深受老年人青睐的储蓄国债（凭证式）迎最新制度 有哪些关键？

继征求意见稿后，储蓄国债（凭证式）的监管细则正式出炉。1月26日，央行发布消息称，为加强储蓄国债（凭证式）业务管理，央行与财政部联合发布《储蓄国债（凭证式）管理办法》（以下简称《办法》）。《办法》共五章、三十二条，将于2021年3月1日起施行，规定了投资者购买储蓄国债（凭证式）、提前兑取和兑取本金利息的一般情况及特殊情况处理流程；并设置了承销团成员在销售额度管理、手续费收取等方面的原则、职责权限和禁止性规定等内容。

发行对象仅为个人投资者

储蓄国债（凭证式）是我国储蓄国债的首个品种，在个人投资理财市场尤受中老年投资者欢迎。不过，由于制度建设比较滞后，储蓄国债（凭证式）的业务管理仍不够规范，在具体办理发行和兑付业务过程中，也容易出现损害广大投资者合法权益的情况。此次《办法》，正是作为有效制度保障，为完善储蓄国债管理制度体系而生。

北京商报记者注意到，《办法》共五章、三十二条，主要明确了储蓄国债（凭证式）的概念和范畴、发行方式、发行对象、计息方式、销售渠道等内容。具体看，储蓄国债（凭证式）发行对象为个人，任何组织、机构不得认购；发行起点100元面值起，以100元的整数倍发行；储蓄国债（凭证式）为记名国债，记名方式采用实名制；自投资者购买之日开始计息，不计复利，到期一次还本付息，逾期不加计利息。

同时，《办法》规定了投资者购买储蓄国债（凭证式）、提前兑取和兑取本金利息的一般情况及特殊情况处理流程，并设置了承销团成员在具体办理储蓄国债（凭证式）业务、销售额度管理、手续费收取、为投资者提供相关服务等方面的原则、职责权限和禁止性规定等内容。

其中针对投资者，可以委托他人代办其持有的储蓄国债（凭证式）提前兑取和到期还本付息，代办人除提供"中华人民共和国储蓄国债（凭证式）收款凭证"、投资者本人有效身份证件外，还须提供代办人有效身份证件。

另对承销团成员提出在审核"中华人民共和国储蓄国债（凭证式）收款凭证"，并确认相关手续无误后，须立即向投资者支付本金利息，不得收取手续费，不得无故拒绝办理。

银行业资深观察人士苏筱芮表示，本次《办法》主要涉及的对象有二，一是投资者，二是承销团成员，《办法》的出台能够健全储蓄国债（凭证式）的相关管理制度，既能够为承销团成员在处理储蓄国债（凭证式）相关业务的流程中提供参照，也有利于保护投资者的合法权益。

在苏筱芮看来，投资人需要重点关注计息方式，是到期一次还本付息；此外，记名方式采用实名制能够有效明晰储蓄国债的所有权归属。

投资规则更加规范透明

除了业务管理，在发行兑付环节，《办法》也进行了一系列规范。

其中提到，投资者在办理储蓄国债（凭证式）认购、到期还本付息、提前兑取、开立财产证明、质押贷款、约定转存等业务时，承销团成员应当及时在其业务处理系统中准确记录储蓄国债（凭证式）变动情况，办理完上述业务后，可以为投资者提供电子渠道查询业务办理结果，也可以根据投资者需要提供纸质业务单据确认业务办理结果。

同时，承销团成员在非工作日期间应当为投资者办理储蓄国债（凭证式）认购、到期还本付息和提前兑取业务。

《办法》还强调，承销团成员不得占压、挪用储蓄国债（凭证式）发行、兑付款项，必须确保投资者持有储蓄国债（凭证式）的正常兑付。不得违规提前预约销售，不得委托其他机构（不含邮政代办机构）代理销售，不得违规向特定用户提前销售，不得利用国债名义揽储，不得与其他银行产品"捆绑"销售。

在多位分析人士看来，加快健全储蓄国债相关制度，对于个人投资者而言，未来储蓄国债（凭证式）投资规则更加规范透明，收益可预期性增强，便于投资者决策。

正如苏筱芮分析称，与此前相关监管要求对比看，此次《办法》填补了储蓄国债（凭证式）相关管理制度空白，有利于厘清各方权责，同时也贯彻了2020年颁布的《中国人民银行金融消费者权益保护实施办法》中的文件精神，能够以制度形式解决储蓄国债（凭证式）相关投资者保护的适应性问题。

"后续，预计承销团成员将依规明确内部分工与岗位职责，逐步完善机构风险防范机制，在投资者权益保护方面加大工作力度。"苏筱芮称。

光大银行金融市场部分析师周茂华同样认为，此次《办法》，一是加快补齐储蓄国债业务管理的制度短板。2013年，我国出台了《储蓄国债（电子式）管理办法》，有效促进了储蓄国债（电子式）业务发展，而储蓄国债（凭证式）制度建设相对落后，国内有必要加快补齐制度短板。

二是促进市场规范健康发展。通过健全储蓄国债（凭证式）业务管理制度，完善市场交易规则，维护广大投资者和承销团成员的合法权益，促进储蓄国债业务健康发展。

三是促进多层次理财市场发展具有重要意义。周茂华补充道，截至目前，国内债券市场仍是以机构为主导，个人投资者参与很少，通过储蓄国债便利了个人投资者参与，利好资本市场发展，也拓宽了居民理财渠道。

业内建议不断丰富储蓄国债产品

央行称，储蓄国债（凭证式）具有安全性高、起买点低、收益较高、变现灵活等特点，为筹集财政资金、促进经济发展、满足人民群众投资需求发挥了重要作用。与财政部联合出台《办法》，将填补储蓄国债（凭证式）管理制度空白，为储蓄国债（凭证式）的业务管理提供有效制度保障，有利于进一步规范储蓄国债（凭证式）业务管理，促进储蓄国债（凭证式）健康持续发展。

下一步，央行与财政部将着力做好《办法》宣传工作，通过互联网、广播电视、报纸期刊等平台，有针对性地向广大投资者宣传《办法》和国债知识，引导投资者树立正确的投资理念和自我权益保护意识。同时，针对《办法》出台后的执行情况、实施效果开展跟踪和评估，确保《办法》出台后取得理想效果。

周茂华评价道，此次《办法》将有效对接居民理财和财政投资，提升储蓄向投资转化效率；同时丰富债券市场投资者群体，促进国内债券市场发展，在他看来，储蓄国债深受中老年投资者偏爱，市场发展空间大。

另对未来储蓄国债市场发展，周茂华建议，一方面，需以市场需求为导向，不断丰富储蓄国债产品，满足市场个性化需求（储蓄国债期限、收益等）；另一方面，可强化市场监管与市场约束，压实各方责任，保护投资者合法权益，不断提升投资政府项目投资效率等；此外，要加强监督检查的部门间协调，避免监管真空，加快完善和细化违法违规行为惩处办法。

另对投资者，苏筱芮则提醒称，在购买前，投资者需要提前熟悉和了解储蓄国债（凭证式）相关规定，重点包括凭证形式、查询渠道、计息方式、提前兑取规则等，根据自身需求做好手头资金安排与投资规划。

北京商报记者岳品瑜刘四红