一份调研纪要引发“血案”，“医药茅台”蒸发167亿后收关注函

出品：驼峰财经

作者：雷鸣

投资不过山海关？

在A股市场上，东北地区也有很牛的公司，比如有着“医药界茅台”之称的长春高新（000661.SZ）。

其股价一直持续上涨，过去很多年里，都是A股市场上股价仅次于贵州茅台的第二高价股。

自2018年四季度白马股行情以来，长春高新上涨近4倍。2020年以来，长春高新从3月到8月均呈单边上涨态势，7月股价更是冲破500元大关，市值最高时超2000亿元。

长春高新算得上是A股市场上难得的大牛，长牛和慢牛，让很多长线投资者赚得盆满钵溢，也因此被誉为“医药界的茅台”。

但9月14日这天，这只大牛股意外跌停，市值一天蒸发167亿。很多投资者都惊呆了，机构损失也很惨重。

9月15日盘后，深交所对长春高新发出关注函，要求对相关事项做出进一步说明，并在9月18 日前核实情况书面回复。

长春高新怎么了？什么原因引发股价大跌？为什么吃关注函？

股价突然跌停，市值一天蒸发167亿

长春高新1993年成立，1996年底上市，主营业务为生物制药及中成药的研发、生产和销售，辅以房地产开发、物业管理及房产租赁等业务。

公司医药产品覆盖创新基因工程制药、新型疫苗、现代中药等多个医药细分领域。

长春高新是中国生长激素领域的龙头，市场占有率位居国内第一。得益于生长激素业务和疫苗业务的井喷发展，公司发展稳定，业绩增长很快。

看看长春高新近年的业绩增长态势吧。

2017年净利同比大增36.53%；2018年净利突破10亿元大关，同比大增52.05%；2019年净利大增更是达到76.36%，实现净利近18亿元。

2020年上半年业绩也很靓丽，实现营业收入39.17亿元，同比上涨15.48%；净利润为13.1亿元，同比大涨80.27%。制药业务占营收比重为86.53%，房地产业务占比13.01%。

最新看点是，长春高新近期分拆旗下子公司长春百克生物科技股份公司，冲击科创板。前不久上交所科创板网站披露了百克生物的招股书。

长春高新持有百克生物46.15%的股权，并表示分拆上市发行后持股比例仍将保持在40%以上。百克生物目前主营业务收入主要来源于水痘疫苗的生产和销售。

百克生物与金赛药业、华康药业、高新地产，并称为长春高新的“四驾马车”。其中，金赛药业是国内规模最大的基因工程制药企业，也是亚洲最大的重组人生长激素生产企业。金赛药业显然也为长春高新贡献大部分利润。

9月14日，长春高新迎来了黑色星期一。早盘高开0.89%，开盘后股价接连下挫，最终跌停，收盘价为371.62元/股，跌幅为10%。

由于长春高新是大牛股，所以很多机构扎堆其中。这次大跌，机构无疑损失惨重。

截至今年上半年，在长春高新前十大股东情况中，中央汇金和香港中央结算有限公司分别是长春高新第4和第5大股东，排名第6和第10的均是社保基金。

长春高新的持股机构也多达1134家，累计持股近2.1亿股。其中广发科技先锋、中欧医疗、广发双擎位居前十大流通股东，分别持仓281万股、257万股、240万股。

有人测算，如果这些基金9月14日大跌前没有抛售，那么浮亏可能分别达1.15亿、1.05亿元、0.98亿元。

易方达萧楠旗下易方达大健康主题基金仓位中，长春高新排在第一位，占净值超过10%，长春高新跌停无疑对该基金影响巨大。

一份调研纪要引发的“血案”

业绩表现出色，旗下分拆的子公司也正在冲击科创板，那么引发长春高新这次大跌的原因是什么呢？

原来是一份流出来的调研纪要！一份关于长春高新重要子公司金赛药业的调研纪要。

这份纪要的内容大致谈及两方面：一方面是业绩表现不及预期；另一方面是大股东的减持预期。

关于业绩预期，纪要显示，今年以来北上广大城市疫情影响大，外地患者减少，医生去外地支援，8月放开了一段时间，但8月下旬因为开学原因又不能动了；在其他城市营销模式方面内部存在一些问题，三季度销售情况不好也有内部松懈的原因，7月业绩同比下滑更是首次出现。

基于这些因素，三季度这块业务表现可能很难达到预期。具体到明年的增长情况，市场预期增长35%左右，公司认为大概为25%，所以下调了这块核心业务的增长预期。

这次被调研的主角是金赛药业创始人金磊，此人也是长春高新第二大股东。

金磊表示，纪要中的经营预测是他从经营者的角度来阐述的，预测得相对保守，主要为了激发员工的危机意识。而且调研时是小范围会谈，不代表金赛药业董事会和管理层，更不代表长春高新对业绩的展望。

对于减持，金磊表示，减持和长春高新的发展前景和业绩毫无关系，减持仅是为了缴纳税款。

为了稳住股价，长春高新9月15日一早就发布了业绩预告，预计2020年前三季度盈利21.71亿元–22.95亿元，同比增长75%-85%。净利润同比上升主要原因为控股骨干医药企业收入增长与及长春金赛药业有限责任公司并表。

9月15日早盘，长春高新以373.01元小幅高开，午后上涨388.60元后有所回落，最终收盘价为383.36元，涨幅为3.16%。

不过，长春高新的这些做法引发了监管层的注意，最终，公司收到了深交所的关注函。

因匆忙披露信息收到关注函

尽管股价大跌后，长春高新第一时间作了解释，有关子公司的机构调研消息也传了出来，并很快发布了今年三季度业绩预报，但如此匆忙披露信息，引起了监管关注。

9月15日盘后，深交所对长春高新发出关注函，要求对相关事项做出进一步说明，并在9月18 日前核实情况书面回复。

具体来看，长春高新9月15日早间披露的《2020年前三季度业绩预告》还要在细节上进一步完善。

深交所要求长春高新结合金赛药业营业收入、净利润占上市公司营业收入、净利润比重的历史情况，说明市场能否通过获知金赛药业业绩而直接推断公司相应期间业绩。

而且，长春高新还需补充披露2020年7月1日至9月30日期间的预计业绩与上年同期相比的变动情况，在此基础上说明金磊对业绩相关的言论是否属实。

值得注意的是，作为公司第二大股东，金赛药业总经理金磊还发表了“由于需要交税 10 亿元，年底还会做减持”等相关言论。深交所要求长春高新在函询的基础上说明其是否存在减持计划，金磊在机构调研会议上提出与减持相关言论是否属实。

此外，深交所还要求长春高新结合公司信息披露相关内控制度及其执行情况，说明是否存在有选择性地、私下向特定股东披露、透露或者泄露未公开信息，是否存在违反公平信息披露原则的情形。

另外，按照规定，上市公司及相关信息披露义务人在其他公共媒体发布重大信息的时间不得先于指定媒体，在指定媒体上公告之前不得以新闻发布或者答记者问等任何其他方式透露、泄露未公开重大信息。

因此，深交所还要求长春高新说明金磊的相关行为是否违反了上述规定。