A股“果链”频繁“遭袭”欧菲光发起战略调整

　　A股苹果产业链板块的上市公司可谓陷入“多事之秋”。

　　1月21日，美国国际贸易会决定对特定电连接器和保持架组件及其产品发起337调查。其中，立讯精密工业股份有限公司、东莞立讯精密工业有限公司涉案。截至1月26日收盘，立讯精密股票仍下跌，连续多日持续低开低走局面。

　　立讯精密近一周股价走势

　　就在立讯精密被启动377调查的当天，另一只苹果产业链明星股欧菲光也传出利空消息，被传出售华南厂，随后三个交易日跌幅共计近两成。

　　国内半导体行业似乎正站在一个历史性的转折点上。

　　A股“果链”企业遭调查 多只龙头股价受创

　　1月21日，美国国际贸易委员会（ITC）决定对立讯精密等企业发起337调查申请，指控相关企业在美出口、进口或销售的特定电气连接器和保持架及组件和下游产品侵犯其专利。立讯精密于24日回应称，337调查对公司目前的生产、经营不会造成实质性影响。

　　所谓“337调查”，是指美国国际贸易委员会根据美国《1930年关税法》第337节及相关修正案进行的调查，调查对象为进口产品侵犯美国知识产权的行为以及进口贸易中的其他不公平竞争。

　　近年来，美国发起的337调查，不少案例在国内的电子领域，除立讯精密外，移远通信、京东方、TCL科技等上市公司均曾遭到美国337调查。

　　也正是如此，我国工信部在高度关注的同时回应称，保护知识产权，也反对霸凌行为。“我国电子信息产业发展既有赖于本土企业的壮大、崛起，也离不开有效的国际合作。作为产业主管部门，我们积极支持电子元器件和精密加工企业高质量发展，我们坚决保护知识产权，同时也反对滥用权力、打压正常商业竞争的霸凌行为。”工信部发言人、运行监测协调局局长黄立斌在1月26日举办的国新办新闻发布会上指出。

　　值得注意的是，立讯精密为苹果的Airpods、Apple Watch的供应商。在国际消费电子市场增速逐渐放缓的环境下，该两项产品为少有的爆款。

　　一系列事件发生后，市场资金开始逃离苹果产业链。1月22日以来，A股多家苹果产业链公司股价因“砍单”传闻影响而跳水，杀跌股票包括蓝思科技、歌尔股份，立讯精密、欧菲光、鹏鼎控股、安洁科技等。甚至港股的苹果概念股也大幅杀跌。

　　国际环境持续波动 欧菲光开启战略调整

　　事实上，自去年以来，A股的苹果产业链板块就曾多次受到消息面因素扰动。如2020年中，苹果和微信今后可能只能“2选1”的传闻曾一度在市场掀起波澜，动荡的国际环境给市场带来了许多不确定性。

　　此外，早在2020年7月21日，美国工业安全局就宣布将把南昌欧菲光科技等11家中国公司列入美国商务部实体清单。尽管欧菲光呼吁美国重新审视，但苹果已经开始考虑增加其他的模组供应商，欧菲光多次陷入“被剔除出苹果供应链”的传闻中，导致股价多次波动，引得市场观望情绪日渐发酵，而这次的出售传言不过是再次的故事重演。

　　面对全球经济形势的动荡变革，近日，欧菲光给出解决办法——轻装上阵。

　　1月25日晚间，公司称，拟出售包括广州得尔塔影像技术有限公司、江西慧光微电子有限公司、南昌欧菲显示科技有限公司和江西晶润光学有限公司，共四家子公司全部或部分资产，但未披露出售对象。同时澄清市场所谓立讯精密将是广州得尔塔买家的消息，为不实报道。

　　欧菲光表示，此次剥离公司非主营业务是一次战略调整，公司可更加聚焦优势产业——光电光学、摄像头模组、微电子和智能汽车。面对日趋紧张的国际环境，主动剥离鸡肋的苹果业务，专注于更具想象空间的业务内容，实际上能够给将国际环境动荡给公司带来的不确定性降到最低。

　　而近期的业绩公告也显示，光学核心业务已为公司营收规模增长和盈利能力提升带来了不小的贡献，聚焦光学核心业务的显著成效也为公司进行本次战略调整提供了有力的支撑。根据欧菲光于1月22日发布的公告，2020年公司预盈利8.1亿至9.1亿元，比上年同期增长59%-78%，其中扣非净利润增幅在123%—168%之间。主要原因为公司光学影像业务保持快速增长，光学镜头产能和出货持续提升；同时，受益于部分大客户订单增加和平板电脑销量增长及安卓触控业务独立发展，触控业务结构持续优化，盈利能力显著改善。

　　目前，触控业务独立发展后的欧菲光实现了轻装上阵，主要产品的关键原料已上线部分或全部自产，内制化程度不断提高，生产具备高度的灵活性和及时应变能力，规模效应和上下游协同效应明显，市场竞争优势快速提升。

　　总结来看，欧菲光的目标就是：去粗取精，增厚利润。不难想象，未来，持续聚焦核心业务的打法，将帮助欧菲光走得更稳，走得更远。

　　编辑：石祎