鹏华基金：产品踩雷、资管违约，明星权益经理产品今年“双降”

作者：赵长进

出品：资管科技

今年以来过得一直并不“幸福”的华夏幸福（600340.SH）终于有了回稳的迹象。市场消息显示，华夏幸福债务危机化解方案已经制定完毕，有望7月份公布。

此前，除了市场周知的中国平安外，鹏华基金、国泰基金等多家基金公司旗下产品深陷其中，引起关注。与此同时，伴随去年鹏华基金掀起的“造星运动”的争议，今年相关“后遗症”开始显现，主打明星基金经理王宗合、梁浩等业绩令人失望。

指数基金踩雷华夏幸福 子公司资管产品违约或影响净利

据报道，华夏幸福最终债务方案主要包含四方面内容：债务展期1-2年时间；到期债券协商转化为非债券类债务，部分转股；相关业务将进行重组；董事长王文学相关权重可能会下降。按照预期，华夏幸福债务危机将在2021年解决，2022年将恢复正常经营。

此前，中诚信已终止对华夏幸福债进行评级，公司逾期债务近636亿元。2021年一季度，华夏幸福股价累计下跌51.43%，同期房地产指数累计下跌1.23%。

该股正是鹏华基金的前十大重仓股。天天基金网数据显示，鹏华基金旗下的鹏华中证800地产指数，截至2020年四季度持有华夏幸福102.76万股，较上季度增持7.53万股，持股市值1328.67万元，占净值比3.07%，占股票投资市值比3.24%，为其第九大重仓股。截至2021年一季度，华夏幸福已不在其前十大重仓股中。

鹏华中证800地产指数成立于2014年9月12日，截至2021一季末，基金规模为3.2亿元，较去年底缩水1.13亿元，现任基金经理闫冬，任职开始于2019年4月30日，现任基金资产总规模为79.52亿元。

天天基金网数据显示，截至6月22日，鹏华中证800地产指数今年以来收益率-7.24%，跑输同期同类平均和沪深300，同类排名1184|1243。有观点认为，鹏华中证800地产指数虽然是指数型基金，但将如此有重大问题的股票纳入前十大重仓股，还是有些不可思议。

鹏华基金成立于1998年，是“老十家”基金公司之一。官网显示，目前股东由国信证券（50%）、意大利欧利盛资本（49%）、深圳北融信投资（1%）组成。截至2021年3月，管理资产总规模达到8656.97亿元，公募基金227只。

年报显示，2020年，鹏华基金总资产55.04亿元，比上年度增长12.8亿元，实现营业收入30.65亿元，同比增长38.96%；净利润为5.89亿元，同比增长3966.81万元，同比增幅仅7.22%。相比较而言，2020年营收26.71亿元的华安基金实现净利润7.11亿元，同比分别增长44.22%、58%。鹏华基金营收、净利润增速为什么并不匹配？

据报道，2020年10月16日，鹏华基金旗下鹏华资产作为管理人、工商银行代销的“鹏华聚鑫1号-25号资管计划产品”全线违约，25只产品总规模或超40亿元，资金缺口或超20亿元。而无论是工商银行抑或鹏华资产，均对违约资管产品的底层资产讳莫如深。

有投资者透露，鹏华聚鑫系列曾买入海航债券。2020年4月中旬，11.5亿元海航债券“强行延期”。资料显示，鹏华资产成立于2013年，鹏华基金持有其87.14%股份。

争议的基金经理“造星”后遗症显现

国信证券年报显示，鹏华基金2020年非货币类公募基金资产管理规模3332亿元，同比增长1553亿元，增幅87%，位列行业第十。

2020年是公募基金发行大年，全年新成立的基金发行总规模超过3万亿元，全年爆款基金频出，一日售罄的百亿级新基金屡见不鲜。鹏华基金全年新发产品45只（合并份额），剔除法定节假日，几乎每周一只，而在2020年诸多爆款新基金中，募集阶段吸金最多的，是鹏华基金王宗合发行的产品。

2020年7月，王宗合的鹏华匠心精选混合（A/C）限额300亿元，一天募集完毕，从最终公告的21.881259%配售比例来看，认购资金达到1371.03亿元，创造了多个“神话”。

从业绩来看，天天基金网数据显示，截至6月21日，王宗合的鹏华匠心精选混合A/C今年以来的回报分别是-1.05%、-1.42%，同类排名分别是3662|4222、3718|4222，排名靠后。

这只基金在一季度也被大量赎回。天天基金网显示，鹏华匠心精选混合A/C一季度分别净赎回57.39亿份和1.61亿份。截至一季度末，鹏华匠心精选A/C的规模分别为182.85亿元和30.04亿元。

王宗合曾被封为“国民基金经理”，2009年5月加盟鹏华基金，累计任职时间超过10年，目前在管基金10只（合并份额），目前任鹏华基金副总经理、权益投资二部总经理、投资决策委员会成员、基金经理。

《资管科技》梳理发现，王宗合现任基金资产总规模409.47亿元，但仅鹏华匠心精选一只规模就已过半，现任大部分产品的发行时间都在两年以内，其中5只是2020年发行的新产品，此前，他并没有管理单只百亿基金的经验。截至2018年年末，王宗合管理的多只基金规模合计不超过100亿元。2019年，王宗合卸任鹏华安益增强、鹏华金城、鹏华金鼎灵活配置（A/C）、鹏华宏观灵活配置、鹏华品牌传承等5只（合并份额）产品基金经理。

近年来，鹏华基金的这套打法屡试不爽，即基金经理先卸任业绩不佳、规模小的老基金，保留业绩较好的产品，之后渠道、网络全铺开新发产品，王宗合就是其中典型代表，但这一“造星”模式在业界已引起过争议。

鹏华基金另一权益明星基金经理是梁浩，其在今年1月28日与王宗合同时升任副总经理，梁浩还担任研究部总经理、投资决策委员会成员、基金经理。累计任职时间近10年，目前在管基金7只（合并份额），现任基金资产总规模373.23亿元。

天天基金网显示，鹏华新兴产业是梁浩管理时间最长的一只基金，任职时间从2011年7月14日开始，其规模为梁浩在管第二大基金（91.43亿元），截至6月22日，今年以来收益率-7.83%，远低于同类平均和沪深300，同类排名4170|4222，有自媒体近日将其列为上半年最让基民失望的基金。

根据数据，截至一季度末，鹏华新兴产业出现规模、份额环比“双降”，规模从2020年末的139.64亿元锐减至91.43亿元，规模下降48.21亿元，份额减少9.87亿份。

4月底，此前离职的鹏华基金原总裁助理、研究部总经理、权益投资总监冀洪涛，正式入职红土创新基金任总经理，鹏华基金“吃紧”的投研团队损失了一名老将。

根据黑猫投诉平台统计，2020年4月至今年3月底，与鹏华基金有关的投诉有12条，被投诉内容主要为虚假/误导宣传，净值不合理等问题。