传：开云集团向历峰集团提出的合并邀约被拒绝

卡地亚（Cartier) 的母公司与古驰（Gucci）的母公司合并？这，可能吗？

路透社刚刚发布了一则消息，援引时尚博主 Miss Tweed 昨天（周日）发布的一则博客称，古驰的母公司、法国开云集团（Kering) 的首席执行官 François-Henri Pinault 今年一月向卡地亚的母公司、瑞士历峰集团（Richemont）的主席 Johann Rupert 发出了非正式的邀约，希望通过现金加股权的方式将这两家奢侈品巨头合并。但 Rupert 拒绝了这一建议，也并未提请历峰集团的董事会讨论此事 —— 注意，不是不考虑合并，而是不满意 Pinault 提出的条件。

本周一（3月22日）历峰集团股价开盘大涨4%，截止《华丽志》发稿的当前市值为 525亿瑞士法郎（约合476亿欧元）。 开云集团的股价则下跌了 2%，当前市值 724亿欧元。

股价上涨的背后，是市场从这条消息中读出的潜台词：如果开云集团提高报价，合并是可以考虑的。

今年11月，Rupert 曾公开表示历峰集团无意出售。不过，有关这两家企业可能合并的猜测已经流传了好几年，随着全球头号奢侈品巨头 LVMH集团完成对美国奢侈珠宝品牌蒂芙尼（Tiffany) 的收购，这一猜测的热度再起。背后最重要的原因就是，开云和历峰的长板和短板非常互补：

法国开云集团的强项是奢侈品皮具和高级时装，核心品牌除了以皮具著称的意大利品牌古驰（Gucci）和 葆蝶家（Bottega Veneta）外，还有以高级时装著称的法国品牌圣罗兰（Yves Saint Laurent）、巴黎世家（Balenciaga）、英国品牌亚历山大•麦昆（Alexander McQueen）等，但开云集团的珠宝和钟表业务相对薄弱。

瑞士历峰集团的强项则恰恰是珠宝和钟表，核心品牌除了法国品牌卡地亚（Cartier)，梵克雅宝（Van Cleef & Arpels），德国品牌万宝龙（Montblanc) 外，还有包括积家表（Jaeger-LeCoultre）、江诗丹顿 (Vacheron Constantin), 万国表（IWC）在内的一系列瑞士著名钟表品牌，但历峰集团的服装和皮具业务 —— 包括登喜路（Dunhill）、蔻依（Chloé) 等品牌在内 —— 一直仅占到集团业务很小的比重，过去几年又陆续出售了业绩低迷的法国皮具品牌兰姿（Lancel）, 中式服装品牌上海滩（Shanghai Tang）等。

在业务层面，开云集团与历峰集团一直有合作，比如，开云集团旗下的眼镜部门目前就在为历峰集团旗下的 Cartier、Chloé、Montblanc 等品牌设计和生产眼镜。

按当前股价计算，如果双方达成合并，将诞生市值超过1200亿欧元的全球第二大奢侈品集团。

全球最大奢侈品集团 LVMH 当前的市值为 2825亿欧元。

尽管从战略上看，开云与历峰的合并顺理成章，但双方背后强大的家族势力，或许是达成交易最大的障碍：

Rupert 的家族投资公司拥有历峰集团 10% 的股份，但享有51%的投票权；Pinault 家族的投资公司 Artemis 拥有开云集团 41%的股权，是绝对的第一大股东。