回复首轮问询 云天励飞称核心算法技术具备差异和独创性

　　云天励飞日前回复首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函，对公司股权结构、董监高等基本情况、发行人业务、发行人核心技术、公司治理与独立性等问题进行详细回复。云天励飞表示，发行人的核心算法技术由发行人立足基础算法技术并结合用户的需求进行针对性开发，具备差异化特点和独创性，且拥有知识产权保护。

　　核心技术被问询

　　回复函显示，公司历次股权变动均已履行了必要的内部决策程序并办理了相应的工商变更登记手续，符合当时法律法规和公司章程的规定，历次股权变动真实、有效，不存在潜在股权纠纷。

　　针对交易所提到的“发行人核心技术来源及形成过程，以及属于行业通用技术还是特有技术”的问题，公司指出，发行人的算法技术由两部分构成，第一部分为一般性的基础算法技术，该部分技术同行业企业一般也具备；另一部分为独创性的核心算法技术，该部分技术为公司特有技术，与同行业企业存在一定差异。由于人像识别算法、车辆识别算法、物品识别算法作为行业内的通用型算法的成熟度日益提升，掌握上述算法且其算法水平达到行业较领先水平的发行人不再将上述算法作为公司的核心算法技术。

　　公告显示，公司已研发的关键算法包括：海量类别高精度学习技术、高密度图像特征搜索技术、大容量视频结构化技术、基于结构化数据的图模型学习和预测技术、三维场景化人员分析技术、被动活体技术。

　　公司指出，2017年至2019年及2020年1-9月（简称“报告期内”）前五大客户的合同或订单获取方式主要为招投标、竞争性磋商，业务获取方式合法合规，不存在商业贿赂及相关风险。报告期内，综合项目收入前五大客户占比分别为99.81%、95.55%、69.15%和92.6%，产品销售收入前五大客户占比分别为64.68%、61.35%、64.22%和40.68%。综合项目收入前五大客户的集中度高于产品销售前五大客户，主要系由于发行人综合项目收入以金额偏大的项目为主。

　　公司致力于与深圳本地和全国各地的业务合作伙伴建立长期稳定的业务合作关系，在全国范围内的重点城市，公司布局了子公司并开展本地化的销售和运营维护服务，有利于持续开拓各地的销售市场。报告期内，公司销售收入稳定增长，与原有客户和新增客户均建立了良好的可持续合作关系。

　　募资巩固主业

　　招股说明书显示，公司首次公开发行不超过8878.34万股普通股（A股）。本次首次公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后，将投资于城市AI计算中枢及智慧应用研发项目、面向场景的下一代AI技术研发项目、基于神经网络处理器的视觉计算AI芯片项目以及补充流动资金项目。上述项目总投资金额为30.02亿元。其中，补充流动资金项目投资14亿元，其他项目合计投资16.02亿元。

　　公司是业内领先的人工智能企业，基于算法芯片化能力及“端云协同”的技术路线，依托自主开发的产品与服务，为下游数字城市、人居生活等具体应用场景提供AI软硬件产品及解决方案。

　　公司表示，本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务发展以及核心技术提升展开，并且符合国家大力发展人工智能、半导体等关键性战略产业以及建设“数字中国”“智慧城市”相关产业政策要求。

　　其中，“城市AI计算中枢及智慧应用研发项目”的实施，将有利于公司在现有面向数字城市的产品及解决方案基础上，提升公司在数据采集、AI算力、调度分析、AI应用系统等领域的技术实力并丰富产品服务内涵。“面向场景的下一代AI技术研发项目”的实施，将有利于提升公司人工智能算法技术。“基于神经网络处理器的视觉计算AI芯片项目”的实施，将有利于公司在现有人工智能处理器芯片产品开发基础上，积极利用边缘计算技术把握万物智联（AIoT）背景下人工智能技术发展趋势。补充流动资金项目能够满足由公司业务规模持续增长带来的日常营运资金及技术研发投入资金需求，同时减少公司债务性融资，优化资本结构，降低利息支出和财务费用，提高抗风险能力。

　　研发投入高

　　招股说明书显示，报告期内，公司分别实现营业收入5023.33万元、13306.83万元、23041.15万元和26727.92万元；研发投入占营业收入的比例分别为86.71%、109.57%、86.79%以及48.79%。

　　公司所在的人工智能领域存在前期研发投入高的特点，在产品实现规模化销售前，公司需要持续进行投入。报告期内，公司净利润分别为-5479.63万元、-19891.61万元、-50976.47万元和-86214.70万元。截至2020年9月末，公司合并口径累计未分配利润为-16083.62万元，公司尚未盈利及存在未弥补亏损。未来一段时间，由于人工智能行业属于技术密集型行业，存在持续进行高强度研发的需求。

　　云天励飞指出，公司作为一家人工智能企业，需要对现有产品的升级更新和新产品的开发工作持续投入大量的资金和人员，以适应不断变化的市场需求。人工智能算法和芯片技术等属于前沿科技领域，研发项目的进程及结果的不确定性较高。此外，公司的技术成果产业化和市场化进程也具有不确定性。如果未来公司在研发方向上未能正确做出判断，在研发过程中关键技术未能突破、性能指标未达预期、或者研发出的产品未能得到市场认可，公司将面临前期的研发投入难以收回、预计效益难以达到的风险，对公司业绩产生不利影响。