成就巴菲特神话的内部记分卡，其实每个人都能做到

在股市投资每个人都需要一张内部记分卡，如果把未来收益看作江河湖海，那么内部记分卡就是水源，没有内部记分卡所有的未来都是无垠之水。

何谓内部记分卡？内部记分卡是一种行为标尺，也是一个人投资的信仰和坚持。

生活中受到别人质疑和误解的时候，我们常说“自己问心无愧”、“你不懂”之类的话，这说明每个人在做人、做事方面都有自己的内部记分卡，并用之衡量自己的日常行为。放眼投资，同样也需要有自己的内部记分卡，倘若一名投资者说自己没有内部记分卡，那真的是相当可怜。

一、投资中的外部记分卡

与生活不同的是，在生活中人人都有自己的内部记分卡，而投资中却鲜有人建立自己的内部记分卡。

在投资中，大多数人不仅没有自己的内部记分卡，反而以“外部记分卡”来评判投资的成败与否。比如他人的评价与看法、别人的投资回报、股价短期波动、操作中的追涨杀跌等。这些因素常常会让人在投资中表现出焦虑、盲目从众、轻率、困惑、犹豫等行为，甚至把自己的成绩建立在别人的看法之上，成为活在别人眼中的木偶。

这一切的根源正是因为没有自己的内部记分卡，从而失去了自我评判的标杆与能力，以外部环境为导向。

二、内部记分卡的重要性

内部记分卡对一个人的投资有着至关重要的作用，可以视为贯穿一个人投资生涯的支撑。

提及巴菲特，世人都为他的财富感到震惊，人们关注的往往是巴菲特的投资理念、哲学、方法、选股标准、投资准则等，却很少有人关注影响他一生的内部记分卡。

巴菲特曾说过：

人们行事的一大问题在于，他们是拥有内部记分卡还是外部记分卡，如果内部记分卡能令你感到满意，它将非常有用。

巴菲特是如今世界上最伟大的投资者，他用自己的行为书写了一个股票投资的神话。尽管巴菲特被国内外公认为“股神”，但也是进入21世纪以后才开始的，在这之前他始终被质疑、被嘲讽，尤其是1998年金融危机与互联网泡沫时期人们更是喊出“巴菲特过时了”的标语，08年金融危机之前也是如此。即便如今，依旧有人对巴菲特的投资不屑一顾。

巴菲特60多年的投资生涯有40年处于被世人质疑之中，如果没有自己的内部记分卡支撑，他也不可能有今天的成就，更不可能成为股神。

内部记分卡看似虚无缥缈，没有什么作用，但对于一个真正的投资者却至关重要，称为整个投资生涯的信仰亦不为过。

三、构建自己的内部记分卡

既然内部记分卡如此重要，那么应该如何构建自己的内部记分卡呢？通过对巴菲特投资的跟踪，以及《奥马哈之雾》的整理，大致可以概括为“三个基准”。

1，基准回报

A股中30%的收益率一抓一大把，甚至一年赚十几倍也不罕见，投资者相信通过频繁的买入卖出可以获得高于市场、企业发展的投资收益。因此中国股市是暴躁的、疯狂的，正如巴菲特对亚马逊创始人贝佐斯的回答：没有人愿意慢慢变富。

短期收益的人确实很多，能保持下去的几乎没有，至少我没听说有人频繁买卖赚到大钱成名。巴菲特对自己的年回报要求只有15%，与A股中动辄一年翻倍的豪言相比就是小巫见大巫，然而迄今为止股神只有一个巴菲特。

做投资需要定下科学、合理的基准回报，放眼投资界能长期保持20%年收益率的都是凤毛麟角，巴菲特60多年的年复合收益率只有23.7%。普通投资者能做到15%就殊为不易了。

给自己设定一个合理、现实的基准回报，不要被市场上的杂音影响，不要一听到别人动不动赚了几倍就着急，这是构建内部记分卡的首要条件。

2，评估对象基准

股票市场始终存在三个矛盾：①企业内在价值与市场价格的矛盾；②多数人看法与少数人观点的矛盾；③长期绩效与短期业绩的矛盾。

公司的股价并不总是与内在价值一致，却又总是围绕内在价值波动，我们应该把关注对象放在企业内在价值上，而不是短期的价格波动；

真理掌握在少数人手中，股票市场也不例外，论专业知识、操作技能以及游戏规则总是少数人掌握，人多的地方不去是股票投资的常识；

短期的股价波动不代表最后的成功，不如对短期波动视而不见，关注长期投资的表现是为一个底层逻辑。

把内在价值、真理、长期表现作为评估对象，是构建内部记分卡的第二个基准。

3，时间基准

关于巴菲特的投资，人们总是喜欢关注他失败的行动，过去如此，现在也是如此。最近两年巴菲特跑输标普指数，“巴菲特老了”的言论又开始在投资界盛行，反倒是女版巴菲特备受追捧。

这是因为巴菲特的着眼点是“5-10年后我在哪里”，大众的思维却是“1年后我在哪里”。当下人们津津乐道的价值投资无非是季度价投、年度价投，并非真正的价值投资，用短期表现去衡量长期规划本身就是一个错误。

股票更像是一艘驶向彼岸的航船，而不是冲浪的舢板；股票投资就像一场财富人生的马拉松比赛，而非短跑竞逐。合理、科学的时间基准对投资结果至关重要，正所谓放长线，钓大鱼，设定自己的时间基准，不要被他人言论改变，是构建内部记分卡的第三个基准。

真正的投资大师都有自己的内部记分卡。

格雷厄姆说：总是做一些显而易见的事，你就赚不到钱。

费雪说：跟在别人背后，事后往往证明是错的。

芒格的：反过来，总是反过来想。

巴菲特的：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。

这些讲的都是一个道理：选择性逆向操作。用自己的内部记分卡做投资的行为标尺，不要被外界的声音迷惑和影响，敢于在正确的方向做与大众相背的逆向投资才能获得超额回报。投资者想在股市获得持久的成功，必须构建属于自己的内部记分卡，方能做到知行合一，不轻易盲目从众，避开本金永久损失的风险。

个人简介：牛子道，一名价值投资者，致力于分享有关财富的知识和个人投资心得体会，希望与更多的价值投资者共同交流、学习，欢迎关注与私信。