富士高依赖海外耳机客户遭重创，利润3年首次下跌28.4%

作为电声行业40年的“老大哥”，富士高亲历了从收音机到MP3、再到移动设备的变迁。2016年后，富士高重点开发中高端耳机，主要服务AKG、捷波郎、铁三角、森海塞尔等海外客户。然而，年初的疫情，再加上中美贸易战，让依赖海外耳机客户的富士高遭受巨大损失。

　　6月18日，富士高实业控股有限公司（文中简称“富士高”）公布截止2020年3月31日止全年业绩。营业收入12.5亿港元，同比下跌11.4%；净利润2900万港元，同比下跌28.4%。这是富士高3年来营业收入和净利润首次下跌。

　　其中，作为富士高主要收入来源的戴咪耳机及音响耳机营业收入9.1亿港元，同比下降15.7%，占总营业收入73.1%，是直接拉低富士高年度营业收入的最主要原因。

　　“富士高2016年转型后，重点投入研发生产中高端耳机，只接AKG、捷波郎、铁三角、森海塞尔、JBL、Monster、GN、哈曼、BOSE等国际品牌代工，其他品牌一律不接。”曾在富士高任职的相关人士告诉记者，富士高没有为国内耳机品牌代工。

　　“疫情和贸易战让富士高海外业务遭受重创，接下来也许会往国内有所考虑，但国内强手林立，到时要和立讯、歌尔比拼，胜负难定。”第一手机界研究院院长孙燕飚指出。

　　“富士高耳机的体量相比歌尔立讯还小很多，富士高更多的是传统音频厂家的客户资源，歌尔立讯背靠更多的是手机厂商的资源。”孙院长说，虽然富士高在耳机领域深耕多年，但相比歌尔、立讯，优势不太明显。

　　富士高定位海外耳机客户

　　据曾在富士高任职的相关人士告诉记者，富士高为了专注做中高端耳机，取消了电话会议麦克风业务，音箱业务也几乎不做了，主要服务的国外品牌耳机前三大客户为：森海塞尔、AKG、JBL。

　　据公告显示，截止2020年3月31日止年度，富士高约9.2亿港元收入来自三名客户，分别约为3.49亿港元、2.95亿港元、2.78亿港元，各自占集团总收入10%以上，其中约6.45亿港元及2.76亿港元分别为戴咪耳机及音响耳机分部与配件及零件分部收入。

　　据了解，森海塞尔是德国知名耳机品牌；AKG是奥地利知名耳机品牌，全球四大耳机生产商之一；JBL是全球最大的专业扬声器生产商，也是国际知名耳机品牌。

　　疫情+贸易战，富士高依赖海外耳机客户受挫

　　富士高公告显示，由于贸易战持续、新冠肺炎疫情爆发，致使本集团客户在向本集团下单时趋于审慎保守，尤其是，本集团戴咪耳机及音响耳机业务一名主要客户及本集团配件及零件业务的另一名主要客户已下调未来数月的订单预测。

　　据了解，富士高旗下戴咪耳机及音响耳机业务已于2020年2月10日起逐步恢复营运，但由于部分供应商延误原材料及零部件供应，导致产能减少，生产计划延后及延迟交付产品。

　　此前，富士高发布公告曾预测，尽管劳工成本缩减，但本集团财务业绩预计会下降，主要原因在于来自戴咪耳机及音响耳机分部的收入减少，呆货拨备增加，外汇收益净额减少，及应收货款减值拨备增加所致。

　　全年业绩发布后，股价飙涨

　　据记者观察，今年1月16日，富士高股市收盘价1.19港元，此后一路下滑，截止6月17日，富士高股市收盘价为0.86港元，5个月下跌27.7%。

　　然而，6月18日午间发布全年业绩公告后，富士高股价飙涨，最高达到0.99港元，最终收盘价为0.97港元，涨幅12.791%，市值4.13亿港元。

　　“富士高业绩下滑幅度没有业界预计的那么多，毕竟现在还是盈利的，业界对于净利润下跌28.4%还是可以接受的，毕竟疫情终将会过去。”第一手机界研究院院长孙燕飚告诉记者。

　　关于富士高

　　富士高实业成立于1982年，2000年在香港联交所上市，主要生产耳机、音箱、麦克风及免提耳机等产品，在耳机制造领域有30年历史，为诸多知名品牌提供产品服务。

　　据公告显示，富士高目前已经采取增聘工人等措施提高供应链效率，与供应商密切沟通，与客户沟通调整交付时间。

　　其次，富士高预计未来宏观经济环境仍不容乐观，除目前贸易战外，美国极有可能就疫情对中国施加制裁，引发中美新一轮纠纷。因此，富士高预期客户日后订单将会更加保守。

　　其三，富士高认为，尽管营商环境困难，但仍旧保持专注开发配备各种技术，尤其是蓝牙、真无线、主动式降噪及混合主动式降噪技术的产品。致力于迎合市场顶层客户需求，实现优化客户组合。

　　其四，疫情伴随着机遇，带动了呼叫中心及办公室产品业务激增。富士高未来不仅会借助自身强大的工程及制造实力继续开发先进的定制电声产品，也要开发音频及视频会议相关产品，迎合市场对呼叫中心及办公室产品的需求。