消费医药蓝筹基金：张坤易方达中小盘PK刘彦春景顺长城新兴成长

　　很多基金投资者朋友们经常问，什么基金最稳啊，就是那种上涨的时候能够涨的多一点，下跌的时候能够跌的少一点呢？我的回答是没有，基金和股票一样，涨跌同源，如果谁知道哪只基金每次都能涨的多跌的少的话，那大家都买去了，还发愁选什么基金。但是，话说回来，相对而言确实有类似的股票，比如同行业中的股票，蓝筹股、龙头股相对涨幅大并且抗跌；不同行业中，医药和消费相对抗跌。所以综合以上两点，投资消费板块、医药板块类的蓝筹股票的相关基金，类似于大家想象的那种好基金，投资该类品种股票的基金也有很多，其中不乏很多业绩突出的。

　　我个人较喜欢的从业时间较长、知名度高、业绩突出的明星基金经理有两位，分别是易方达基金公司的张坤和他的易方达中小盘，以及景顺长城基金公司的刘彦春和他的景顺长城新兴成长。两位基金经理和基金业绩都很突出，如何具体甄别选择呢？那么今天我们就来一块深度分析下这两支基金。

　　一、基金经理基本情况

　　十年长跑老将：刘彦春

　　1、刘彦春是一位综合能力优秀的投资经理，具有17年证券、基金行业从业经验，获奖无数，擅长消费类的股票投资，着眼长期投资，降低换手率，通过长期持有换取稳定的高收益，可以称得上长跑型选手，另外，最近五年年化复合收益率25.6%也可以称为投资大师。

　　2、累计任职时间：11年又168天，任职起始日期：2008-07-03

　　3、现任基金资产总规模346.48亿元，任职期间最佳基金回报270.03%

　　4、基金经理简介：刘彦春先生：管理学硕士。曾担任汉唐证券研究员，香港中信投资研究有限公司研究员，博时基金研究员、基金经理助理、基金经理等职务。

　　5、2015年1月加入公司，自2015年4月起担任股票投资部基金经理，现任研究部总监兼股票投资部基金经理。拟任基金经理刘彦春先生兼任景顺长城新兴成长混合型证券投资基金、景顺长城鼎益混合型证券投资基金(LOF)、景顺长城内需增长混合型证券投资基金和景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金基金经理。

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　　顶级投资人：张坤

　　1、张坤是十分稳健的选手，目前来看，所管理的基金中，没有一个负收益基金，整体的基金风格十分较为稳定，遵循价值投资的核心价值观，同时不断拓展自己能力圈。张坤的代表作110011 易方达中小盘混合，目前的收益率已经达到了7年5倍，25.75%的年化收益率。单纯从收益率上看，他已经是一名顶级投资人。但是他谦虚地说：“我觉得时间还不够长，看一个投资人至少要十年时间去评估，才能把运气、周期、风格这些东西接近中性化的状态。”

　　2、累计任职时间：8年又17天，任职起始日期：2012-09-28

　　3、现任基金资产总规模522.51亿元，任职期间最佳基金回报572.06%

　　4、基金经理简介：张坤先生：理学硕士。曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理。

　　5、现任易方达基金管理有限公司易方达中小盘混合型证券投资基金基金经理（自2012年9月28日起任职）、易方达亚洲精选股票型证券投资基金基金经理（自2014年4月8日起任职）；易方达新丝路灵活配置混合型证券投资基金基金经理（自2015年11月7日起任职）、易方达蓝筹精选混合型证券投资基金基金经理（自2018年9月5日起任职）。2020年6月17日任易方达优质企业三年持有期混合型证券投资基金基金经理。

　　整体来说两位明星基金经理，都是重量级人物，经验丰富、收益丰厚、风格稳定，确定性较强。

　　二、两支代表基金基本情况

　　1、两支基金类型都是混合型，基金规模都上百亿，易方达中小盘都快200亿了。

　　2、从基金所获奖项可以看出，两支基金都是多次荣获年度金牛奖，相对易方达中小盘次数较多。同时均为晨星和国内五星级基金。

　　3、两支基金的基金风险来说，因为景顺长城新兴成长成立早两年，2007年回撤较大。但整体风险上来看，景顺长城新兴成长要略低于易方达中小盘。

　　4、从整体的持仓风格上来看也是较为相似的，都是以重仓大消费，以食品饮料为主，并且侧重于大盘配置。

　　5、两支基金的股票占比相差很小，都是93%，前十股集中度也差不多，易方达中小盘相对稍微高一点。

　　6、基金前十持仓情况

　　有三只股票相同，分别是三支白酒。

　　红色框是消费，蓝色框是医疗。整体来看，景顺长城新兴成长更侧重于消费，而易方达中小盘则是消费和医药并重。

　　三、两支代表基金业绩情况

　　1、景顺长城新兴成长历史业绩排名情况

　　历史阶段涨幅排名中，近期1次一般、1次良好，其他全部都是优秀，表现较为突出。

　　季度涨幅排名中，3次优秀、2次良好、2次一般、1次不佳，整体表现也不错。

　　年度排名中，2次优秀、2次良好、2次一般、2次不佳，整体表现中规中矩。

　　2、易方达中小盘历史业绩排名情况

　　阶段排名中，6次优秀、2次良好，整体表现非常亮眼。

　　季度排名中，4次优秀、1次良好、1次一般、2次不佳，整体表现也不错。

　　年度排名中，3次优秀、3次良好、2次一般，整体表现也还是不错的。

　　四、两支代表基金历史业绩对比

　　1、两支基金的历史阶段收益情况和历史年度收益情况对比。

　　我们发现，两者的差别并不是很大，近期来看，近半年收益均在53%左右，近1也差距不大。整体来看，景顺长城新兴成长的业绩略好于易方达中小盘。

　　2、历史定投收益回测对比。

　　两者的差别更小，近1年定投景顺长城新兴成长高约2%，近2年定投景顺长城新兴成长高约4%，近3年定投景顺长城新兴成长高约6%，近5年定投景顺长城新兴成长高约12%。结合时间维度来看，涨幅差距几乎可以忽略。

　　3、历史收益走势模拟对比。

　　通过对比两支基金近3年的历史收益走势，我们发现两支基金几乎是整体缠绕的，从2019年初白酒发力、消费涨势较猛，重仓消费的景顺长城新兴成长涨幅稍大，从此两支基金拉开了少量差距，2020年3月份年后开盘，医药大幅上涨，医药比重高的易方达中小盘短时间涨幅较大，后来者居上。随后就是前期的白酒、消费大涨，重仓消费的景顺长城新兴成长又和易方达中小盘拉开了一定的差距。

　　五、景顺长城新兴成长PK易方达中小盘总结

　　以下内容仅供参考、不构成任何投资建议。

　　1、首先必须肯定景顺长城新兴成长，和易方达中小盘这两支基金，都是非常优秀的消费医药蓝筹基金。两位经理刘彦春和张坤都是非常的出色，多年来管理的基金都长期跑赢同期沪深300和同类基金，穿越牛熊并获取了不菲的收益。我经常说，在我们所持仓的基金中，至少要有一位基金经理曾经穿越牛熊，并能够保持自己的风格且超期超越同类收益，那么这两位，就是很好的备选人。

　　2、两位基金经理都始终坚持价值投资，不畏短期波动坚持长期持有，并长期保持较低的换手率，全市场超过7年的基金经理已经越来越少，能够持续提供稳定收益的更少，刘彦春和张坤就是其中两位，专注于消费老牌明星基金经理。

　　3、两位基金经理所管理的基金中，都有涉及港股投资的基金，分别是刘彦春的007412景顺长城绩优成长混合，和张坤的005827易方达蓝筹精选混合，这两支基金风格也是消费医药蓝筹等，风格类似，喜欢投资港股的朋友可以适度关注。

　　4、相对来说，基金坚持价值投资的，不能过于注重短期的波动和涨幅，应该拉长来看，用时间换取空间，要有慢牛的思维而不是快餐。从两支基金的历史定投回测来看，一年40%，两年70%的收益率还是非常可观的。

　　5、我以前也说过，在基金配置上，我们每个人至少应该配置一定比例消费类和医药类的防御基金，这样才能够持续稳定收益。关于两者如何选择，我想本文已经分析的很清楚了，两只基金都不错，喜欢消费多一点的，选刘彦春就是了，喜欢消费医药更加均衡的，选张坤就对了。没有最好，只有最合适自己的。

　　6、目前大消费前面大涨过一波，这两天又正是热门，建议不要短期追高，适合分批低吸或者定投，如果非要买少量也是可以，但是要长期来看收益，不适合短期的求收益。大消费绝对是最值得布局和长期持有的基金品种之一。

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