MLCC 行业景气度提升，国产化加速推进（三）

5G、汽车电子打开 MLCC 市场空间

智能手机功能的复杂化、多元化及其对 5G 的支持，将使得 MLCC 等被动元件单机用量快速增加。随着智能手机产品功能的复杂化、多元化，终端设备需要更多的被动元件来进行稳压、稳流、滤杂波，以保障正常运作；同时，更快的连接和更强大的处理能力也需要更多的被动元件。以 iPhone 为例，MLCC 用量由最初 iPhone 的177 个增加到 iPhoneX 的 1095 个。同时，5G 标准的手机对 MLCC 的需求较 4G 手机相比大幅提升。4G（LTE-advanced）标准的高端手机需要 MLCC 的数量达到 700颗，而 5G 标准的手机需 1000 颗，单机 MLCC 用量将大幅提升。在过去的 2020年中，全球 5G 手机出货量达到了 2.55 亿，渗透率达到了 19.93%。IDC 预测。5G手机的渗透率将在 2021 年提升至 40%，将在 2025 年提升至 69%。

汽车产业的 EV 化进一步推动 MLCC 市场扩容。世界各国正在努力推进将汽油车和柴油车转变为电动汽车（EV）的进程。例如我国规定到 2025 年新能源车新车销售量占到新车销量的 20%；欧洲各国也设立不同的目标年份达到电动车占比 100%的新车销售计划。新能源汽车中三电系统能显著拉动 MLCC 的需求。在 EV 化发展的同时，自动驾驶汽车的开发也在加速进行，随着 ADAS 渗透率的逐步提升，MLCC用量也将大幅度提升。此外，MLCC 需求增长也受益于汽车上配备更多的音响、显示屏等。根据村田的预测，纯电动汽车的动力系统将使用 2700-3100 颗 MLCC，远高于传统燃油车 450-600 颗 MLCC 的需求。此外，太阳诱电预计 2023 年汽车领域的 MLCC 需求将增长为 2019 年的 1.9 倍。

5G 的高密集组网以及全频谱接入将带来基站数量的增加和基站复杂度的提升，未来 5G 基站对 MLCC 的需求将大幅提升。5G 的毫米波段和 sub-6 频段，将搭建大量 的 5G 宏 基 站 、 毫 米 波 微 基 站 、 sub-6 微 基 站 ， 我 们 预 测 在2021/2022/2023/2024/2025 年中国总的 5G 基站数将达到 175/277/352/441/572 万座。5G 基站应用环境苛刻，从单个宏基站 MLCC 需求看，5G 基站对于 MLCC 需求主要来自基带处理单元（BBU）和有源天线处理单元（AAU），其中 BBU 需要高容值电容，AAU 有大量大功率高 Q 值电容的需求。此外，5G 需要加载更多更高的频段，基站内电路将变得更复杂，对 MLCC 可靠性的要求也会变得更高。VENKEL 提供的数据显示，4G 基站 MLCC 用量为 3750 颗，而 5G 基站的用量则大幅提升为为15000 颗。根据太阳诱电预测，2023 年基站通信设备对 MLCC 的需求将增长为 2019年的 2.1 倍。

根据 Murata 的预测，以 2019 年 MLCC 市场为基准，到 2024 年，预计智能手机用MLCC 市场规模约增长 50%，CAGR 约 8.45%；基站用 MLCC 市场规模增长约 40%，CAGR 约 6.96%；计算机存储和服务器用 MLCC 市场规模增长约 30%，CAGR 约5.39%。

资料来源：东北证券研究所