炒房客危机和地产商底气，银行真的要大规模抽贷？

上周五，中央高层会议重提“房住不炒”。

这句话威力极大，背后透露中央调控楼市定力不减，导致昨日地产股股价普跌。碧桂园、恒大、万科、融创无一幸免。

这说明资本市场对于楼市，并没有过分乐观，谨慎、犹豫、纠结情绪很浓。

反观深圳发生的两件事情，则表现出更加乐观。

第一件事情，人民银行深圳分行紧急严查，企业利用“房抵贷”炒房行为。

所谓“房抵贷”，即中小企业主抵押个人房产，向银行申请经营贷款。

之所以存在套利，是因为疫情之下，中小企业经营贷款有利息补贴，补贴后利率比房贷利率更低。

中小企业主是这样操作：先利用过桥资金全款买下一套房，然后抵押给银行申请经营贷，贷款下来后偿还过桥资金。

利用超低利率，完美的买下一套房。

消息一经曝光，立即引来汹涌舆论，所有人恍然大悟，原来这就是深圳近期房价上涨的元凶。

事实更加残酷：不是近期，这就是深圳房价一直上涨的元凶。

“房抵贷”是深圳历来最为常见的“加杠杆”方式，这一次过份之处，在于利用国家贴息政策进行套利。

银行和炒房客，一个敢放款，一个敢借款。

一名银行工作人员甚至调侃道：不怕他们拿经营贷去炒房，就怕他们拿去做投资。

“房抵贷”在深圳不是一天两天的事情，也绝不是只有深圳才有“房抵贷”，但深圳绝对是操作最为便利的城市。

深圳拥有全中国最便利的中小企业服务，也拥有全中国最大的影子银行。哪里有套利空间，哪里就会形成完整产业链，给普通人递上“武器”。

如果不是以“房抵贷”命名，那他的名字可能是消费贷、首付贷等。

让我们回想一下，引发深圳房价一年翻倍的2015年“330新政”——“认房不认贷”，即如果你名下有房但已还完房贷，再次购房可以首套房论处，首付从7成下降至3成。

就这样，已有房业主利用过桥资金还完房贷，或者卖房后还完房贷，进入市场寻求改善性住房，引发房价上涨，进而传导至刚需住房。

深圳是一线城市中自有住房最少的城市，新房、二手房供应量少，加上深圳市政府为降低预期，采取3年限售政策，市场中供应量进一步减少。

一旦有成规模的资金，可以便利流入楼市，房价铁定应声上涨。

第二件事情是金地对债券投资者的硬气。

公司债“18金地03”发行于2018年5月28日，期限为“2+1”年，利率为5.29%。进入利率调整和回售期，金地将最后一年的利率下调至1.5%。

这就好像在说：投资者你赶紧回售吧，我有的是钱。

确实如此，金地3月底通过了110亿元额度的公司债，目前信贷宽松之下利率已大幅下降，金地真实意图在于趁机置换高利率债券。

但也不至于利率低至1.5%。

金地最新发行的3年期中票利率为3%，5年期中期票据为3.55%。因此1.5%的利率设定，仅仅是为了刺激投资者回售，投资者也不会选择以1.5%的利率继续持有。

公司债和中票，绝大部分投资者就是银行。

因此无论是深圳投机者，还是深圳房企，告诉了我们一个真相——信贷宽松之下，房地产多少将受益。

拥有超高杠杆的地产商，受到了严格监管，比如债券发行所募集资金，只能用于置换债务、补充流动资金，而不能用于买地。

从央行到银行，再从银行到个体投资者，监管逐渐减弱，投机者做多楼市。

一旦监管严查，遭遇银行抽贷，高杠杆的炒房客危机真正出现。但是有一个问题：

银行真的敢大规模抽贷吗？

同样有一个问题，房企利用公司债大规模募集资金，用于偿还债务和补充流动资金，间接上就可以利用更多自有资金用于购买土地。

真相还是残酷，信贷宽松之下，房地产必然受益。

直白一点讲：

房价还是会涨，只不过是涨幅多少的问题。