桔子分期的变现思路：利率“踩红线”、导流山寨平台

近期，新冠肺炎疫情对我国经济社会发展带来前所未有的冲击。央行行长易纲在接受金融时报等采访时提出，将对银行信贷资产质量造成一定下迁压力，部分中小金融机构风险需引起关注。

据东二区了解，在信贷市场中，除了银行、消费金融公司、小贷机构以及各类金融科技平台等都受到了不同程度的影响。对于助贷平台而言，资金方的合作收紧，也带来了不少的麻烦。

以信用消费平台桔子分期为例，其合作的光大信托突然收紧与桔子分期在资产端的合作。此前，云南信托与小象优品的合作被银保监会云南监管局责令整改，涉及外包风控业务、利率过高等问题。

被指“软”暴力催收

根据介绍，桔子分期的运营主体为北京桔子分期电子商务有限公司，由辽宁自贸试验区（营口片区）桔子数字科技有限公司全资控股，大连桔子分期科技有限公司（以下统称“桔子分期”）为第一大股东，实际控制人为其创始人史孝东。

据了解，桔子分期成立于2014年，发源自校园贷，号称为东北地区成立时间最早、规模最大的大学生分期购物商城。早前，桔子分期CEO史孝东在接受采访时也表示，桔子分期的客户群体是以大学生和年轻白领为主的年轻人。

在校园贷被叫停后，桔子分期依然可以贷款给大学生。根据北京青年报2017年报道，桔子分期客服表示，目前平台都停止了现金贷款业务，但18岁以上的大学生可以直接在网站分期购物。

该客服称，大学生需要提供其学信网截图等信息，下单后会有运营团队人员联系，面对面签订消费合同及相关文件，“如果出现逾期，将会按天产生滞纳金。”这也意味着，桔子分期只是将校园贷业务换了名字，继续提供相关服务。

与其他平台相同的是，桔子分期也难逃短信骚扰、被质疑高利贷等情况。今年4月13日，一位用户投诉称，因未能及时还款，收到桔子分期商城每天十几个电话骚扰威胁恐吓，通讯录里亲朋好友也都一个个打电话骚扰。

该用户表示，“现在每天都被逼的精神崩溃，还通过手机号码添加微信好友，而且我现在发现这个利息很高，纯属就是高利贷所以求助投诉平台，让他们停止骚扰并道歉。”

而后，桔子分期方面回应称，用户诉求已转达至负责部门，也希望该用户珍惜个人信用，按约进行还款。在双方沟通后，该用户称，“跟工作人员沟通过，到处打电话爆通讯录，再爆多一次我就拒不还钱”。

借款利率“踩红线”

凡此种种，多家投诉平台显示，用户对桔子分期的投诉内容集中于利息高、爆通讯录等问题。公开信息显示，桔子分期目前的实际年化综合利率多数踩着36%监管红线。

而根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第二十六条，借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持。

事实上，在针对消费金融类借款的判决书中，多家持牌消费金融机构与借款人的法院判决书中显示，对于机构对借款人收取的利息、罚息以及违约金等超出24%的部分不予支持。

以《晋商消费金融与刘冠宏借款合同纠纷一审民事判决书》一案参考，法院方面表示，对于晋商消费金融主张的利息、逾期罚息、贷款服务费及账户管理费，由于总金额合计已超出年利率24%，属变相收取高额利息，超出部分法院不予保护。

同样的，在兴业消费金融与借款人的多个借款合同纠纷案中，法院认为，兴业消费金融有权向被告收取滞纳金，原告虽可就利息、滞纳金一并主张，但两者之和标准明显过高，故原告主张的利息、滞纳费费率合计按照年利率24%计算。

据了解，对于桔子分期而言，其自身持有区域性小贷牌照（天津华北创业小额贷款有限公司），可在天津地区经营小贷业务。除了自身出资放贷外，桔子分期的资金方还包括海尔消费金融、长银消费金融、金美信消费金融等持牌消费金融机构。

而多个法院公布的判决书显示，持牌消费金融公司（金融机构）正面临着严格的利率要求。法院表示，金融机构发放贷款收取的利息、罚息及违约金，应当受到更为严格的限制，不应超过民间借贷法定利率上限（年利率24%），超出部分不应支持。

根据媒体报道，2019年末，兴业消费金融、金美信消费金融收到福建银保监局明确要求，自2020年1月1日开始，将贷款产品利率调整至24%以下，未来也只能做年化24%以内的产品。

合作P2P平台被立案

值得一提的是，桔子分期还与曾计划在美上市的泰然金融关联密切，为之导流。根据泰然金融此前递交的招股书，其拟以股票代码“TAI”在纳斯达克或纽交所上市，拟筹集最多2000万美元。

招股书显示，泰然金融公布了其共有8家获客平台，且为大连桔子分期科技有限公司（桔子分期）的独家合作方。除了桔子分期，浙江蜂泰科技有限公司等泰然金融系也是其获客渠道。

2019年11月，杭州市公安局高新区（滨江）分局发布警情通报称，已于11月2日对浙江小泰科技有限公司（下设“泰然金融”平台）涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查，并对实控人潘某某等13名公司高管及财务人员采取刑事强制措施。

对于桔子分期而言，其已“牵手”多家持牌机构。就在今年4月，山东省国际信托股份有限公司（下称“山东国信”，股票代码：01697.HK）还发行了“融易34-1号集合资金信托计划”，融资方正是桔子分期。

根据介绍，信托资金用于向桔子分期提供且经山东国信风控系统审核通过的借款人（不含学生）发放信托贷款。截至2020年1月末，桔子分期累计放款金额达78.25亿元，累计放款182.27万笔，笔均借款约4500元。

而在桔子分期接近80亿的贷款中，有多少是利率高于24%的，尚不得知。但根据公开的投诉信息，桔子分期工作人员存在诱导借款人借新还旧的行为，在联系到借款人的情况下，被指存在爆通讯录情况。

除了直营借贷产品，桔子分期还在为多家山寨现金贷平台导流，其推荐平台包括但不限于携橙优品、借东风、滴滴来钱、万象黑卡、雨巷分期、普咚借等。其中，万象黑卡需要缴纳99元会员费，并宣称“拒就赔最高获赔42元”。

在资本逐利的过程中，桔子分期能否成为其中的优胜者，仍需等待时间检验。同样的，在借款规模扩大的同时，其不良规模也必然抬头。若要控制不良率，需要催收进一步加强。

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