跟股神巴菲特学习炒股票——中国石油

14年前买中石油的股民持有至今亏损达90%！很多买中石油的股民感叹自己时运不济，但同样买入中石油的世界投资大师巴菲特却在中石油上大赚了8倍！
为什么同样是买中石油，股神巴菲特赚了大钱而我们普通股民却亏了大钱？我们普通人与巴菲特差别在哪呢？

一 买入时机的不同
1股市环境完全相反
2005年股市是1000多点，然后开启了一轮大牛市，连续上涨了两年，到2007年已涨到6124点。市场二年间已经涨了6倍，所有的股票都已涨了好几倍！我们的股民是在这样的市场疯狂的环境下买的中石油。
A股的股民是在牛市疯狂时买入中国石油，巴菲特是在熊市低迷时买入中石油。
巴菲特在2003年3月买中石油时，股市已连续跌了3年！处于一片熊市当中。三年间股市跌了50%多。

2 公司基本面和股票价值完全不同
A股的股民买入中石油时，中石油股票的市盈率是64倍！如果以45元的成本计算股息率，那么股息率将是0.3%左右。当时的国际油价是90美元一桶，油价处在史无前例的高位， 国际油价随时有下跌的可能。由于中石油的业绩与油价高度相关，中石油的业绩也会随油价可能会大降。
在2003年4月1日之前，巴菲特就开始买入中国石油。投资的成本为1.62港元，在当时看属于中石油的价格中枢，并不是一个非常便宜的价格。但却是非常便宜的估值区，当时的市盈率仅为7倍左右。巴菲特买中国石油时国际油价在25美元左右，并且他预测油价可能会继续上涨。也就是中石油的业绩未来可能会上升。
而且当时的股息率可以达到10%以上！这明显是捡到了便宜。
不仅是市盈率这种相对估值指标显得中石油很便宜，在当时中石油的绝对估值也非常低估。当时巴菲特只看了中石油的年报就决定买中石油，他没有进行过任何的调研。他发现中石油的油气储量至少价值900多亿美元，而当时中石油市值仅350亿美元。仅此一点，就可以看出中石油被低估了。

二 卖出时机的不同
说实在的，A股的中石油持有者没有什么好的卖出时机了。因为新能源正在替代着传统燃油。中石油的业绩很难再回到辉煌了。国际油价在美国页岩油、俄罗斯等原油新势力的阻击下，很难再回到70美元以上。最为关键的是世界上新能源替代传统石油和煤炭正成为大趋势。我国近年加速新能源对传统能源的替代，公交车大部分都转为新能源汽车。中石油下属的销售公司的年销售量开始下滑。
巴菲特卖出中国石油时是在持有4年，国际原油达到了70美元的时候。他判断国际原油在70美元一桶时是处于高位，中石油的业绩也是处于历史高位。未来原油和中石油的业绩都将会下降。他对中石油的判断是按周期股进行估值的。所以他在当时就抛售了中石油，获利8倍左右。

三 赚钱模式的不同
A股的股民买中石油是看媒体或听专家的建议，自己就没有深入地思考过买中石油是否合理。很多人是看所谓技术形态或依靠着赌一把的心理买入的中石油。
股神巴菲特是自己看年报，自己进行独立分析。从基本面上入手，来计算投资的风险和收益比。巴菲特的钱是看年报赚来的，更是凭自己多年的投资经验赚来的。我敢说99.9%的股民没有看上市公司年报的习惯，能看懂财务报表的更是少之又少。
巴菲特买中国石油时股价已经不便宜，但他依然能坚决买入。这是由于他通过看年报分析了中石油的估值，而且他知道中石油的业绩与国际油价正相关，他能正确判断国际油价的大概涨跌区间。这种投资认知也是很多普通人没有的。
很多股民只知道看股价高低，一看股价处于高位就大多会放弃了。根本不会计算公司的真实价值，更不知道中石油的业绩与国际油价高度相关的这一投资常识。

总之，不看眼前股价和当前行情，只看公司内在价值和公司业绩前景这就是股神与普通人的区别。