阿里京东荣归港股，马云刘强东却退居幕后，谁才是最大赢家？

【野火科技】昨天（6月18日）对京东来说，无疑是双喜临门，一者公司成立17周年纪念日；二者在美国上市6年多后，在港交所再次上市，就连股票代码也有颇有纪念意义的“9618”，看看港交所多会做生意。

根据京东最新数据公布，6月1日-6月18日，整个年中大促季，累计下单金额为2692亿元，比去年大促增长34%。同样值得京东庆贺，美中不足的时，在美股周四交易中，京东不涨反而跌大约2%，6月19日港股是否能守住“发行价”为市场关注。

新时代？

因为疫情原因，京东上市仪式采用“云敲锣”，在北京总部举行了敲锣和庆祝仪式；据说专门请民间老艺人打了一面重200.168公斤的铜锣，花费几十万，让这场仪式增加了更多符号意味。

和阿里巴巴集团在港交所二次上市有点类似，2019年11月，马云也没有公开露面，刚刚接任集团董事长的张勇占据C位。有媒体表示，这正式宣告，阿里巴巴的张勇时代到来。

而京东二次上市，即便是在公司总部举行仪式，创始人刘强东也没有公开露面，现场致辞的是京东零售CEO徐雷。同样有媒体称，徐雷时代的京东来了。不过笔者以为，无论是阿里巴巴，还是京东，都不存在“张勇时代”和“徐雷时代”。

对于阿里巴巴集团来说，马云卸任的只是董事长，依然担任董事职务；也就是说，只要召开董事会，马云依旧会出席。而刘强东更是现任京东集团董事长兼CEO，当然也依旧是董事。

马云并非阿里巴巴大股东，阿里大股东是日本软银公司，持股超过25%，马云只持有阿里集团股权为6%左右，但马云却是公司控制人。奥秘就在于，阿里虽然不是AB股，却有比AB更为缜密的合伙人制度，马云是永久的两位合伙人之一，另一位是他的老搭档蔡崇信。

大佬在幕后

按照公司章程，阿里巴巴集团多数董事由合伙人提名，合伙人需要经过合伙委员会审核，委员会除马云和蔡崇信，还有张勇和蚂蚁金服掌门，共四人。合伙人委员会通过提名后，需要现任合伙人投票，只有3/4成员同意，才能成为新合伙人。

因为马云的创始人特殊身份，笔者以为，在阿里合伙人委员会中，马云意见将是决定性的，换句话说，马云可以“否决”所有提名。

对于京东，实行的是另一种控制模式。京东普通股分为AB股，B类股票具有20票投票权，A类股票只有1票投票权，而创始人刘强东持有公司几乎全部B类股，还有一部分B类股用于公司员工激励，但是受刘强东控制。

刘强东虽然只持有15%左右股权，但是投票权高达80%左右。腾讯和沃尔玛虽然分别持股大约18%、10%，但是投票权合计不过7%左右。

这就是资本的游戏规则，作为创始人，可以让战略投资者作大股东，也可以让大股东通过套现实现自己的财务收益，但是控制权依旧在创始人手中。

如此分析，应该清楚了，阿里巴巴、京东先后二次上市，张勇和徐雷，是马云和刘强东的代理人，真正身在幕后的才是真正掌舵人。话又说回来，阿里市值近6000亿美元，最大财务赢家也不是马云，而是大股东软银；而软银实控人是孙正义。

至于京东，大股东虽然是腾讯公司，但是腾讯大股东却是南非报业集团，持股腾讯超过30%，所以腾讯也不是现在京东做大的最大赢家。

股权和控制权，实控人和管理者，在现代企业中，分得是如此清晰。创始人完成了梦想，投资人收获了财富，追随者实现了财务自由，达成共赢局面。