美国SEC：将对在气候友好营销策略上误导投资者的基金立案调查

据华尔街日报报道，本周四（3月4日），美国证券交易委员会（SEC）表示，它已经组建了一个特别工作组，将对那些在应对气候变化风险的策略问题上误导投资者的上市公司或基金经理进行立案调查。

该美国市场监管机构的这一宣布表明，在拜登政府的领导下，它非常希望能突出强调一个长期以来只被视作公共市场中小风险的问题。在此之前，美国证券交易委员会曾调查过埃克森美孚公司（Exxon Mobil Corp.）等公司，研究他们是否淡化了与气候变化和温室气体法规相关的商业风险，但当时没有采取任何行动就放弃了调查。

此外，目前该委员会还将寻求类似的调查，具体的目标是它所认为的带有欺骗性说法的一种策略——基金经理和投资顾问宣传环保策略（即所谓的ESG）。这个几个字母缩写分别代表了“环境、社会和治理”，但对于如何定义符合这一策略标准的企业，目前还没有达成一致的意见。

美国证券交易委员会的代理执法副主任兼特别工作组负责人凯莉•吉布森（Kelly Gibson）称，“市场上以ESG策略为名的基金数量激增。作为一个监管部门，我们显然是依据投资者的需求和他们所寻求的信息来发展和成长的。因此，这可以被视作是另一种延展的方式。唯一不同的是，我们有专门可用于此项发展的资源。”

据悉，该委员会的特别小组共有22名成员，他们分别来自于华盛顿总部、地区办事处和特别部门，比如一个专注于资产管理行业的部门。

共同基金综合体和其他选股机构已经向市场涌入了他们所谓的以ESG策略为重点的投资产品，而许多投资者对那些优先考虑ESG指标、得分较高的股票的基金表现出了更多的兴趣。

瑞格律师事务所（Ropes & Gray LLP）资产管理团队的合伙人乔治•雷恩（George Raine）表示，该委员会正在对此类产品的激增做出应对，目的是测试他们所宣称的标准是否名不副实。

雷恩补充道，“你一旦参加了共同基金的董事会会议，就一定会听到有关基金经理们所计划推出的所有新ESG策略投资产品的消息。似乎这类产品就像是行业中不断加速发展的风火轮，使得投资咨询和基金产品都有倾斜于考虑ESG策略指标的趋势，因此需要交易委员会想出一个明确的应对方法。”

作为一个联邦监管机构，美国证券交易委员会主要负责执行规则，要求企业们诚实地披露其业绩、运营情况及风险。虽然基金经理的宣传注重ESG，但因为大多投资于其他类型的业务，可能会触犯到该委员会的既定规则。

本周四，该委员会资产管理部门的联合负责人亚当•阿德顿（Adam Aderton）在一次法律活动中表示，有关ESG的初期调查可能会重点关注“是否存在与披露内容不一致的实际投资策略”。

阿德顿在投资顾问协会（the Investment Adviser Association）的合规会议上表示，“我们之前就见过类似的案件，有某些企业声称他们要在投资过程中遵循某种特定的策略，然后经过我们调查发现，他们并没有这样做。”

自从拜登政府上任之初，民主党委员阿利森•李（Allison Herren Lee）以代理的身份控制该机构以来，美国证券交易委员会对ESG策略的关注度就有所上升。该委员会的检察部门（由近1000名检查员组成，专注于合规性检查）也表示，ESG投资是一个首要关注的市场问题。

与此同时，拜登政府的其他政策制定者也把气候变化视作了金融系统中极为风险的一个影响因素。例如，美国财政部长珍妮特•耶伦（Janet Yellen）在今年2月份表示，她所在的部门可能会敦促对美国银行和保险公司进行更多的气候压力测试。

此外，该交易委员会的一位委员、共和党人海丝特•皮尔斯（Hester Peirce）指出，“ESG”一词的定义过于宽泛，另外他还提出了质疑：监管机构如何能规定哪些基金是具备可持续性的，哪些不具备。

在本周四与同为共和党委员埃拉德•罗伊斯曼（Elad Roisman）的联合声明中，皮尔斯写道，监管机构一直在调查研究那些拥有公众股东的企业的声明是否具有误导性，因此针对气候变化的信息披露，该机构加大审查力度的有关公告可能会助长企业间的混乱及恐慌情绪。

另外，皮尔斯他们撰写的声明中还写道，“这种对气候相关事项的‘加强关注’意味着什么？这些公告是代表着对当前委员会做法的改变，还是预示着市场现状的延续、新的公共关系会出现扭曲？"

(加美财经专稿，抄袭必究)

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作者：平果

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