牛顿炒股的故事可能有人耳闻，当初一代科学家和苏格兰银行铸币厂厂长的牛顿老先生，7000英镑买入英国南海公司股票赚了一倍后感觉还不够过瘾，在南海公司股价上涨八倍后的高点上又筹集2万英镑杀入，最终亏损出局。
可是你知道这背后的故事吗？仅仅是牛顿个人投资的失误吗？仅仅是牛顿第二次买在最高点上导致巨亏吗？不是的，这里面有一定的历史背景。其实，英国南海公司股票事件，和密西西比泡沫事件及郁金香狂热并称欧洲早期的三大经济泡沫，在股票发展史上堪称一桩大事，教训也是深重的。
说到英国南海公司，这可不是一般的企业。这个公司可是有政府后台和政府背景的，它是英国政府授予海外贸易垄断的权力，协助政府融资的私营股份公司。当初英国作家笛福最先向爱德华·哈利提议，让国家向某些企业授予权力垄断某地区的贸易，然后再从那些公司获取部分利润，以便让政府偿还因参与西班牙王位继承战争而欠下的大笔债务。而爱德华·哈利的哥哥就是当时的英国财政大臣罗伯特.亨利，在他的倡议后，英国国会在1711年通过议案，成立了英国南海公司，获得权力垄断英国对南美洲及太平洋群岛地区的贸易。
由于这层政府背景，南海公司也吸引商人加入，政府发行了1000万英镑的国债，以从商人中融资，缓解财政压力。1713年，英国和西班牙签订《乌得勒支和约》，西班牙准许英国垄断对西班牙美洲地区的奴隶贸易，自然南海公司也获得这一许可，奴隶贸易的利润是很高的，就这样南海公司不断为政府融资。
但是到了1718年，欧洲发生了四国联盟战争，英国和西班牙关系恶化，英国南海公司的前景黯淡。然而，公众并不知情。1719年底，南海公司向国会提出股票换国债计划，英国政府发行了5000万英镑国债。1720年1月，南海公司提出承担其中的3160万英镑的股票换国债任务。
所以，很快南海公司股票从2月份的128英镑一股上涨到7月份的1000英镑一股，此时的英国出现了全民炒股的热潮。很快，市面上大量公司也效仿南海公司各种虚假宣传，吸引公众投资。这一下英国政府看到投机太疯狂了，于是国会在6月份紧急公布泡沫法案，规定股份公司必须取得皇家特许状才能继续经营。很快，南海公司的股票7月份后大幅回落，到12月已经跌到124英镑一股。而牛顿仅仅是其中遭受损失的一个普通股民而已。
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