满帮、福佑卡车双双赴美IPO，同城货运成满帮禁地

睿财经讯（文/王蕾）从2021年开始货运行业变得非常热闹，快狗打车、货拉拉、满帮、福佑卡车等四家平台相继传出上市消息。据格隆汇消息，总部位于香港的“独角兽”快狗打车据悉考虑最早于今年在香港进行上市，募资4亿港元。5月28日，满帮集团向美国证券交易委员会提交在美IPO申请，拟在纽交所挂牌上市，股票代码“YMM”，承销商为摩根士丹利、中金、高盛等，通过IPO筹资约15亿美元，估值在200亿美元至300亿美元之间。货拉拉的IPO也逐渐进入加速阶段，在2020年12月，货拉拉宣布完成E轮融资，融资额为5.15亿美元。2021年1月，货拉拉又宣布了F轮融资，融资额为15亿美元，并在今年4月也被曝出计划赴美IPO，估值至少300亿美元。

按照细分市场来看货拉拉和快狗打车主要是以同城货运为主，满帮以重型和中型卡车的货运为主，在同城货运中优势并不明显。

满帮重型和中型卡车优势明显

据满帮招股书显示，2020年满帮全年GTV（总交易额）达1738亿元，约占中国数字货运平台GTV总量的64%，订单量达7170万单，共计280万卡车司机在平台上完成货运订单，约占中国中重型卡车司机的20%。灼识咨询的报告显示，按2020年平台GTV计算，满帮是全球最大的数字货运平台。

财务数据方面，2019年和2020年，满帮的营收分别为24.7亿元和25.8亿元；按GAAP准则计算，其2019年、2020年分别亏损15.2亿元、34.7亿元。在非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，2020年实现盈利，全年净利润为2.81亿元。

相对而言，满帮在重型和中型卡车的货运优势较为明显。这也是满帮上市的最大优势。

同城货运“碰不得”

数据显示，我国同城货运市场规模近年迈入万亿级市场，原有的货拉拉、快狗打车瓜分市场，滴滴货运、顺丰开始搅局。在2020年6月份，滴滴成都、杭州上线了滴滴货运，抢食同城货运。去年10月份，顺丰运力联合顺丰地图上线“货车导航”，还拿下了“网络货运”牌照，以旗下“顺陆”科技管理平台为基础整合B端+C端资源，打造全产业链运输服务。

在滴滴货运未入局之前，货拉拉占据同城货运50%以上的市场份额，快狗打车仅有24%左右，货拉拉是整个同城货运的“老大”。

滴滴货运从2020年开始，进入货运行业，成为最大的搅局者。以北京地区为例，嘀嘀货运一进入北京，就开始疯狂补贴。嘀嘀是扛着钱来的，补贴相当之高，司机端补贴虽然每天略有不同，但最高可达450元，这奖励都快赶上流水了。

用户端的优惠力度丝毫不弱，一折折扣券，最高抵扣30元；50元满减券，满120元可用。货拉拉、快狗面对劲敌快刀斩乱麻，快速获取市场份额，马上做出反击。货拉拉方面启动了拉货福利月活动，补贴总金额高达5亿元；快狗方面开启全程爆单奖励，每单补贴20，上不封顶。

同城货运大战再次升级，滴滴货运、货拉拉、快狗打车疯狂补助的背后是同城货运巨大市场，满帮对于同城货运市场也蠢蠢欲动。但我们认为满帮进入同城货运是不明智的举动，滴滴货运、货拉拉、快狗打车激战正酣，现在进入就是自取其辱。并且没有足够的司机无法让用户得到满意的体验，会影响满帮的口碑。

总体来说，满帮老老实实做重型和中型卡车货运就好。假如满帮进入同城货运可能只有一个就是亏损，净利润转正的成绩将付之东流。

对手福佑卡车上市

满帮的同领域最大竞争对手福佑卡车在5月13日也宣布车向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书，拟纳斯达克上市，高盛、瑞银和中金公司担任联席主承销商，证券代码为“FOYO”。

福佑卡车已完成了7轮融资，其中，2016年由钟鼎资本投资完成1亿元B轮融资；2017年获钟鼎资本追投以及真格基金等参投，完成了2.5亿元C轮融资；2018年完成1.5亿元C+轮融资，获京东物流参投并与其展开战略合作；2018年12月，由中银投资和经纬中国领投，公司获得1.7亿美元D轮融资。

截至2020年年底，福佑卡车已为4860名托运人提供服务，已较2018年的880名增加了5倍。截至今年一季度，公司累计货物交付量达到320万。

从财务状况来看，2019年-2020年，福佑卡车实现营收分别为33.91亿元、35.66亿元。今年第一季度营收约为11.83亿元，上年同期为6.71亿元，同比增长76.1%。2019年、2020年，福佑卡车的净亏损分别约为2.34亿元、1.16亿元，今年第一季度净亏损为5450万元。

当然从商业模式上对比，满帮集团属于撮合型平台，而福佑卡车则属于承运型平台。但两者都说是重型和轻型卡车货运平台，两者之间存在一定的竞争关系，两家公司相争多年。此次几乎同时宣布上市，意味深长。