合纵联盟汪劲松：从资本的角度谈风险

风险投资

是什么?风险投资是一种权益资本,而不是借贷资本。风险投资为风险企业企业投入的权益资本一般占该企业资本总额的30%以上。对于高科技创新企业来说,风险投资是一种昂贵的资金来源,但是它也许是唯一可行的资金来源。银行贷款虽然说相对比较便宜,但是银行贷款回避风险,安全性第一,高科技创新企业无法得到它。

那么风险投资到底是什么?风险投资有哪些内容?风险投资机制与银行贷款完全不同,其差别在于:首先,银行贷款讲安全性,回避风险;而风险投资却偏好高风险项目,追逐高风险后隐藏的高收益,意在管理风险,驾驽风险。其次,银行贷款以流动性为本;而风险投资却以不流动性为特点,在相对不流动中寻求增长。第三,银行贷款关注企业的现状、企业目前的资金周转和偿还能力;而风险投资放眼未来的收益和高成长性。第四,银行贷款考核的是实物指标;而风险投资考核的是被投资企业的管理队伍是否具有管理水平和创业精神,考核的是高科技的未来市场。最后,银行贷款需要抵押、担保,它一般投向成长和成熟阶段的企业,而风险投资不要抵押,不要担保,它投资到新兴的、有高速成长性的企业和项目。

在分析风险投资是什么的问题时,要考虑风险投资是一种长期的(平均投资期为5-7年)流动性差的权益

资本

。一般情况下,风险投资家不会将风险资本一次全部投入风险企业,而是随着企业的成长不断地分期分批地注入资金。

风险投资人既是投资者又是经营者。风险投资人与银行家不同,他们不仅是金融家,而且是企业家,他们既是投资者,又是经营者。风险投资人在向风险企业投资后,便加入企业的经营管理。也就是说,风险投资家为风险企业提供的不仅仅是资金,更重要的是专业特长和管理经验。

风险投资人

在风险企业持有约30%的股份,他们的利益与风险企业的利益紧密相连。在风险投资是什么的问题分析中,风险投资家不仅参与企业的长期或短期的发展规划、企业生产目标的测定、企业营销方案的建立,还要参与企业的资本运营过程,为企业追加投资或创造资金渠道,甚至参与企业重要人员的雇用、解聘。

风险投资最终将退出风险企业。在分析风险投资是什么的问题时,风险投资虽然投入的是权益资本,但他们的目的不是获得企业所有权,而是盈利,是得到丰厚利润和显赫功绩从风险企业退出。

如果你想获得我的风险投资,先请人介绍。特别是创业公司要拉到风险投资从来不是一件容易的事。但第一步通常最容易被人忽视,那就是找到介绍人。你跟介绍人的关系越近,介绍人跟风险投资人的关系越近,那么,根据信用的传递性原则,你从风险投资人那里拉到风险投资的机会就越大。

风险投资公司

是冒险投资那些传统的资本不愿意或不应该投资的新创企业。从理论上说,这些风险极大的行为带来的回报就是风险投资家可以通过持有这些公司的股票来获取高利润,因为这些公司股票的升值会比普通上市公司快得多。这是一个很难描述的行业,因为它很大程度上同时依赖于个人判断力和运气。但是当我们回顾过去四年的历史,我们可以总结出一些正确或错误的风险投资方式。