再陷“奶粉门”，过会后的孩子王能否为孩子保驾护航？

《思维财经》剑安南

我国在2011年、2013年、2015年先后实施双独二孩、单独二孩、全面二孩政策，母婴群体不断壮大，消费能力逐渐增强，一系列的利好消息让更多创业者嗅到商机。今年5月31日，三孩生育政策的发布无异于一枚炸弹，瞬间炸上了各大社交平台的热搜第一，随之三胎概念股遍地飘红。孩子王儿童用品股份有限公司（以下简称孩子王）作为母婴行业的龙头自然备受期待。

孩子王创立于2009年，是一家以数据驱动、基于用户关系经营的创新型新家庭服务平台，专业为准妈妈及0-14岁儿童提供全渠道一站式商品解决方案、育儿成长及社交互动服务。短短的数十年时间，孩子王就成长为了母婴零售领域的独角兽，线下门店近400多家，付费会员超过3000多万，年交易规模也有100多亿。

（图片来源：孩子王官网）

茁壮成长，孩子王十二年发展历程

江苏孩子王由汪建国先生一手创办,不过这并不是汪建国的第一次创业。在成立孩子王之前，汪建国乘着下海经商的浪潮创办了五星电器。五星电器曾位列苏宁和国美之后，在中国家店连锁行业排行老三，但是汪建国意识到市场只会是老大和老二的，便想把五星电器卖出。从2006年开始，汪建国通过两次股权转让，最终在2009年以4亿美元的价格将自己手中剩余的25%股权卖给了美国家电连锁巨头百思买。

此时的汪建国已经到了一个知天命的年纪，可是他并没有选择过富贵闲人的生活，反而开始拉着旧部重新创业。一番市场调研后，汪建国最终选定了母婴零售，开始了二次创业——创立孩子王。

创始人汪建国先生（图片来源：孩子王官网）

2009年12月，孩子王第一家门店在南京建邺万达旗舰店开业，经营面积达8000平方，是母婴童一站式Shopping mall，以“商品+服务+社交”的商业模式，满足新家庭购物、休闲、咨询、培训、娱乐等一体化需求。

孩子王是一个线上与线下结合的企业。早在2009年11月，孩子王就开始O2O业务，正式运营电商平台，在2012年底，孩子王开启了首期微信团购。之后，孩子王加速拓展O2O业务，2014年3月孩子王上线第一版官方APP商城，如今APP位列TrustData大数据移动互联网全行业排行榜母婴电商类第一名。2015年，在互联网+背景下，孩子王正式对外推出线下线上全渠道战略布局。

2012年，为搭建红筹架构，孩子王开曼、孩子王 BVI、孩子王香港先后成立。因为独特的营业理念，2012年7月，孩子王收到了华平投资的5500万美元。2014年，孩子王又获得了巨额融资，高领资本1亿美元领投，华平跟投。孩子王曾经上市新三板，也被很多投资者看好，不过2018年3月14日，孩子王为配合公司业务发展需要及在资本市场的长期发展战略规划，宣布退市。之后2020年又申请创业板上市，目前4月上市委已审核通过孩子王的申报。此次上市孩子王融资金额24.49亿元，其中，15亿元用于全渠道零售终端建设项目，2亿元用于全渠道数字化平台建设项目，2.1亿元用于全渠道物流中心建设项目，5亿元用于补充流动资金。

孩子王作为集连锁门店、电子商务、社群分享三大销售渠道于一体的服务平台，如今已在全国17个省3个直辖市、累计近170个城市开设434家直营门店，门店全部开设在10万平米及以上的Shopping Mall内，店平均面积达3000㎡，最大店面积超7000㎡。同时，公司计划未来3年利用本次募集资金在江苏、安徽、四川、广东、重庆等22个省（市）新建门店300家，从而进一步完善公司的零售终端网络布局。

频遭投诉，孩子王质量问题何时休

孩子王CEO徐伟宏指出，“在数据时代，总量已经不作为最关键的要素来看，每一个顾客的价值才是最重要的。”爱子心无尽，母婴消费的突出特征在于消费者对产品质量安全高度重视，不过孩子王因为质量安全问题频遭投诉。

黑猫投诉平台显示，对该公司产品的质量投诉高达186条。据电诉宝显示，2021年Q1全国零售电商投诉榜（依据投诉量排行）孩子王位列40名。据招股书披露，孩子王及其分子公司受到罚款以上行政处罚共计83项，其中2017年33项，2018年22项，2019年12项，2020年16项。孩子王所受处罚中，多次因销售不合格商品而遭到处罚。经梳理，孩子王违规行为遭万元以上罚款有13项。

近日，孩子王经销的奶粉又出现了质量问题。在5月25日市场监管总局发布的通告中，宁波孩子王鄞州万达店销售的雅培铂优恩美力婴儿配方奶粉0-6月龄1段（原产国：爱尔兰）经海关初检和上海市质量监督检验技术研究院复检发现，奶粉中香兰素不符合食品安全国家标准规定，检测值为189.0μg/kg，食品安全国家标准规定为不得使用。但是孩子王APP上搜索发现，孩子王现在依然售卖着该产品，除宁波孩子王鄞州万达店，还有怀化万达店等，而且累计销量已经超过上万。

图 1 雅培该奶粉目前仍在售卖（图片来源：孩子王APP截图）

图 2 该奶粉用户评价（图片来源：孩子王APP截图）

除此之外，在手机端应用商店里搜索孩子王还看到不少孩子王APP差评。虽然孩子王APP的下载量表现亮眼，而且相比于其他母婴APP获分4分左右，孩子王APP的评分高很多，为4.8分，但是关于孩子王售卖即将过期产品、售卖假货、电话轰炸营销以及售后不到位等问题的差评持续不断。

（以上图片来源：手机客户端应用商店截图）

在孩子王的产品屡次被曝光存在质量问题的情况下，其能否持续为孩子保驾护航还是未知数。近年来，虽然孩子王制定了一系列的内部规章制度以及控制手段，但是如果公司不能持续有效地执行相关质量控制制度和措施，造成公司销售的产品出现严重质量问题，将引发很严重的信誉危机。而且如今孩子王申报创业板，上市委已审核通过，孩子王若不能及时大力整顿平台的产品质量问题，再多的融资都不能让孩子王健康成长。

竞争激烈，孩子王能不能站稳脚跟

根据Mob Data的数据显示，在2018年，我国母婴市场规模达到约3.02万亿元，较2010年的1.00万亿元增长了202%，年均复合增长率为14.82%。同时，根据中商产业研究院发布的《2017-2022年中国母婴行业市场前景与投融资战略研究报告》预测，2022年中国母婴市场规模将达47772亿。

由于早期产品与服务也还没有制定出国家标准或行业标准来规范，母婴行业进入门槛较低，而且市场集中度不高，新零售生态体系不断建立，母婴行业的竞争异常激烈。

母婴行业上游是约4000家力量分散、体量小的品牌供应商，下游是近3亿需求分散的庞大市场规模。市场上除线下的母婴连锁店、商场百货、超市大卖场等传统渠道外，线上还有主做母婴社区或工具的亲宝宝、宝宝树、妈妈网、辣妈帮，主做销售的综合电商天猫母婴、京东、苏宁易购，主做销售的垂直电商贝贝网、蜜芽宝钡、美丽妈妈，全渠道零售商乐友孕婴童、红孩子、爱婴堂。

随着我国母婴零售行业进入到成熟发展阶段，一批具有较强竞争力的母婴全国连锁企业和区域龙头企业脱颖而出，行业内兼并整合开始，行业集中度提高。目前孩子王主要的行业竞争对手有爱婴室、乐友、爱婴岛、丽家宝贝等。

爱婴室已A股上市，孩子王紧随其后创业板上市。汪建国手下的孩子王能否站稳脚跟，不再做“行业第三”，还是未知数。

面对频繁的投诉以及激烈的竞争，孩子王如何像广告标语允诺的那样让每个童年更美好，为孩子保驾护航？对此，《思维财经》向孩子王特致函问询，不过未得到回复。《思维财经》出品■​

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