补仓中国平安(20210204)

昨日晚上看了看盘，今天早盘补仓中国平安。

操作及计划

早盘补仓中国平安（30%->40%）；

持仓：

110%仓位；(动用了部分融资融券仓位)；

迈瑞医疗(10%)\万孚生物(40%)\特锐德(20%)\中国平安(40%)；

迈瑞医疗是看好行业发展、企业竞争优势；

万孚生物 是看好估值回归；

长期关注：创新药（包括CXO）、医疗服务（眼科、口腔）、医疗器械、食品饮料（酿酒、调味品）、新能源汽车（动力电池及材料）领域个股，看能否跌出机会！

计划：

最近特忙，看盘时间很少；总体仓位偏高，考虑把高估的稍减仓；

关注中国平安再下来的机会~~

一、关于踩雷华夏幸福

最近比较热的话题；

2017年，华夏幸福遭遇了第一次资金危机，当时环北京地区的张家口、廊坊等城市出台“限购令”，华夏幸福旗下知名项目孔雀城的销售一落千丈，现金流降幅超过300%，由正转为-162亿元。

2018年，华夏幸福转让环京区域的多个项目股权，用于回笼资金。2018年7月和2019年2月，平安共斥资180亿元，两次入股华夏幸福，并以25%的持股比例成为第二大股东。华夏幸福的危机至此暂告解除。

此次平安伸出援手，双方签订了“对赌协议”。华夏幸福承诺，在2018年度、2019年度、2020年度的净利润增长率分别不低于30%、65%、105%，即分别不低于114.15亿元、144.88亿元、180亿元。如上市公司前述任一会计年度实际净利润小于承诺净利润的95%，则华夏幸福应予补偿。

前两年，华夏幸福均已擦线完成对赌业绩要求，但到了2020年，华夏幸福不但没能完成对赌，反而欠了一屁股债。

按照近日华夏幸福的股价计算，中国平安在华夏幸福的投资浮亏最高时已超过了90亿元。

华夏幸福仅是中国平安8万多亿投资组合的一小部分，风险敞口约540亿，其中股权投资180亿，表内债券投资360亿，“敞口540亿，并不代表损失就有540亿”，540亿对绝大多数企业来说可能是一座山，但对中国平安来说，可能并不足以伤筋动骨。

业界有说中国平安才是中国最大的地产商，此言不虚：

其投资的碧桂园就非常成功，收益200%+。

二、关于平安年报

2月4日，公布了2020年业绩，中国平安营业收入12183.15亿元，同比增长4.2%；归属于母公司股东的净利润1430.99亿元，同比下降4.2%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1435.4亿元，同比增长3.1%。

比前几年要差不少，但在疫情严重的2020年，结果比预期要稍好些。核心数据方面，表现尚可。

关于中国平安的投资逻辑，详见

相关说明：

1、可能不能每日更新，一般在大盘有风险或出现机会，或持仓有变化时会写，有时会写写相关专题，比如医药医疗、半导体、新能源汽车等。

2、个股如果超出合理估值30%以上且趋势破位，会调出；为防范风险控制仓位时也会调出。