威海市泓淋电力技术股份有限公司拟在创业板上市 上市主要风险分析

中商情报网讯：威海市泓淋电力技术股份有限公司专业从事电源线组件和特种线缆的研发、生产和销售，是全球电源线组件行业龙头企业之一，专业为计算机、家用电器客户提供电源线组件产品，并为家用电器、船舶及焊枪等工业设备客户提供精密电器配线、橡胶线、特种电缆等产品。

主要财务指标

威海市泓淋电力技术股份有限公司资产总额和归属于母公司所有者净利润逐年增加，2017年度资产总额为135,461.52万元，2018年度资产总额为130,767.59万元，2019年资产总额为110,239.16万元，2020年资产总额为123,017.78万元；2017年归属于母公司所有者权益为33,704.38万元，2018年归属于母公司所有者权益为30,135.29万元，2019年归属于母公司所有者权益为48,892.88万元，2020年归属于母公司所有者权益为54,487.30万元。

主要财务指标表

资料来源：中商产业研究院整理

本次上市存在的风险

一、创新风险

公司专业从事电源线组件、特种线缆的研发。公司在各个方面不断进行创新。但如果公司在产品质量可控性、产品品类多样性及适用性等产品开发领域不能更好地服务于客户需求，供应链管理无法及时满足产品订单高频次、多样化特点，平台化研发难以保障低成本和高品质的产品供应，则公司存在无法获得市场认可进而对公司持续盈利能力产生重大不利影响的风险。

二、市场风险

（一）国内外市场需求波动的风险

公司主要产品为电源线组件及特种线缆，应用于计算机、家用电器、船舶及焊机等工业设备领域。公司产品不仅在国内有完善的销售网络，同时也销往北美、欧洲、日韩、东南亚等多个国家和地区。但如果未来全球宏观经济出现下滑，国内外市场对电源线组件、特种线缆相关产品的需求可能随之下降，从而导致公司面临业绩波动的风险。

三、经营风险

（一）产品认证风险

电源线组件产品在全球主要市场中有强制安规认证要求，如中国CCC认证、美国UL认证、欧盟ENEC认证、澳大利亚SAA认证、日本PSE认证、韩国KTL认证等。各项认证的程序较复杂，对技术水平要求较高，若产品未通过相应的认证，则无法进入当地市场。因此，如果公司未能持续获得全球市场内的各项认证，将对公司的经营和产品销售带来不利影响。

（二）客户集中度较高风险

公司专业从事电源线组件、特种线缆的研发、生产和销售。2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司向前五大客户合计销售收入分别为53,862.94万元、53,394.37万元、52,673.95万元和25,892.47万元，占当期营业收入比例分别为45.35%、41.58%、42.22%和49.21%，客户集中度相对较高。如果主要客户所处行业或者其自身经营情况发生重大不利变化，或者公司产品无法持续满足客户要求，可能对公司经营业绩产生不利影响。

（三）新冠肺炎疫情对公司经营造成不利影响的风险

本次新冠肺炎疫情的爆发与持续，对全球企业的生产经营造成较大影响。目前国内新冠肺炎疫情形势好转，企业生产经营陆续恢复正常，但海外疫情形势较为严峻，且存在进一步大范围扩散的可能。虽然公司产品以内销为主，业务开展正常，但如果疫情持续较长时间或进一步扩散，可能对公司经营业绩产生不利影响。

（四）供应商集中风险

公司采购的产品及服务主要为原材料及加工费，主要原材料为铜材、化工材料等。报告期内，公司前五大供应商采购金额占当期采购总额的比例分别为37.77%、44.18%、55.04%和54.13%。尽管公司与主要供应商保持稳定的业务合作关系，但若该等供应商在供应及时性与服务响应等方面不能满足公司业务需求，则会对公司生产经营产生一定不利影响。

四、技术风险

（一）新产品研发的风险

公司高度重视产品技术的创新升级，聘用了一批在电源线组件及特种线缆领域拥有多年丰富研发经验的人员，并拥有多项核心技术。但随着行业技术水平不断提高，市场对产品的要求不断提升；如果公司不能正确把握行业技术的发展趋势，及时研发出适应市场需求的产品，将会对公司的市场竞争造成不利影响。

五、财务风险

（一）应收账款无法及时收回风险

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为47,117.15万元、48,597.07万元、44,160.56万元和41,821.71万元，占资产总额的比例分别为34.78%、37.16%、40.06%和34.00%。报告期各期末，公司应收账款账龄组合中在6个月以内的应收账款余额占比分别为98.42%、96.95%、98.78%和98.39%，账龄结构总体较好。但未来若公司未能对应收账款进行持续有效管理，可能存在应收账款无法及时收回的风险。

（二）存货跌价风险

报告期各期末，公司的存货主要包括原材料、库存商品、发出商品、委托加工物资等，账面价值分别为25,450.56万元、29,007.92万元、17,550.81万元和22,358.48万元，占资产总额的比例分别为18.79%、22.18%、15.92%和18.17%，存货跌价准备余额分别为258.40万元、293.26万元、49.94万元和42.77万元。若未来公司未能制定合理的生产计划以及对存货进行有效管理，将面临存货跌价的风险。

（三）原材料价格波动的风险

公司的主要产品为电源线组件和特种线缆，主要原材料为铜材、化工材料等。报告期内，铜材和化工材料采购金额占主营业务成本的比例分别为38.58%、42.33%、45.17%和69.03%。目前，公司在采购原材料时可以选择的厂商数量较多，能够以合理的价格采购所需原材料。但如未来经济形势发生周期性波动以及市场供需情况发生变化从而导致原材料价格发生大幅波动，公司经营业绩也将面临下滑的风险。