，年营收不到4亿。泰利森则早已是国际锂业巨头，名震四海，资产将近20亿，年营收近8亿。而同为国际锂业巨头的收购方洛克伍德更是财大气粗，资产近400亿，年营收超过150亿。

无论从哪个角度看，洛克伍德都与泰利森更般配，天齐锂业则更像个不着调的穷小子。为了拿下泰利森，洛克伍德也是不惜血本，打出了50亿的高价，志在必得。

而留给蒋卫平考虑的时间也相当有限。当年11月末，泰利森股东大会将会召开，那时很可能会通过收购决议。

紧迫的形势反而激发了蒋卫平的斗志，无论如何，他都一定要拿下泰利森。

但是对他来说，要在3个月内搞到50亿，难度不是一般的大。蒋卫平抵押了房产等能动用的所有资产，还向国外金融机构借了高利贷，可还是没有凑够钱。

审批也是个大问题。这种跨国并购，在国内就要经过省和国家两级发改委、商务部和外管局的审批，在国外还得通过澳大利亚政府的审批，等拿到所有通行证，那都不知道是猴年马月了。

另外，如果直接以天齐锂业为收购主体，在履行审议程序和公告义务时就会暴露自己，这不仅可能导致收购成本增加，更有可能会引起洛克伍德的警惕和反制，导致收购失败。

没钱、没时间还得小心翼翼，这种艰难，相信大家隔着屏幕都能清晰地感受到。

关键时刻，蒋卫平没有慌乱。他很清楚，再难的事，也得一步一步来。而当务之急，就是要先打赢一场收购阻击战。

为了掩人耳目，蒋卫平用自己控制的天齐集团在澳大利亚设立子公司，并取了个相当欧美化的名字——文菲尔德（Windsfield）。

套上文菲尔德的马甲，蒋卫平马上开始抢购泰利森的股票。2012年9-11月，文菲尔德分别通过二级市场交易和场外协议转让，收购了泰利森9.99%和10%的股权。

这两个比例是经过精心考虑的，按照交易所规定，场内收购比例达到10%就需公告，而场外收购比例达到15%则需澳大利亚外资审查委员会审批。就这样，文菲尔德悄无声息地拿到了泰利森19.99%的股权，位居第二大股东。

2012年11月，泰利森股东大会上，拥有相当表决权的文菲尔德一票否决了洛克伍德的收购案。至此，蒋卫平的阻击行动大获成功。下一步，就是凑够钱完成对泰利森的全面收购了。按照合同约定，蒋卫平需要在2013年3月20日前，一次性支付53.3亿人民币，

然而，付款截止期限不断临近，但蒋卫平已是囊中羞涩，之前能借钱的地方都挨个借了个遍，现在还能去哪里搞钱呢？

正当蒋卫平愁眉不展时，国家出手了。

中投公司，有些人可能不熟，但它旗下的工农中建四大行你一定不陌生。可以说，中投是我国金融行业的最大Boss，没有之一。中投一出手，就知有没有。

2013年2月，中投战略入股文菲尔德，持股35%，旗下工行还提供了一些贷款，解决了蒋卫平缺钱的燃眉之急。

钱到位后，蒋卫平马上瞄准泰利森剩下的80%股权，发起了收购要约。

与此同时，国家也相当给力。主管部门特设绿色通道，加快审批，很快搞定了收购所需的全部手续。而澳大利亚政府方面，相关审批也进展顺利，没花多少时间便走完了整个流程。

最后的障碍扫除了，蒋卫平两次加价，最终以高出洛克伍德15%的报价，与泰利森达成收购协议，收购圆满成功。

这是一场教科书级别的蛇吞象式收购，即便时隔多年之后，依然能够感受到当时的惊心动魄和荡气回肠。

根据东亚前海证券分析师王刚的研究，目前泰利森锂精矿的年产能达134万吨（全球占比40%），未来会提升到近200万吨，且其矿山资源量达1.78亿吨，远高于其他在产矿山。可以说，正是这场收购，奠定了我国锂资源话语权的基础。

二战智利！

而不久之后，完成对SQM股权的收购，中国在锂资源的争夺上再一次取得重大胜利。这次收购的主角，还是天齐锂业。

SQM是智利的国际锂业巨头，手握含锂浓度高、储量大、开采成本低的优质盐湖——阿塔卡玛盐湖。拿到这个盐湖的开采权，便在很大程度上拥有了锂的定价权。

2017年10月18日，SQM第一大股东加拿大钾肥公司（加钾公司）对外公布，将在18个月内剥离所持的SQM股权。

机会难得，全球众多锂业玩家都蠢蠢欲动起来。其中，最有力的竞争者，是中国的天齐锂业和美国的雅宝公司。

SQM股权的实质，是智利锂资源的开采权和分配权。而锂被智利政府视为核心战略资源，股权卖给天齐还是雅宝，卖给中国还是美国，还得智利政府最终拍板。

当时的美国，正是川普当道。懂王美国优先的发展战略，给经济高度依赖外资、外资又严重依赖美国的智利造成了很大冲击。美国对智利经济的打击，让中国与智利的经贸关系变得更加重要。

2017年，中智贸易额达350亿美元，占智利对外贸易总额的1/4。而此前连续5年，中国都是智利的最大贸易伙伴。

2018年3月，智利的新总统一上任就作出承诺，要把低迷的经济搞上去。

选择中国还是美国，答案已经很清楚。但是美国雅宝不甘心就这样罢休。

2018年3月9日，智利生产促进局（CORFO）常务副局长在离任前最后一天，向国家反垄断机构投诉，要求阻止天齐锂业的收购。

中国驻智利大使即刻拜访智利经济部长，表示“希望智方在法律框架内对中国企业在智经营予以支持”。随后，又在接受智利主流媒体采访时表示“将一起纯粹的商业行为政治化，可能对两国经贸关系发展带来负面影响”。

虽然只字未谈天齐锂业收购SQM，但效果立竿见影。

5月28日，天齐锂业发布公告，将以40.66亿美元收购SQM23.77%的股权，并在年底完成了收购。在严控资金外流的背景下，能动用250多亿人民币进行海外收购，这背后的意味……你懂的！

加上之前持有的2.09%股权，天齐锂业已拿到SQM 25.86%的股权，成为第二大股东。至此，收购大功告成。

除了天齐锂业，中国的赣锋锂业、雅化集团等锂业玩家也在全球四处出击，争夺锂资源，进一步巩固了中国的锂话语权。

作为全球最大的锂消费国，掌握足够的锂资源对我国无疑至关重要。我们不想再像铁矿那样，因为需求巨大而被国外的公司卡住脖子，被动挨宰。

在锂代替石油引领世界能源变革的大趋势下，锂的战略地位愈发凸显。这场关乎未来的“白色石油”争夺战，中国输不起。

所幸的是，在这场战争中，中国已经占据先机。