周五，白岩松在央视新闻里问中国足协主席陈戌源，大意是“苏宁这支中超冠军球队还能再抢救一下吗？”
“苏宁俱乐部的组织机构还在，不是说苏宁俱乐部解散，是停止营运，可能也有投资人对苏宁这个俱乐部感兴趣。”
与推行球队名字去企业化的果断不同，陈戌源回答留有充分余地。
距离中超开幕还有一个月时间，三级联赛准入球队名单尚未公布，江苏有关方面仍想力保球衣前的冠军星。
这要求苏宁俱乐部必须进入准入名单，无论背后的投资人是不是苏宁。
拯救就等于花钱。
从股权关系来看，“江苏足球俱乐部有限公司”是“苏宁置业”的全资子公司。
这是一家由张近东、苏宁电器、张康阳分别持股65%、25%、10%的房地产公司，是诸多苏宁广场的开发主体。
也可以说，苏宁置业是张近东私人控制的公司，与上市公司苏宁易购（002024.SZ），以及苏宁易购大股东苏宁电器，没有任何股权关系。
除了苏宁置业为苏宁电器的部分债券提供担保之外。
截至去年6月底的时候，苏宁置业其实已经陷入流动性危机中，货币资金仅有18.6亿元，短期有息负债却高达151.4亿元。
如果陷入资金链危机，苏宁置业可以释放的资产包括195亿元的“投资性房地产”，即其持有的苏宁广场物业，以及200多亿元的“交易性金融资产”和“债权”。
所以我们会看到，在向淘宝求助的时候，张近东将其所持苏宁置业所有股权质押给了淘宝中国。
随着这场危机的持续发酵，张近东和苏宁电器转让上市公司股权的款项尚未到位。
苏宁置业暂时仍是张近东最便捷的“提款机”。
在白岩松访问陈戌源的前一天，苏宁电器将苏宁置业4.5%的股权质押给了恒大人寿，一家许家印通过恒大集团（03333.HK）控股的保险公司。
与此前恒大人寿只接受苏宁置业项目公司股权质押不同，这一次恒大人寿接受苏宁置业的股权，似乎具有不一般的意义，涉及到的融资金额可能也较大。
同时，苏宁置业也将太原苏宁置业、廊坊苏宁置业20%的股权质押给恒大人寿，这两家公司拥有正在开发中苏宁广场。
这次质押也引入另外一宗资金游戏。
太原苏宁置业、廊坊苏宁置业另外80%的股权，为苏宁置业2017年10月转让给一家深圳公司，这家深圳公司背后是长安信托，信托背后实际资金委托人无从知晓。
那个时间点，这家深圳公司取得了苏宁置业旗下3家公司100%股权，7家公司80%的股权，包括上述苏宁置业、廊坊苏宁置业。
恒大人寿则取得徐州苏宁置业40%的股权、镇江苏宁置业48%的股权，以及苏宁置业所持剩余股权的质权。
同样是2017年11月，苏宁电器200亿元入股恒大地产。
假如长安信托背后的资金方与许家印有关，那整个资金链就变成了：
许家印旗下公司出钱拿了张近东一些项目，张近东将这些钱投给了恒大地产。
当然，这不能在法律关系上得到完整论证，不过这种交换式的资金游戏，在许家印生意历史上有着诸多先例。
回到苏宁置业，他还质押了两家公司部分股权给星链商业保理公司，后者为苏宁金融旗下主体，商业保理的资金来源也无法追溯。
苏宁金融旗下部分理财产品，正陷入违约危机，一些小投资者已经在申诉到期未兑付事宜。
综合所有事项来看，许家印正在出手搭救张近东，不过看起来不是针对足球板块，否则张近东将面临其他债权人的责难。
因为足球已不是他所能消费得起的游戏了。
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