供需错配缓解LNG“高台跳水”

证券时报记者 赵黎昀

随着春节临近下游需求减弱，市场供需错配情况缓解，2020年末一飞冲天的液化天然气（LNG）价格，近期走势开始迅速下滑。

LNG价格跳水

“进入2021年，LNG价格在短时延续上涨后，1月下半月迎来拐点，市场归于理性，高价持续下滑。”生意社分析师佟贺介绍，1月22日，多地液化天然气价格走跌，价格普遍在4500元/吨附近。此后，在1月27日，国内液化天然气市场行情又出现整体上涨，幅度约3%，陕西、山西、宁夏等多地液价积极调涨，山西地区上行幅度较大，上涨400元/吨。

佟贺称，近日气温较之前升高，同时有部分地区受公共卫生事件反复影响而停工停产，需求面支撑力开始下滑，加之前期液价居高不下，下游抵触心理强烈，厂家出货有一定压力，市场整体成交氛围开始转淡，高价回落。上周液化天然气价格大幅下行，价格普遍集中在4500元/吨附近，市场恢复理性。本周液价虽然止跌上涨，但涨幅较前期明显放缓，普遍在50-200元/吨区间波动。

卓创分析师李训栋也表示，上周全国LNG周均价为5669.37元/吨，环比下跌19.59%。

据金联创数据监测，1月23日起华北三大LNG接收站（国家管网天津、中石化天津、河北曹妃甸）日槽批量出现“断崖式”下滑。1月26日，华北三大LNG接收站日槽批总量持续下滑至310车左右，相比1月22日的760车，下滑450车，跌幅高达60%左右。

供需错配缓解

“近期华北三大LNG接收站日槽批总量持续下滑主要有三个原因，一是从1月23日起受雾霾天气影响，华北地区多地市将重污染天气橙色预警升级为红色预警，区内大部分钢厂、水泥厂等工业终端放假停工，此外学校也集中放假导致城燃需求减量明显。二是目前管道气较2020年12月份及2021年1月中上旬明显充足，城燃LNG补库需求已消失殆尽。三是1月23日起，河北及山东区内的液厂价格跌至4300-4500元/吨，山西及内蒙古地区更是跌至3800-4000元/吨，而三大接收站出站价格仍高达4990-5000元/吨，500-700元/吨的价差让下游用户难以承受，因此周边液厂低价资源对LNG接收站出货量造成一定冲击。”金联创分析师张滨认为。

佟贺也称，虽然由于前期价格下跌幅度过快，利润骤减，液厂积极挺价，但临近春节，下游用户提前放假，采购积极性下降，需求面或将减弱，后市液价持续上行动力不足。

“近期全国LNG均价有所回落。供应方面，上周气温回升，管道气需求减少，工厂气源量有所恢复，LNG供应稳中上行；需求方面，北方因疫情影响，部分下游企业提前停工，需求量减少，LNG价格有所回落。”李训栋认为，当下国内天然气供需状况有所缓解，LNG价格稳中下行。

李训栋表示，目前国内大部分地区下游接货价呈下跌走势，一是受国内资源供应增加影响，二是考虑春节假期和疫情因素影响，部分下游企业陆续放假，工商业用气量有所减少，另外，近期亚洲LNG现货到岸价也是下滑明显，多因素影响下，市场接货价整体弱势走势。

短期LNG或继续承压

2020年LNG价格走势前低后高，第四季度强势上涨，12月份更是达到了巅峰，波动剧烈。

生意社监测数据显示，2020年初，国内液化天然气主流均价3743元/吨，年末（12月11日）国内液化天然气主流均价5366元/吨，较年初报价上涨1623元，年内涨幅43.37%。2020年国内液化天然气报价最低点出现在9月初，最低价格为2350元。

如今，LNG价格临节回落，是否还有价格回暖的可能？

“目前来看，华北三大LNG接收站罐存在中位水平，个别处于低位水平，短期内暂无库存压力。但年关将至，下游需求将呈不断下滑的态势，预计到2月上旬华北三大LNG接收站挂牌价格将出现下跌的可能。”张滨认为。

佟贺也称，临近月末，气温下降，北方地区再迎雨雪天气，城燃需求有所回升，液厂出货压力不大，积极挺价，短期内液价仍有上行预期，但年关将至，下游用户陆续停工放假，采购积极性下降，需求面或将减弱，后市液价持续上行动力不足。

李训栋也表示，供应端看，工厂方面气源供应量增加，开工负荷提升，加之工厂近期液位有所提升，预计后期国产资源供应量较为充足；需求端看，城市燃气方面，随着管道气供应量增加，以及气温继续回升，LNG城燃调峰需求持续减少；工业及车用方面，受到公共卫生事件防控影响，多地区下游终端用户有提前停工预期，工业用户采购量下滑，车用需求也持续回落。综合整体供需情况来看，预计短期内LNG市场价格或将继续承压下行。